原油價(jià)格大幅下挫之際，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)近期也一改價(jià)格居高不下的火爆場(chǎng)面，出現(xiàn)價(jià)格連續(xù)下挫的行情。在各地采暖季不再“一刀切”限產(chǎn)后，今冬維持鋼鐵價(jià)格高位的重要支撐力受掣肘，部分鋼企產(chǎn)品噸利潤(rùn)已從前期近千元降至不足百元。分析人士認(rèn)為，雖然短期內(nèi)鋼價(jià)會(huì)出現(xiàn)震蕩回暖走勢(shì)，但四季度鋼市整體疲軟。

鋼價(jià)高位回落

11月15日，螺紋主力合約1901合約報(bào)跌0.21%，10月末至今，該主力合約跌幅已超8%。雖然15日鐵礦石、熱卷主力合約錄得小幅上漲，但相較10月末，鐵礦石期貨價(jià)格跌幅也超過(guò)6%，熱卷期價(jià)更是從8月中旬一路下滑，跌幅超過(guò)17%。

在15日A股市場(chǎng)一片長(zhǎng)紅的背景下，鋼鐵板塊也未有明顯起色。截至下午收盤(pán)，Wind中信一級(jí)鋼鐵板塊報(bào)漲0.46%，在當(dāng)日各板塊中漲幅最弱。

期貨、股市不振，反映出前期火爆的鋼市已出現(xiàn)高位下跌行情。

“國(guó)慶節(jié)后，螺紋鋼期貨在現(xiàn)貨市場(chǎng)的帶動(dòng)下，出現(xiàn)了與宏觀基本面相背離的超預(yù)期上漲，而板材基本上延續(xù)節(jié)前的下行態(tài)勢(shì)。近期，由于終端建材采購(gòu)放緩，而板材需求維持弱勢(shì)，在環(huán)保限產(chǎn)放松、板材拖累建材的預(yù)期下，鋼材期貨和現(xiàn)貨出現(xiàn)明顯下跌也屬自然，當(dāng)然這也超出了很多人的預(yù)期?！睔W冶云商分析師曾節(jié)勝表示，就短期市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)說(shuō)，當(dāng)前螺紋鋼期貨和現(xiàn)貨差距仍然很大，期貨貼水600元/噸以上。當(dāng)前不僅期貨在快速下跌，現(xiàn)貨市場(chǎng)也似乎撐不住。上周末，建材鋼廠和板材鋼材也在前期持續(xù)的挺價(jià)情況下開(kāi)始明顯下調(diào)出廠價(jià)。

金聯(lián)創(chuàng)鋼鐵分析師崔雪姣也表示，10月底以來(lái)，國(guó)內(nèi)帶鋼價(jià)格開(kāi)啟下跌走勢(shì)，以355系列熱軋來(lái)說(shuō)，11月14日市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在3880元/噸，較月初下降200元/噸。小窄帶目前報(bào)價(jià)在3930元/噸，較月初下降270元/噸。期貨不斷下跌、熱卷低價(jià)的沖擊，以及下游需求萎靡不振，都是導(dǎo)致價(jià)格下跌的主要原因，市場(chǎng)心態(tài)偏空，鋼貿(mào)商在此種行情下操作謹(jǐn)慎，多是逢反彈就積極出貨，僅低位成交尚可。

鋼鐵分析師杜秀芝也稱，連續(xù)3周，全國(guó)各地建筑鋼材價(jià)格大幅度下跌，以華東地區(qū)跌幅最大，其中山東市場(chǎng)領(lǐng)跌，而安徽、江蘇、福建等地價(jià)格跌幅也較大。由于東北等地區(qū)的資源可以跨區(qū)域流通，且在價(jià)格上比當(dāng)?shù)刭Y源更有優(yōu)勢(shì)，山東地區(qū)價(jià)格連續(xù)兩周大幅度回調(diào)，加之前期本身市場(chǎng)價(jià)格過(guò)高，因此貿(mào)易商恐慌性出貨。同時(shí)國(guó)內(nèi)其他區(qū)域華南、西南、西北、東北、華北都有不同程度的價(jià)格下滑，但相較于華東地區(qū)跌幅相對(duì)緩和。綜合整個(gè)現(xiàn)貨市場(chǎng)情況來(lái)看，盡管已經(jīng)歷了一段時(shí)間的價(jià)格下滑，但多數(shù)地區(qū)的鋼材價(jià)格仍舊偏高。

冬季限產(chǎn)不及預(yù)期

今冬鋼廠限產(chǎn)未及預(yù)期，是近期鋼鐵市場(chǎng)迅速回落的重要原因。

9月27日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》，要求今年秋冬季京津冀及周邊地區(qū)PM2.5平均濃度同比下降3%左右。

相比2017年針對(duì)鋼鐵、焦化、鑄造、建材等行業(yè)，規(guī)定了具體限停產(chǎn)比例的方案，2018年取消了統(tǒng)一的限停產(chǎn)比例，由各地因地制宜，根據(jù)空氣質(zhì)量情況，制定錯(cuò)峰生產(chǎn)時(shí)間。不過(guò)今年明確了各城市要結(jié)合本地產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)污染排放績(jī)效情況，制定錯(cuò)峰生產(chǎn)實(shí)施方案，并在10月底前報(bào)送工信部、生態(tài)環(huán)境部等三部委。

此前已有分析人士認(rèn)為，在同等的環(huán)保限產(chǎn)強(qiáng)度下，預(yù)計(jì)今年秋冬季鋼鐵產(chǎn)量釋放將高于去年同期水平，全國(guó)粗鋼日產(chǎn)水平將達(dá)到240萬(wàn)~250萬(wàn)噸。

不過(guò)，近日有消息稱，因津冀天氣情況惡化，多地污染嚴(yán)重，河北連續(xù)發(fā)布大霧橙色預(yù)警，能見(jiàn)度不到百米，唐山部分鋼廠接政府臨時(shí)停限產(chǎn)通知，部分鋼企追停一座高爐。

據(jù)悉，目前河北已啟動(dòng)為期15天大氣環(huán)境執(zhí)法專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)。河北生態(tài)環(huán)境廳13日發(fā)布《河北省2018年-2019年秋冬季節(jié)第二輪大氣環(huán)境執(zhí)法專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案》，決定11月16日至11月30日，在全省范圍內(nèi)組織開(kāi)展為期15天大氣環(huán)境執(zhí)法專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)。檢查內(nèi)容涉及揚(yáng)塵污染防治、第一輪大氣環(huán)境執(zhí)法專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題整改落實(shí)情況、涉氣企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)落實(shí)情況、涉氣企業(yè)應(yīng)急減排措施落實(shí)情況、污染防治設(shè)施運(yùn)行、達(dá)標(biāo)情況、涉氣工業(yè)企業(yè)持證排污情況等。

后期走勢(shì)不樂(lè)觀

在前期高位狂歡后，目前市場(chǎng)對(duì)于四季度鋼價(jià)走勢(shì)看法并不樂(lè)觀。

崔雪姣表示，在季節(jié)性需求淡季的前提下，成交不暢、成本下降等多重因素將會(huì)對(duì)鋼價(jià)形成拖累。此外，部分鋼廠可能“搭乘”這陣環(huán)保風(fēng)降低出廠價(jià)，提高成交量。作為現(xiàn)貨市場(chǎng)的“先行指標(biāo)”，前期期螺、期卷連續(xù)大跌拉低市場(chǎng)情緒，鋼貿(mào)商不敢貿(mào)然出手。因此，近期供需兩端將會(huì)進(jìn)一步走弱，鋼價(jià)預(yù)計(jì)繼續(xù)維持震蕩運(yùn)行，短期或有回調(diào)需求。

金聯(lián)創(chuàng)廢鋼分析師江潤(rùn)芹也稱，在十分關(guān)鍵的環(huán)保政策顯示出“疲憊”格局后，市場(chǎng)出現(xiàn)回落成為必然。據(jù)某企業(yè)廢鋼采購(gòu)負(fù)責(zé)人反饋，當(dāng)前使用1噸廢鋼可賺取的利潤(rùn)空間已經(jīng)回落至百元左右，企業(yè)失去了利潤(rùn)的刺激，采購(gòu)積極性肯定會(huì)下滑。經(jīng)過(guò)近日鋼市的大幅下挫，廢鋼跌幅依舊小于成品材，加之鐵礦石、焦炭的堅(jiān)挺，鋼廠利潤(rùn)遭受明顯擠壓。只要成品材不出現(xiàn)暴漲，廢鋼將延續(xù)偏弱運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，暫時(shí)不會(huì)出現(xiàn)明顯的反彈行情。

曾節(jié)勝認(rèn)為，從需求面看，受惠于國(guó)家保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板的號(hào)召，基建用鋼需求有望增長(zhǎng)。目前房地產(chǎn)貸款政策趨嚴(yán)，北京、上海房地產(chǎn)市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊跌，房地產(chǎn)市場(chǎng)用鋼需求一般。在制造業(yè)用鋼方面，汽車(chē)、家電、造船等行業(yè)增速將會(huì)繼續(xù)放緩，但機(jī)械、能源等行業(yè)高增長(zhǎng)還會(huì)持續(xù)，制造業(yè)用鋼需求環(huán)比仍會(huì)小幅減弱。

從供給面看，自9月份以來(lái)，鋼廠環(huán)保限產(chǎn)力度均有所放松，前期，唐山、山東等地的取暖季錯(cuò)峰限產(chǎn)計(jì)劃已經(jīng)發(fā)布。上周，山西、河南的錯(cuò)峰限產(chǎn)文件也已出臺(tái)，基本上可以判斷，今年的限產(chǎn)力度比去年同期有所下降。上周，全國(guó)鋼廠高爐產(chǎn)能利用率為84.27%，下降0.38%，全國(guó)53家獨(dú)立電弧爐產(chǎn)能利用率為74.66%，下降1.07%，非采暖季限產(chǎn)影響仍不明顯。

上周鋼材社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降，且降速加快，五大品種的鋼材社會(huì)庫(kù)存是891.23萬(wàn)噸，較前一周減少47.69萬(wàn)噸。其中，線材、熱軋和螺紋鋼下降明顯，這表明建材供需面仍相當(dāng)健康，板材供需壓力的確較大。