營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步提升,季節(jié)性因素影響凈利潤(rùn)

太極股份發(fā)布2017 年第一季度報(bào)告,報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為12.89億元,同比增長(zhǎng)9.56%;歸母凈利潤(rùn)為1700.31 萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)2.75%;扣非歸母凈利潤(rùn)為1478.11 萬(wàn)元,同比減少9.22%。公司所屬行業(yè)為計(jì)算機(jī)軟硬件集成,業(yè)績(jī)變動(dòng)主要受經(jīng)營(yíng)的季節(jié)性因素影響。公司預(yù)計(jì)2017年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1798.17 萬(wàn)元~2697.26 萬(wàn)元, 同比增長(zhǎng)0.00%~50.00%。

雄安新區(qū)引領(lǐng),智慧城市業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)

公司作為CETC 新型智慧城市業(yè)務(wù)板塊的骨干企業(yè),在中國(guó)電科統(tǒng)籌推進(jìn)下,公司積極參與深圳、福州、嘉興等國(guó)家新型智慧城市試點(diǎn)工作,以政府治理為核心的智慧城市整體解決方案在全國(guó)得到良好的推廣應(yīng)用;此外,CETC 表態(tài)堅(jiān)決擁護(hù)設(shè)立河北雄安新區(qū)的重大決定,雄安新區(qū)有望成為高標(biāo)準(zhǔn)的智慧城市標(biāo)桿,綠色智慧城市給公司發(fā)展帶來(lái)重大機(jī)遇,公司將充分把握雄安新區(qū)建設(shè)大好契機(jī),智慧城市業(yè)務(wù)全力推進(jìn)。

自主可控產(chǎn)業(yè)鏈完整布局,黨政辦公引領(lǐng)即將爆發(fā)

公司已經(jīng)初步完成國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)、中間件、管理軟件以及安全可靠系統(tǒng)集成的產(chǎn)業(yè)布局,并籌建“中國(guó)電科安全可靠系統(tǒng)工程研究中心”,成為在國(guó)內(nèi)具有影響力的自主可控產(chǎn)品集成適配攻關(guān)基地和軍民融合安全可靠系統(tǒng)解決方案中心。全國(guó)產(chǎn)化替代項(xiàng)目二期試點(diǎn)有望近期展開(kāi),總規(guī)模60 億,2017年底完成大部分;之后的三期全面替換軟硬件共計(jì)1000 億市場(chǎng)空間。太極股份作為信息安全國(guó)家隊(duì)CETC 集團(tuán)的自主可控平臺(tái),預(yù)計(jì)拿到20%市場(chǎng)規(guī)模,有望成為公司未來(lái)新的業(yè)績(jī)爆發(fā)點(diǎn)。

云服務(wù)初現(xiàn)成效,政務(wù)云業(yè)務(wù)大有可為

以云計(jì)算和大數(shù)據(jù)技術(shù)為代表的新一代信息技術(shù)在政府、公共安全、司法等政務(wù)行業(yè)開(kāi)始得以應(yīng)用,并呈現(xiàn)快速發(fā)展的勢(shì)頭。北京市級(jí)政務(wù)云平臺(tái)上線,正式面向全市各委辦局和部分區(qū)縣提供基于云的服務(wù),已有近40家市級(jí)單位的百余個(gè)信息系統(tǒng)在太極政務(wù)云平臺(tái)上運(yùn)行或測(cè)試,創(chuàng)建了全國(guó)政務(wù)云典范,也為公司進(jìn)一步發(fā)展政務(wù)云服務(wù)業(yè)務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。另外公司先后中標(biāo)海南省電子政務(wù)云、榆林市政務(wù)云項(xiàng)目,隨著政務(wù)云業(yè)務(wù)的全面鋪開(kāi),公司云業(yè)務(wù)有望加速推進(jìn)。

自主可控政務(wù)云業(yè)務(wù)即將爆發(fā),維持“買入”評(píng)級(jí)。

預(yù)計(jì)公司2017~2019 年備考凈利潤(rùn)為4.35 億元、6.15 億元、7.13 億元,全面攤薄后EPS 分別為0.98 元、1.39 元、1.61 元,對(duì)應(yīng)備考凈利潤(rùn)PE為29 倍、20 倍和17 倍。公司在傳統(tǒng)IT 服務(wù)業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí),自主可控政務(wù)云業(yè)務(wù)即將爆發(fā),維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:國(guó)產(chǎn)化替代不達(dá)預(yù)期,政務(wù)云推進(jìn)不達(dá)預(yù)期。