近期現(xiàn)貨成交明顯萎縮，從4月的21萬噸/天降至17萬噸/天，需求出現(xiàn)季節(jié)性放緩。社會庫去化幅度繼續(xù)放緩，鋼廠庫存開始累積，貿(mào)易商的投機(jī)需求在減弱，出于對價格恐高和兌現(xiàn)利潤考慮，貿(mào)易商以賣貨為首要策略，除長協(xié)戶外都減少了從鋼廠拿貨的量，這也導(dǎo)致近期鋼廠庫存有小幅回升。

近期螺紋需求轉(zhuǎn)淡加上宏觀預(yù)期悲觀導(dǎo)致投機(jī)性需求退潮，現(xiàn)貨價格偏弱勢，熱卷庫存下降幅度較深，先于螺紋接近去年水準(zhǔn)，且卷板下游汽車產(chǎn)銷平穩(wěn)，部分地區(qū)貨少、規(guī)格不齊，現(xiàn)貨價格較為堅挺，導(dǎo)致近卷螺期價差拉大。

但進(jìn)口車關(guān)稅下降后，國產(chǎn)車銷量大概率會受到負(fù)面影響，最終導(dǎo)致熱卷需求回落，近期冷熱軋價差一直在壓縮，也反映了下游對未來的預(yù)期開始下調(diào)，并且螺紋主力合約仍舊有十月旺季預(yù)期，卷螺價差可能會收窄。

對于原料鐵礦，目前處于震蕩區(qū)間，鐵礦一直是黑色領(lǐng)先指標(biāo)，而礦當(dāng)下屬于漲跌都比較有限的狀態(tài)，二季度礦山發(fā)貨量較大，導(dǎo)致中品澳粉供應(yīng)壓力較大，盤面上行壓力大。而鋼廠高利潤推動下，粗鋼產(chǎn)量將繼續(xù)維持高位，鐵水較廢鋼性價比更高，整體鐵礦石的需求也有保底支撐。所以綜合而言，礦價似乎上有頂下有底，箱體震蕩操作。