在我國目前CTA業(yè)務(wù)籌備發(fā)展階段，一方面，相關(guān)監(jiān)管部門及期貨業(yè)協(xié)會應(yīng)及時制定一些法規(guī)規(guī)章、操作指南，以及研究報告等文件或材料，利用現(xiàn)有手段或媒介進(jìn)行有效宣傳，引導(dǎo)相關(guān)主體積極配合CTA業(yè)務(wù)的開展，使得CTA業(yè)務(wù)可以良性、順利地發(fā)展；另一方面，CTA人員或CTA機(jī)構(gòu)作為CTA業(yè)務(wù)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對這個群體如何選拔、評價和培育，應(yīng)逐步建立起相應(yīng)的體系和規(guī)范。

對CTA的選拔可在現(xiàn)有的經(jīng)紀(jì)人、私募基金交易員中，通過資格、資質(zhì)、資信審查，初步選拔出有經(jīng)驗的交易員；然后，通過結(jié)算系統(tǒng)調(diào)出上述選拔出來的交易員的歷史賬單、數(shù)據(jù)，并對這些交易業(yè)績記錄進(jìn)行分析和診斷，從而考察出該交易員的專業(yè)知識和專業(yè)技巧，判斷出其所隸屬的交易風(fēng)格和特點。在上述基礎(chǔ)上，組成不同的CTA交易員團(tuán)隊庫供選用。最后，根據(jù)客戶的不同投資偏好和收益要求，匹配合適的CTA交易員為客戶進(jìn)行投資服務(wù)。

鑒于我國目前還沒有自己的CTA評價機(jī)制，也沒有相應(yīng)的評價機(jī)構(gòu)，為推動CTA交易員備選庫的建設(shè)，可鼓勵成立類似于美國評價機(jī)構(gòu)的CTA認(rèn)證機(jī)構(gòu)。譬如，由中國期貨業(yè)協(xié)會牽頭，建立中國CTA認(rèn)證機(jī)構(gòu)和評價體系，要求CTA人員進(jìn)行資格認(rèn)證考試，取得相關(guān)的從業(yè)資格，并對相關(guān)人員的從業(yè)資格進(jìn)行后續(xù)管理。這樣，使得我國的投資者，無論是個人投資者還是機(jī)構(gòu)投資者，都可以在客觀、開放、透明的環(huán)境下，根據(jù)自身的風(fēng)險偏好和收益預(yù)期，選擇合適、滿意的CTA為自己的投資提供適合的服務(wù)。

四、規(guī)范CTA業(yè)務(wù)的風(fēng)險監(jiān)管

由于CTA業(yè)務(wù)與證券投資基金從本質(zhì)上說都屬于信托資產(chǎn)，因此二者具有類似的風(fēng)險來源和特性，如信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、法律風(fēng)險、運營風(fēng)險等。同時，CTA業(yè)務(wù)也有自身特定的風(fēng)險特征，如風(fēng)險系數(shù)大、投機(jī)嚴(yán)重等。因此，對CTA業(yè)務(wù)的風(fēng)險監(jiān)控和監(jiān)管，應(yīng)更為嚴(yán)密：

在建立健全相應(yīng)的法律法規(guī)之后，CTA業(yè)務(wù)的發(fā)起設(shè)立乃至運行，必須處于主管部門的嚴(yán)密全面監(jiān)控（由中國證監(jiān)會、中國期貨業(yè)協(xié)會和期貨交易所三級監(jiān)管體系通過立法管理、行政管理和行業(yè)自律管理進(jìn)行）之下，并通過一整套完善的制度和流程實施動態(tài)管理；此外，還應(yīng)建立完善內(nèi)部風(fēng)險控制體系（如，建立由董事會、高層管理部門、風(fēng)險管理部門與基金交易部門組成的三級風(fēng)險防范體系），以便于從源頭上有效控制防范風(fēng)險。

我國監(jiān)管部門應(yīng)根據(jù)目前CTA業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀，借鑒西方國家監(jiān)管經(jīng)驗，規(guī)范開展CTA業(yè)務(wù)中的風(fēng)險監(jiān)管。對市場中不規(guī)范行為，制定統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，增強監(jiān)管約束力和監(jiān)管政策的可持續(xù)性。監(jiān)管部門應(yīng)盡快制定具有針對性、可操作的監(jiān)管對策，明確監(jiān)管定位，規(guī)范開展CTA業(yè)務(wù)的信息披露、利益關(guān)系披露、資金劃轉(zhuǎn)監(jiān)控、經(jīng)營記錄保存等，使監(jiān)管措施逐級逐層覆蓋業(yè)務(wù)開展中可能存在的風(fēng)險點。

五、加快相關(guān)法律法規(guī)的建立健全

國外對CTA業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施應(yīng)該說是非常嚴(yán)厲的。美國《商品交易法案》（the U.S Commodity Exchange Act）對管理期貨的成立進(jìn)行了嚴(yán)格限制，其他國家如日本也在其《商品投資條例》（the Commodity Investment Regulations）中對管理期貨給予相應(yīng)的規(guī)定和監(jiān)管措施。

在美國，除了少數(shù)例外情況，CTA必須向商品期貨交易委員會（CFTC）和美國期貨業(yè)協(xié)會（NFA）注冊；在過去12月中向不超過15個客戶提供建議并且未公開宣傳自己CTA身份的顧問，可以豁免注冊。具體來說，從事CTA業(yè)務(wù)的商品交易顧問在成為基金經(jīng)理前必須先到隸屬于美國政府的商品期貨交易委員會登記，提交包括個人資料在內(nèi)的詳細(xì)書面資料。商品期貨交易委員會除了負(fù)責(zé)審計由各基金公布的年報等業(yè)績報告外，還必須對包括監(jiān)管、道德培訓(xùn)、災(zāi)害恢復(fù)程序以及投資人訴訟在內(nèi)的各項內(nèi)容定期審查。而同樣需要商品交易顧問登記注冊的行業(yè)自律組織國家期貨協(xié)會（National Futures Association）的監(jiān)管也比美國證券管理委員會對對沖基金的監(jiān)管更為嚴(yán)格。一旦管理管理期貨與客戶之間出現(xiàn)紛爭，也由商品期貨交易委員會和國家期貨協(xié)會負(fù)責(zé)調(diào)節(jié)仲裁。

我國的期貨法尚未出臺，也沒有類似美國的CFTC、MFA（MANAGED FUTURES ASSOCIATION）這樣的行業(yè)監(jiān)管、自律組織對此項業(yè)務(wù)進(jìn)行針對性的監(jiān)管，在創(chuàng)立發(fā)展CTA業(yè)務(wù)的法規(guī)和規(guī)范方面尚無明確的管理辦法。因此，在CTA業(yè)務(wù)發(fā)展之初，認(rèn)真探索研究國外CTA業(yè)務(wù)的操作經(jīng)驗、廣泛借鑒國外的管理法規(guī)和規(guī)范，加快立法進(jìn)程，盡快出臺《投資顧問法》、《期貨投資基金法》、《期貨信托法》等相關(guān)法律法規(guī)，明確界定CTA的業(yè)務(wù)范圍，設(shè)置適當(dāng)?shù)臏?zhǔn)入門檻，并對其他相關(guān)條款做出明確規(guī)定和說明，使我國CTA業(yè)務(wù)一開始就嚴(yán)格按照操作規(guī)范進(jìn)行運作，對我國CTA業(yè)務(wù)的健康發(fā)展無疑有著十分重要的意義。

此外，根據(jù)CTA業(yè)務(wù)發(fā)展的不同階段，也要設(shè)定不同的監(jiān)管機(jī)制。在CTA業(yè)務(wù)發(fā)展的初級階段，可能主要以個人期貨管理賬戶為主，此時的監(jiān)管要更多地落實到持倉風(fēng)險分析、交易頻度、止損策略執(zhí)行、反洗錢行為等具體層面；而當(dāng)CTA業(yè)務(wù)發(fā)展逐步成熟，并以公募基金形式存在時，則可借鑒國內(nèi)基金等成熟金融行業(yè)的監(jiān)管方式。

期貨市場是一個專業(yè)性較強的市場，需要參與者具有專業(yè)的投資技能、風(fēng)險承受能力和風(fēng)險管理意識，它的發(fā)展和完善需要也必將吸引大量的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入。我國期貨市場應(yīng)抓住行業(yè)穩(wěn)步、快速發(fā)展的契機(jī)和衍生品市場不斷豐富、完善的歷史機(jī)遇，積極推動CTA業(yè)務(wù)的探索和嘗試，大力培育專業(yè)化機(jī)構(gòu)投資者，積極推進(jìn)以機(jī)構(gòu)投資者為交易主體的期貨市場建設(shè)，促進(jìn)我國貨市場進(jìn)入投資者結(jié)構(gòu)更加合理、市場機(jī)制更加完善的一個新的發(fā)展階段。