七禾網(wǎng)15、您之前在美國(guó)主要從事的是美股量化交易，國(guó)內(nèi)股市近半年來(lái)整體表現(xiàn)不太好，近期上證指數(shù)最低曾跌到2700以下，有人認(rèn)為股市快要見(jiàn)底、牛市快要來(lái)了。您對(duì)股票的行情怎么看？您未來(lái)是否會(huì)考慮增加做股票量化交易的資金配置？

孫劍峰：作為量化投資的信奉者，我們很少將自身對(duì)于后市的主觀預(yù)測(cè)引入到投資當(dāng)中，更多的是基于已經(jīng)發(fā)生的情況再調(diào)節(jié)持倉(cāng)，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是“不預(yù)測(cè)，只應(yīng)對(duì)”。未來(lái)是否增加對(duì)股票量化交易的資金配置，要依據(jù)股票量化策略的表現(xiàn)，還要看股票市場(chǎng)是否已經(jīng)反轉(zhuǎn)，是否真的已經(jīng)行情來(lái)了。

七禾網(wǎng)16、國(guó)內(nèi)量化交易發(fā)展迅速，有越來(lái)越多的人參與到量化交易中來(lái)，您是如何看待量化交易在國(guó)內(nèi)的發(fā)展前景的？

孫劍峰：量化交易近幾年的確發(fā)展迅速，這得益于計(jì)算機(jī)技術(shù)的普及，量化交易可以規(guī)避主觀交易的很多弊病，是投資者學(xué)習(xí)市場(chǎng)、設(shè)計(jì)策略、執(zhí)行策略得心應(yīng)手的工具?？茖W(xué)投資離不開(kāi)量化分析，因此，我認(rèn)為量化交易在國(guó)內(nèi)的發(fā)展前景依然是廣闊的，量化交易依然處于一個(gè)新興階段。

七禾網(wǎng)17、現(xiàn)在有不少期貨公司都成立了資產(chǎn)管理部，請(qǐng)問(wèn)上海中期資產(chǎn)管理部和團(tuán)隊(duì)的核心優(yōu)勢(shì)在于哪些方面？

孫劍峰：上海中期資產(chǎn)管理部擁有兼具國(guó)際視野和經(jīng)驗(yàn)豐富的資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)，核心成員均有著資深的國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)管理和量化基金的投資管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)金融市場(chǎng)有著深刻理解。借助強(qiáng)大的數(shù)據(jù)挖掘、統(tǒng)計(jì)分析和軟件開(kāi)發(fā)能力，上海中期資管部目前已成熟構(gòu)建了面向多市場(chǎng)、多品種、多策略的程序化交易系統(tǒng)和資產(chǎn)管理平臺(tái)。并擁有量化選股、CTA、基本面和統(tǒng)計(jì)套利、期權(quán)組合等多樣化策略的優(yōu)秀策略研發(fā)團(tuán)隊(duì)和豐富的策略庫(kù)，投資范圍涵蓋股票、期貨、期權(quán)、債券等。投研團(tuán)隊(duì)大都擁有碩士和博士學(xué)歷，具有深厚的理論基礎(chǔ)和豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，他們分工合作，從事不同品種不同策略的研發(fā)工作，互相之間交流緊密，能夠碰撞激發(fā)出更多更好的策略靈感，同時(shí)各有所長(zhǎng)，具有很好的互補(bǔ)性。

上海中期是有現(xiàn)貨背景的期貨公司，研究員都有豐富的產(chǎn)業(yè)調(diào)研經(jīng)驗(yàn)，對(duì)品種的基本面及市場(chǎng)邏輯也有著深入的理解。公司“投研股”一體化發(fā)展戰(zhàn)略，為公司資管提供了人才儲(chǔ)備和培養(yǎng)的良性機(jī)制。

七禾網(wǎng)18、當(dāng)前國(guó)內(nèi)有不少量化交易團(tuán)隊(duì)和機(jī)構(gòu)，您認(rèn)為這些團(tuán)隊(duì)和機(jī)構(gòu)應(yīng)該在哪些方面做出創(chuàng)新，才能夠在眾多機(jī)構(gòu)中脫穎而出？

孫劍峰：從行業(yè)交流當(dāng)中可以看到，幾乎所有的量化交易團(tuán)隊(duì)都致力于策略研發(fā)和創(chuàng)新研究，我個(gè)人認(rèn)為，創(chuàng)新必須把最新最好的科研成果，比如人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)和數(shù)據(jù)挖掘等方面的技術(shù)，應(yīng)用到量化模型上來(lái)。

七禾網(wǎng)19、請(qǐng)您介紹一下貴團(tuán)隊(duì)的情況，有多少成員組成？分工是怎樣的？

孫劍峰：上海中期資產(chǎn)管理部是采用市場(chǎng)化引進(jìn)及多年自己培養(yǎng)組建而成的一個(gè)專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)，目前12位成員，涵蓋投研、風(fēng)控、運(yùn)維等崗位，投研成員數(shù)量占絕對(duì)主力。

七禾網(wǎng)20、請(qǐng)您談?wù)勝F團(tuán)隊(duì)未來(lái)的投資規(guī)劃，以及團(tuán)隊(duì)的發(fā)展愿景和規(guī)劃。

孫劍峰：為了打造上海中期“全天候”資管團(tuán)隊(duì)，更好的服務(wù)投資者，我們將不斷引進(jìn)優(yōu)秀的投資人才，持續(xù)加強(qiáng)和提升宏觀經(jīng)濟(jì)分析以及具體策略的研發(fā)能力。另一方面，公司以市場(chǎng)化的激勵(lì)機(jī)制維護(hù)團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定。我們的愿景是形成上海中期資管品牌，一個(gè)擁有相當(dāng)管理規(guī)模且業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)定的資管團(tuán)隊(duì)，也一定會(huì)是受投資者青睞的品牌。規(guī)劃上會(huì)先豐富我們的產(chǎn)品線(xiàn)、穩(wěn)業(yè)績(jī)，后上規(guī)模。

    七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿(mǎn)挑戰(zhàn)！

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傅旭鵬訪(fǎng)談?wù)?/strong>

2018-8-22

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