9月中旬后的國(guó)內(nèi)豆粕走勢(shì)非常精彩，一波凌厲的上漲行情讓很多人措手不及，上半年很多人在豆粕行情中受了傷，到現(xiàn)在行情來(lái)臨時(shí)也不敢追漲點(diǎn)價(jià)，不同的時(shí)間點(diǎn)參與豆粕市場(chǎng)的群體操作行為都是不同的，對(duì)待行情的分析如果套路以前的慣性思維，遇到這種行情只能是錯(cuò)過(guò)或者少賺，現(xiàn)在就豆粕這波行情與上半年那波上漲做下分析，不同的時(shí)間點(diǎn)參與者心態(tài)的不同。

為何資金的推動(dòng)選擇此時(shí)開始進(jìn)行，8、9月份USDA的利空?qǐng)?bào)告已經(jīng)出盡，短期內(nèi)沒(méi)有什么利空因素，和談在短期內(nèi)基本不可能，雖然離11月份市場(chǎng)后期的缺貨時(shí)間點(diǎn)尚早，但是所有參與市場(chǎng)的群體都知道后期的缺口存在，難道價(jià)格非得要等到真正缺貨時(shí)候才漲嗎，不會(huì)的。作為資金的角度來(lái)看會(huì)提前上漲啟動(dòng)一波行情，后期是否會(huì)缺貨不確定因素太大，但目前存在預(yù)期有操作的空間，分析這些因素后都是比較利多的。

最為重要的因素是對(duì)手盤，這也是筆者最近一直在關(guān)注空頭倉(cāng)位的變化。市場(chǎng)一直在看10月后買船較少，那么油廠的套保空頭力量必將減少，選擇此時(shí)發(fā)動(dòng)行情也是找準(zhǔn)了油廠的套保空頭力量的減少，這是與上半年上漲行情最大的不同。上半年4月11日油廠的空頭套保倉(cāng)位增加近十萬(wàn)手，真正的缺貨時(shí)間點(diǎn)還將近有半年的時(shí)間，油廠再怎么挺價(jià)，市場(chǎng)預(yù)期利多。中間間隔周期時(shí)間太長(zhǎng)，市場(chǎng)上參與的群體沒(méi)有足夠力量去支撐，而現(xiàn)在就不同了，缺貨時(shí)間點(diǎn)尚未到來(lái)但是卻很快了，市場(chǎng)參與群體有挺價(jià)動(dòng)力去支撐到缺貨時(shí)間的到來(lái)，但是最后究竟是否缺貨，政策的不確定因素較大，但已經(jīng)提供了空間給資金去運(yùn)作行情。

以上的分析筆者在自己的操作上已經(jīng)實(shí)施過(guò)，與同業(yè)交流后大家都開始逐步實(shí)行，今天寫這篇文章的目的是因?yàn)槭袌?chǎng)發(fā)生了變化，按照之前的分析豆粕的行情還將繼續(xù)，但目前有一個(gè)新的因素在影響市場(chǎng)。今天是10月11日，隔夜美股的大跌，今天開盤后國(guó)內(nèi)股市的普跌，大宗商品都開始下跌，整體宏觀氛圍一片哀嚎，但目前看豆粕價(jià)格依舊堅(jiān)挺，這說(shuō)明豆粕的基本面確實(shí)比較好，但后期如何呢，市場(chǎng)參與者的想法與策略都會(huì)隨著市場(chǎng)的變化而變化，不會(huì)是一成不變的。

美股是回調(diào)還是趨勢(shì)轉(zhuǎn)向，從目前的角度來(lái)看尚未定論，但昨日這種跌幅確實(shí)給市場(chǎng)帶來(lái)比較大的影響，因?yàn)橐粋€(gè)新的因素開始產(chǎn)生對(duì)市場(chǎng)價(jià)格影響往往都是比較大的，因人的心理對(duì)于未知的東西都充滿了恐慌，目前的下跌尚未形成全面的恐慌與拋售，還有不少的投資者開始逢低買入。美股的大跌是否會(huì)持續(xù)帶動(dòng)整個(gè)資產(chǎn)都開始下行，需要時(shí)間來(lái)觀察，今日從各國(guó)股市及大宗商品原油、貴金屬的反應(yīng)來(lái)看，目前市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)聯(lián)動(dòng)局面，而這些驅(qū)動(dòng)因素就是美股的價(jià)格，確實(shí)感受到了美股的變化將會(huì)影響整個(gè)資產(chǎn)價(jià)格的力量。

再回到豆粕市場(chǎng)價(jià)格，目前期貨3500，現(xiàn)貨3600，價(jià)格處于一個(gè)較高的位置，后期是否會(huì)繼續(xù)向上，從品種供需面的情況來(lái)看，真正到了缺貨的季節(jié)，目前的價(jià)格難以達(dá)到一個(gè)平衡點(diǎn)，可能會(huì)繼續(xù)上行，但最近整體宏觀面的堪憂是否會(huì)給我們提供一個(gè)豆粕價(jià)格的回調(diào)入場(chǎng)，還是資金聞到整體宏觀形勢(shì)的堪憂而結(jié)束行情，不確定因素較大。現(xiàn)在這個(gè)階段美豆的豐產(chǎn)與國(guó)內(nèi)豬瘟的影響有限，都是比較過(guò)時(shí)的利空因素，新鮮的刺激因素就是美股的大跌，是否會(huì)延續(xù)帶來(lái)整體資產(chǎn)價(jià)格的下跌，甚至引發(fā)一次危機(jī)，所有的猜想與推論都會(huì)隨著市場(chǎng)新的形勢(shì)而不斷的產(chǎn)生變化，讓我們拭目以待。