從國內煤焦產業(yè)鏈整體供需平衡結構來看，四季度焦炭市場難以出現較大供需缺口，但由于未來基建預期加強，下游鋼廠環(huán)保政策監(jiān)督機制或將有所放松，所以未來焦炭需求力度預計將保持高位，焦炭或整體維持當前的緊平衡狀態(tài)；同時，期間若發(fā)生貿易商囤貨行為，將對焦炭市場構成有力支撐。因此，預計未來的兩個月到年前，國內焦炭價格可能存在逐步走強的趨勢?！?/p>

因素分析：

1、焦化開工率回升，但焦炭港口庫存偏低。

進入10月份以后，由于焦化利潤高企，國內各主要產區(qū)實行差異化的限產方案，但總體焦化開工率仍有所提升，企業(yè)開工積極性較高，但與往年相比，目前國內焦炭庫存依舊偏低，尤其港口庫存回升無力。截止12日，三大港口焦炭庫存總計為150萬噸，而8月底為175萬噸；與8月底相比，港口庫存下降15%，可見隨著下游采購需求積極性提升，焦炭市場目前仍處于去庫存階段。

2、鋼廠利潤高企開工積極，未來補庫需求增加?！?/strong>

近期，雖然受國家環(huán)保限產政策的影響，上海、河北等地區(qū)部分鋼廠已經停產限產，但河北唐山地區(qū)的部分鋼廠的高爐檢修已經完畢，即將開始復產；加之目前鋼價高企利潤豐厚，鋼廠生產意愿較強，對焦炭等原材料的需求依然會比較穩(wěn)定。整體來看，雖然全國鋼廠的高爐開工率基本穩(wěn)中有升，但依然處于較低水平，未來隨著環(huán)保政策逐步放寬，開工率繼續(xù)回升，鋼廠的焦炭需求將會繼續(xù)增加?！?/p>

總體上，認為四季度煤焦市場依然緊平衡。因為從供需平衡結構來看，四季度焦炭市場難以出現較大供需缺口，但由于下游鋼廠環(huán)保政策監(jiān)督或將有所放松，未來焦炭需求力度預計將保持高位，焦炭可能整體維持平衡或緊平衡狀態(tài)；期間若存在貿易商囤貨行為，將對焦炭市場構成有力支撐，焦炭價格也可能呈現趨勢性走強的機會。