農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)要聞   

周一 

【持倉】 

美國農(nóng)業(yè)部周五發(fā)布的播種面積報告顯示，2019年美國大豆播種面積為8000萬英畝，比去年減少10%，創(chuàng)下2013年以來的最低面積。全國29個大豆生長州的播種面積全部下降。作為對比，報告出臺前，路透社調(diào)查的分析師們平均預期大豆播種面積為8435.5萬英畝，美國農(nóng)業(yè)部3月份播種意向面積為8461.7萬英畝。季度庫存報告顯示，2019年6月1日美國玉米庫存為52.02億蒲，低于市場預期的53.32億蒲。去年同期為53.05億蒲。6月1日美國大豆庫存為17.9億蒲，也低于市場預期的18.61億蒲。去年同期為12.19億蒲。（來源：天下糧倉） 

【大豆】 

美國商品期貨交易委員會（CFTC）的報告顯示，截至6月25日的一周里，投機基金在大豆期貨和期權(quán)市場連續(xù)第六周凈做多?？毡P量大幅減少。截至2019年6月25日，投機基金在芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨以及期權(quán)部位持有凈空單34,042手，比一周前減少21,265手。作為對比，上周減持35,848手。自5月14日以來的五周里，投機基金已經(jīng)在大豆期市減持了13.4萬手凈空單。（來源：天下糧倉） 

周二 

【大豆】 

美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物進展周度報告顯示，截止到2019年6月30日，美國18個大豆主產(chǎn)州的大豆播種進度達到92%，上周85%，過去五年平均播種進度為99%。大豆作物評級優(yōu)良率的比例為54%，和一周前持平。美國農(nóng)業(yè)部的月度壓榨報告顯示，2019年5月份美國大豆加工量為496萬噸（約合1.65億蒲），環(huán)比減少3.7個百分點。（來源：天下糧倉） 

【大豆】 

美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗周報顯示，上周美國對中國（大陸地區(qū)）裝運的大豆數(shù)量比前一周減少25.1%。截至2019年6月27日的一周，美國對中國（大陸地區(qū)）裝運396,689噸大豆，相當于6艘巴拿馬型號貨輪裝運的大豆數(shù)量。前一周美國對中國大陸裝運529,638噸大豆，相當于8船大豆。當周美國對華大豆出口檢驗量占到該周出口檢驗總量的55.1%，一周前是77.6%，兩周前是40.74%。（來源：天下糧倉）    

周三 

【大豆】 

美國農(nóng)業(yè)部7月1日發(fā)布的月度油籽壓榨報告顯示，2019年5月份美國大豆加工量為496萬噸（約合1.65億蒲），比4月份的515萬噸（1.72億蒲）減少3.7個百分點，去年同期壓榨量為517萬噸或1.72億蒲。5月份毛豆油產(chǎn)量為19.1億磅，環(huán)比減少4%，同比減少3%。精煉豆油產(chǎn)量為14.9億磅，環(huán)比增加2%，同比增加2%。5月份的豆粕產(chǎn)量為365萬噸，環(huán)比減少3%，同比減少5%。（來源：天下糧倉） 

【大豆】 

波羅的海貿(mào)易海運交易所干散貨運價指數(shù)周二觸及近八個月高位,因海岬型船運輸鐵礦石需求大增。波羅的海整體干散貨運價指數(shù)上漲65點,或近4.7%,報1,446點,為2018年1月5日以來高位。（來源：天下糧倉）   

周四 

【大豆】 

美國農(nóng)業(yè)部預計2019/20年度中國的大豆進口量為8700萬噸。美國農(nóng)業(yè)部周五稱，美國私人出口商向中國銷售了544,000噸大豆，這是特朗普和習主席七個月來首次見面前一天的善意姿態(tài)。福斯通公司亞洲商品分析師Darin Friedrichs表示，隨著緊張局勢緩解，未來幾個月可能有更多類似的采購。但他補充說，任何大筆交易都將以談判取得進展為條件，并將在很長一段時間內(nèi)完成。（來源：天下糧倉） 

【大豆】 

法國咨詢機構(gòu)――戰(zhàn)略谷物公司發(fā)布的月報顯示，2019/20年度歐盟大豆產(chǎn)量預計為262萬噸，低于上月預測的269萬噸，比上年的275萬噸減少4.5%。2019/20年度歐盟大豆播種面積預計為94萬公頃，略低于上月預測的95萬公頃，比上年減少2.2%。大豆單產(chǎn)預計為2.79噸/公頃，低于上月預測值2.84噸，比上年減少2.4%。（來源：天下糧倉）   

周五 

【大豆】 

美國數(shù)據(jù)傳輸網(wǎng)絡（DTN）的農(nóng)業(yè)氣象專家Bryce Anderson撰文稱，7月上旬的氣象預報形勢基本上有利于美國輪作作物生長，特點是各地氣溫不同，伴隨出現(xiàn)小到中雨。從初期作物評級來看，玉米種植帶南部和東部部分地區(qū)肯定有麻煩。伊利諾斯州玉米優(yōu)良率只有42%，印地安納州39%，密歇根州40%，密蘇里州29%，俄亥俄州31%。這五個州的玉米差劣率均在20%或更高。這些州的大豆優(yōu)良率同樣很低。伊利諾伊州優(yōu)良率只有44%，印第安納州37%，密歇根州43%，密蘇里州38%，俄亥俄州28%。令人不安的是，人們通常認為作物優(yōu)良率在6月底至7月初期間最高。（來源：天下糧倉） 

【大豆】 

中國財政部周四稱，中國決定免除一些國儲商品的印花稅，其中包括大豆、食用油、棉花、白糖和肉類。執(zhí)行時間為三年，從2019年1月1日到2021年12月31日。如果企業(yè)今年已經(jīng)上繳可以免稅的上述款項，可以申請退稅。（來源：天下糧倉） 

貴金屬行業(yè)要聞       

周一 

【黃金】 

亞洲時段，美元指數(shù)小幅上漲，因G20峰會后市場對美國未來的經(jīng)濟增速預期有所改善，短線偏向多頭，但還需留意晚間美國制造業(yè)方面的數(shù)據(jù)；現(xiàn)貨黃金低開失守千四關(guān)口，因避險情緒降溫，短線仍存震蕩下行的風險；原油市場，油價震蕩上行，國際貿(mào)易局勢改善了需求前景預期，OPEC+也有望延長減產(chǎn)協(xié)議，不過多頭還需警惕鉆井數(shù)據(jù)增加的利空影響。 　  

周二 

【黃金】 

亞洲時段，美元指數(shù)守在逾一周高位附近，隔夜美國制造業(yè)數(shù)據(jù)好于預期，且美國準備對歐盟商品加征關(guān)稅，歐元大幅走弱給美元提供支撐，短線美元震蕩偏多；現(xiàn)貨黃金暫時在1390附近震蕩，在1380附近獲得支撐后，短線走勢變數(shù)有所增加；原油市場，全球經(jīng)濟前景比較悲觀，對油價有所拖累，還需要留意OPEC+會議的進展和最新的原油庫存變化。   

周三 

【黃金】 

亞洲時段，美元指數(shù)在200日均線96.70附近徘徊，非美貨幣相對較弱，市場對美國就業(yè)數(shù)據(jù)預期比較樂觀，有望給匯價提供震蕩上漲的機會；現(xiàn)貨黃金小幅沖高，全球央行的貨幣寬松傾向給金價提供支撐，但短線需要留意美元的走勢；原油市場，需求前景比較悲觀，令油價承壓下行，但API原油庫存大幅下降暗示EIA原油庫存有望給油價提供一些短線支撐，需要予以留意。   

周四 

【黃金】 

亞洲時段，美元指數(shù)窄幅震蕩，恰逢獨立日假期，且臨近美國非農(nóng)就業(yè)報告，市場觀望情緒較濃；金價也窄幅震蕩，美股隔夜創(chuàng)歷史記錄新高，打壓避險買需，但美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)較差也給金價提供支撐，結(jié)合技術(shù)面來看，短線略微偏向震蕩下行；原油市場，股市上漲給油價提供支撐，但投資者依然擔憂需求前景，短線走勢變數(shù)較大。   

周五 

【黃金】 

美元指數(shù)小幅走低，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)即將公布，由于周三的民間就業(yè)數(shù)據(jù)弱于預期，引發(fā)了對周五就業(yè)數(shù)據(jù)可能同樣疲軟的擔憂。金價回落，分析師稱，投資者做多黃金的程度已經(jīng)非常高了，但金價仍未觸及新高；消息流不足以帶動后續(xù)買盤，真的需要非常正面的消息才能推高價格。油價跌近1%，數(shù)據(jù)顯示上周美國原油庫存降幅低于預期，且投資者擔憂全球經(jīng)濟。 

化工產(chǎn)品行業(yè)要聞  

周一 

【原油】 

亞市盤初，國際油價承壓下行。油價隔夜回吐日內(nèi)多數(shù)漲幅。中美兩個全球最大經(jīng)濟體的領(lǐng)導人上周末同意重啟貿(mào)易談判，OPEC在維也納會議上將減產(chǎn)期限延長至2020年3月，俄羅斯6月份超額履行了減產(chǎn)義務。但美國不斷蠶食OPEC+市場份額，投資者持續(xù)擔憂供應過剩。 

周二 

【原油】 

國際油價承壓，延續(xù)隔夜紐約時段頹勢。雖然OPEC同意延長減產(chǎn)協(xié)議至明年3月，不過美國石油產(chǎn)量在今年4月份仍創(chuàng)出1216萬桶/日的新紀錄，且有跡象顯示全球經(jīng)濟放緩，市場擔心需求或?qū)⑾陆?，給油價帶來壓力。貿(mào)易消息人士稱，沙特阿拉伯下調(diào)8月份銷往亞洲地區(qū)的大部分原油價格。 

周三 

【原油】 

國際原油價格持穩(wěn)，OPEC與俄羅斯等盟友上日同意將原油減產(chǎn)協(xié)議延長至2020年3月，為油市提供支撐，但支撐力度料有限。油價上日重挫逾4%，有諸多跡象顯示，全球經(jīng)濟放緩正打擊石油需求增長，令投資人感到憂心。巴克萊預期，需求增幅將創(chuàng)下2011年以來最低，今年需求較去年成長幅度將不到100萬桶/日。   

周四 

【原油】 

美原油持續(xù)走低，并于歐盤時段跌幅擴大至1.3%，刷新日內(nèi)低點至56.47美元，因全球原油需求前景已經(jīng)疲軟，同時周三公布的EIA原油庫存數(shù)據(jù)降幅也不及預期。短時間市場將關(guān)注非農(nóng)數(shù)據(jù)是否會提供需求疲軟的進一步線索。   

周五 

【原油】 

美國WTI 8月原油期貨電子盤價格3月14日收盤下跌0.54美元，跌幅0.94%，報56.80美元/桶。油價周四在清淡交投中下跌，因數(shù)據(jù)顯示上周美國原油庫存降幅低于預期，且投資者擔憂全球經(jīng)濟。 

建材行業(yè)要聞         

周一 

【國際油價下半年或延續(xù)強勢】 

今年上半年，國際油價經(jīng)歷了“過山車”式的走勢。紐約原油期貨價格自年初開始持續(xù)上漲，到4月底達到將近每桶65美元的年內(nèi)高點。然而此后受到國際經(jīng)貿(mào)局勢緊張等因素影響，國際油價大幅回調(diào)。但6月中旬以來，由于地緣局勢升級，加之美聯(lián)儲降息預期升溫，國際油價又明顯反彈。與年初相比，紐約原油期價累計上漲27.05%，上半年總體表現(xiàn)在主要商品中位居前列。 

下半年油價總體仍將維持強勢，但考慮到各種不確定性仍存在，除非利好因素得到進一步確認和強化，國際油價可能也難以再現(xiàn)今年前四個月大漲45%的強勢。（來源：中國證券報·中證網(wǎng)）  

周二 

【黑色系再領(lǐng)風騷 鐵礦再創(chuàng)新高】 

7月1日，截至下午收盤，國內(nèi)期市能化品種延續(xù)漲勢，其中PTA漲停、鐵礦再創(chuàng)新高。漲幅方面，瀝青漲5.25%、PTA漲5.01%、鐵礦漲4.74%、燃油漲3.47%、焦炭漲3.15%；跌幅方面，滬金跌2.74%、滬鎳跌2.11%、菜粕跌2.07%、蘋果跌1.71%、紅棗跌1.53%。 

現(xiàn)貨強勢，期螺沖高 

期貨日報記者注意到，7月1日，唐山鋼材市場延續(xù)強勢，鋼坯三日拉漲80元/噸，直發(fā)成交順暢，現(xiàn)貨資源以3800元/噸成交。成材窄帶低價漲10元/噸，整體成交略顯一般，中寬帶創(chuàng)年內(nèi)最高，整體成交顯弱，午后部分資源期現(xiàn)貨裸價3670—3680元/噸，較午前價格回調(diào)。型鋼主流調(diào)漲30—60元/噸，成交多集中于低價資源，高價出貨仍顯艱難。建材上漲20—50元/噸，成交有所轉(zhuǎn)弱。板材漲20元/噸，低價成交尚可、高價顯弱。 

有行業(yè)人士直言，近日市場影響因素，一是獨立軋鋼企業(yè)自7月1曰0時至15日24時在達標排放前提下連續(xù)生產(chǎn)15天。7月1日調(diào)坯軋鋼企業(yè)復產(chǎn)，對鋼坯需求集中爆發(fā)。二是高爐限產(chǎn)執(zhí)行過程中利空原料，但礦石貨源仍貨緊價高，鋼坯投放量減少的同時利多于鋼坯。三是期螺再次沖高，拉動市場交投情緒。（來源：期貨日報） 　  

周三 

【河北武安鋼廠利潤尚可 進口鐵礦石需求平穩(wěn)】 

6月24日-28日，在大連商品交易所支持下，寶城期貨組織了為期5天的河北武安地區(qū)涉焦企業(yè)調(diào)研，與多位產(chǎn)業(yè)客戶、研究員以及投資人士等走訪了多家物流中心、焦化企業(yè)以及鋼廠，就市場熱點話題進行的廣泛探討。（來源：中國證券報·中證網(wǎng)）  

周四 

【焦炭有望逐步企穩(wěn)】 

6月以來，焦炭延續(xù)5月底的高位回調(diào)，逐步振蕩走低，價格從最高2362元/噸一度下滑至2033元/噸，整體降幅達到14%，與黑色系其他品種形成明顯分化。筆者認為，一方面，焦炭自身供需結(jié)構(gòu)對價格形成壓制，庫存高企；另一方面，成材利潤壓縮轉(zhuǎn)變?yōu)楦郀t限產(chǎn)趨嚴，抑制了需求。 

后期來看，焦炭庫存結(jié)構(gòu)有望逐步轉(zhuǎn)變；政策端產(chǎn)能優(yōu)化預期以及下游限產(chǎn)放松將利于供需向好；產(chǎn)業(yè)鏈利潤結(jié)構(gòu)變化逐步對期價形成支撐。由此預計，焦炭1909合約下行整理后有望逐步企穩(wěn)，可考慮回調(diào)后布局多單。 

河北省焦炭即期利潤收縮至80—100元/噸，Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全國焦炭利潤下滑至160元/噸，其中內(nèi)蒙古和江蘇下滑最明顯，達到90元/噸。隨著焦炭進入第二輪調(diào)降，靜態(tài)來看到第三輪將打至盈虧平衡。目前焦炭整體供給處于同比高位，達到80.66%。隨著前期“成材利潤壓縮打壓”將轉(zhuǎn)變?yōu)椤白陨砝麧檳嚎s支撐+成材利潤反彈”，高供給壓制將逐步緩解。 

焦炭現(xiàn)貨趨勢度到達峰值后迅速回調(diào)，目前已進行第二輪調(diào)降，日照港準一級冶金焦平倉價報收于2100元/噸，靜態(tài)來看第三輪將打至盈虧平衡甚至虧損，逐步對價格形成支撐。從基差來看，現(xiàn)貨略貼水期貨-20元/噸，并且季節(jié)性仍有繼續(xù)收斂趨勢，或逐漸走至-100—-200元/噸。結(jié)合筆者測算的期貨趨勢度和領(lǐng)先性來看，焦炭1909合約下行三角形整理形態(tài)逐步進入尾聲，不排除盤面率先啟動持續(xù)升水現(xiàn)貨的可能。 

綜合來看，焦炭邏輯由前期的“下游鋼廠利潤擠壓焦炭價格”切換到“下游限產(chǎn)壓制需求”，再到“下游限產(chǎn)放松+焦化供給收縮”的邏輯，焦炭價格回調(diào)尋找支撐，同時考慮基差和盤面領(lǐng)先的特性，建議回調(diào)后適當布局多單。（作者：盛佳峰 單位：華信期貨 來源：期貨日報）  

周五 

【鋼價整體偏強運行】 

當前，煉鋼利潤大幅下滑，將倒逼鋼鐵企業(yè)檢修限產(chǎn)。同時，在穩(wěn)增長政策推動下，下游需求會有所改善，預計鋼價在三季度將呈現(xiàn)偏強運行的態(tài)勢。 

今年4月下旬至6月下旬，鋼材市場整體呈現(xiàn)供增需減的格局。其間，粗鋼及鋼材產(chǎn)量不斷刷新歷史新高，但下游工業(yè)用鋼需求減弱，鋼價走勢振蕩偏弱。6月下旬以來，鋼材市場供給從高點小幅回落，但下游需求在穩(wěn)增長推動下可能會有所改善，我們預計鋼價在三季度將呈現(xiàn)偏強運行的態(tài)勢。 

從政策上看，6月中下旬后，政策已偏向穩(wěn)增長。6月，地方債發(fā)行規(guī)模接近9000億元，創(chuàng)出年2016年7月以來的新高，未來基建發(fā)力可期。地方政府對于重大項目投資力度的提升，將有效拉動鋼材需求。 

從房地產(chǎn)行業(yè)來看，5月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)公布后，市場對房地產(chǎn)投資有所擔憂。但我們認為不必過于悲觀。從單月數(shù)據(jù)來看，去年5、6月單月新開工面積基數(shù)較大，今年5月單月新開工面積仍實現(xiàn)了4%的同比增長。在當前“慢施工”狀態(tài)下，單位施工面積用鋼強度可能存在前低后高的情況。數(shù)據(jù)顯示，1—5月房地產(chǎn)投資同比增速11.20%，仍處于高景氣狀態(tài)，房地產(chǎn)用鋼整體仍有韌性。 

從汽車行業(yè)來看，當前汽車行業(yè)并未走出低谷，汽車銷量還在下滑，國內(nèi)需求相對疲軟，汽車消費刺激政策的實際作用仍在觀察。但我們認為，隨著刺激政策不斷加碼，國五車型汽車庫存逐漸出清，三季度可能看到汽車行業(yè)向上的拐點。 

整體來看，我們認為三季度鋼材市場形勢將好于二季度，階段性供應高點可能已過。同時，在穩(wěn)增長政策推動下，下游需求將有所改善，預計鋼價在三季度將呈現(xiàn)偏強運行態(tài)勢。（來源：期貨日報）