價(jià)格區(qū)間預(yù)測的內(nèi)因原理

有人說，我們什么時(shí)候買？幅度怎么預(yù)測？這個(gè)原理的內(nèi)因是什么？其實(shí)價(jià)值是有規(guī)律的，舉個(gè)例子，大蒜，你要預(yù)測它漲多高，首先要看歷史上它曾經(jīng)的最高價(jià)是多少，當(dāng)年是什么情況，距現(xiàn)在過了多少年，還要看現(xiàn)在大蒜的成本、價(jià)位、相關(guān)的收益，包括今年大蒜的強(qiáng)弱和當(dāng)年有什么區(qū)別？首先找到大蒜的成本，我當(dāng)年做大蒜，農(nóng)民的基本成本是1.2元，然后看價(jià)格是在成本線以下還是從成本線以上，當(dāng)年大蒜的最低價(jià)格是1毛1斤，發(fā)生了供不應(yīng)求，它開始漲價(jià)，第一步肯定會(huì)先漲到成本價(jià)，后續(xù)能漲到多少則要看具體的供求矛盾。大蒜上漲容易出現(xiàn)暴利。什么叫暴利？一天漲1塊錢不算多，從1.2元漲到2.2元不算高，所以大蒜價(jià)格一漲，1噸就是4000多元。這非常好預(yù)測，有人說漲太多了，趕快平倉走人，在我看來有數(shù)的人不會(huì)跑，想讓我下車幾乎沒門，我就是不走，做對(duì)了大趨勢，要一直纏住。記住，價(jià)格規(guī)律永遠(yuǎn)不會(huì)變，不要懷疑。

內(nèi)在價(jià)值，研究成本的核心價(jià)值

內(nèi)在價(jià)值，就是基本成本+適度的盈利。我們研究價(jià)值，主要關(guān)注成本線以下。昨天晚上我和朋友聊天，有一個(gè)現(xiàn)貨貿(mào)易商，他說看不明白某個(gè)商品的價(jià)格，怎么近月價(jià)格那么高，遠(yuǎn)月那么便宜？這應(yīng)該不對(duì)，遠(yuǎn)月有倉儲(chǔ)費(fèi)，有利息，怎么反而便宜？我說不用管倉儲(chǔ)費(fèi)、利息，我們看成本，主要看它成本線以下這段時(shí)間的價(jià)格。因?yàn)?strong>商品低于成本以后，就會(huì)影響生產(chǎn)積極性，有兩種情況，一種是虧損時(shí)間長，一種是虧損狠。要么短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)大虧，很多人就會(huì)退出不再生產(chǎn)，改變工作。要么小虧，但是虧的時(shí)間長，也會(huì)有很多人退出。還有一種情況，虧的時(shí)間長且虧得狠，那就是千年一遇的大機(jī)會(huì)，后續(xù)價(jià)格可能要“漲上天”。出現(xiàn)了以上情況中的一種，它都會(huì)漲，我們關(guān)注成本主要是關(guān)注這點(diǎn)。我們研究成本的核心，發(fā)現(xiàn)價(jià)格低于成本線以下，就要注意生產(chǎn)這個(gè)商品的人是否開始虧錢了。我們要睜大眼睛，盯著這些人什么時(shí)候開始退出，或者盯著什么時(shí)候庫存沒有了，最重要的一個(gè)，盯著什么時(shí)候買不到貨了。發(fā)現(xiàn)某個(gè)品種低于成本，并且虧損很嚴(yán)重，還有很多人退出不生產(chǎn)，大家買不到貨，開始漲價(jià)，那就要立刻入場。

有的人急于求成，著急上火，很容易虧錢，這也是虧錢的原理，尤其虧錢后急于翻本，后續(xù)很可能更虧，一定不能著急，穩(wěn)住輕倉。事實(shí)證明，越輕倉虧錢的概率越小，賺錢的概率越大。做期貨賺錢，可能3年甚至10年才能等到一個(gè)大機(jī)會(huì)，但有時(shí)候一波行情就足以改變你的一生。做期貨就不可能天天賺錢，天天賺錢不正常有問題，經(jīng)常虧錢才正常，虧點(diǎn)小錢沒有問題，抓住一波大行情加倍奉還。所以大家別急，平時(shí)下功夫研究學(xué)習(xí)，提高自己，功夫在盤外，不在電腦前。

不同品種的生產(chǎn)特性和價(jià)格特性

我們一定要有針對(duì)性研究，商品和人也一樣，雖然都是人，有胖的有瘦的，有高的有矮的，有丑的有俊的，有喜歡吃甜的有喜歡吃辣的，有脾氣暴躁的也有脾氣溫和的。研究商品也這樣，所以做商品首先看它的特性，有些商品，一漲就翻倍，有些商品，漲30%就是很大的行情了。例如大蒜，一漲就上天，一跌就入地。從5塊跌到1毛，非常容易，然后再從1毛漲回5塊，也像玩兒一樣，歷來如此。以前是這樣，以后還這樣，它就沒有變過。做大蒜是個(gè)可能發(fā)財(cái)也可能破產(chǎn)的生意，大蒜價(jià)格波動(dòng)太大。不懂的人，覺得不正常，實(shí)際上它的特性就是這樣。

2000年以前，期貨市場有些亂，有紅小豆期貨、綠豆期貨、咖啡期貨，很多品種，天天大漲大跌，有人說有資金推動(dòng)，其實(shí)不是的，實(shí)際上這些品種就這樣的特性。我記得咖啡現(xiàn)貨，歷史上現(xiàn)貨曾經(jīng)有過1天漲20倍。好在現(xiàn)在期貨市場穩(wěn)定了。

所以做期貨，一定要知道商品特性，針對(duì)這些品種，在它特定價(jià)位的時(shí)候，我們要將風(fēng)控做好，因?yàn)橐坏┓稿e(cuò)就“要命”。我們一定要記住，有的錢不能賺，在什么價(jià)位的時(shí)候，我們不能賺這個(gè)錢，一旦行情啟動(dòng)就不會(huì)給我們逃脫的機(jī)會(huì)，一定要把每個(gè)品種的性質(zhì)研究清楚。

外部因素的影響

每個(gè)商品都會(huì)受到外部相關(guān)因素的影響，比如2010年的棉花，漲到3萬多，沒漲以前，我就認(rèn)為它要漲到3萬。在棉花漲到3萬5以前，幾乎所有的商品都創(chuàng)了歷史新高，銅最高從1萬3漲到8萬，其他商品的都漲上去了，棉花幾乎是最后一個(gè)，終于產(chǎn)生了供不應(yīng)求，最后漲了34700左右。其實(shí)我當(dāng)時(shí)預(yù)測漲到35000，29600點(diǎn)時(shí)我就出來了，那5000塊錢不要了，萬一漲到35000，連著3個(gè)跌停板下來，還不如3萬就出場。不要做到最后，做到最后可能出不來。所以我們不要看最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，想要在最高時(shí)成交1手，大概率也是做不進(jìn)去的。

尤其是期權(quán)，我上了一次當(dāng)，這輩子不會(huì)再做期權(quán)，有人說做期權(quán)賺40倍，甚至有人說賺400倍，我怎么算都不如期貨賺得多且賺得穩(wěn)。當(dāng)然，可能是我的技術(shù)不夠高，如果你的技術(shù)高，可以繼續(xù)玩。

所以我們要好好分析和研究，不要光想著發(fā)財(cái)，一定要實(shí)事求是。

順勢而為 勢的推動(dòng)力

首先，勢是什么？順勢而為的前提是把勢研究透，你還沒有研究透，怎么順勢而為，有人以突破月線均線為標(biāo)準(zhǔn)，這不是順勢。前兩年，在北京的一個(gè)大會(huì)上，圓桌論壇環(huán)節(jié)我是嘉賓之一。有一個(gè)嘉賓說順勢而為，擁抱趨勢，趨勢是金。我聽了不太贊同，大家都知道順勢而為，都知道千萬不要逆勢，都想擁抱趨勢，問題是怎么抓住勢？怎么順勢？怎么知道它是會(huì)漲還是會(huì)跌？順勢而為的前提是知道勢是怎么來的。你要告訴我是漲還是跌，是牛市還是熊市，漲多少或跌多少，我才能順勢。

勢的推動(dòng)力是什么？市場運(yùn)動(dòng)遵循天道規(guī)律，價(jià)格趨勢源于供求動(dòng)能，供求動(dòng)能推動(dòng)著它。價(jià)格低了，供不應(yīng)求，這是它的推動(dòng)力，最后形成牛市，當(dāng)然過程會(huì)反復(fù)震蕩、回調(diào)，這些都不用太在意，方向不會(huì)改，心里有數(shù)就行。價(jià)格高了，出現(xiàn)暴利，貨開始增多，供大于求，形成熊市，即使中間有反彈，但最終還是會(huì)往下走。我們拿住單，要知道什么時(shí)候入場，什么時(shí)候出場。

若你不知道它的供求和價(jià)值規(guī)律，就連成本等一概不知，還提順勢而為，提突破月線均線，根本沒有用。假突破比真突破多太多了，10次突破里有1次真突破就算不錯(cuò)了，有人突破就進(jìn)場，結(jié)果發(fā)現(xiàn)是假突破，立刻止損出場，價(jià)格很快漲上去了，又立刻追漲，結(jié)果價(jià)格又跌了下來，一來一去，錢都虧沒了，心態(tài)更不好了。順勢的前提是抓住勢的內(nèi)因，鹽為什么是咸的？醋為什么是酸的？搞清楚內(nèi)因，才能順勢而為，想不發(fā)財(cái)都難。一定要把核心了解清楚，一定要在這方面下功夫，不愁不賺錢，當(dāng)然這也需要時(shí)間，不要急于求成，一定要有耐心，白蛇修煉了一千年才變成了白素貞。

只有研究好、研究透基本面，才能準(zhǔn)確量化

社會(huì)主流的說法是技術(shù)可以量化，基本面不能量化，我的觀點(diǎn)是反的，基本面能量化，技術(shù)面不能量化。所謂的技術(shù)面量化是偽量化，所信任的指標(biāo)都是自欺欺人，技術(shù)找不到根據(jù)，找不到事實(shí)，而且求的是概率，不夠精準(zhǔn)，不夠精準(zhǔn)能叫量化嗎！只有基本面才能量化，就像3×9=27，分毫不差，非常精準(zhǔn)，這才是量化。我剛才講了，要去研究價(jià)值規(guī)律，只要供求動(dòng)力足夠大，什么時(shí)候漲什么時(shí)候跌，都非常準(zhǔn)確，這才是準(zhǔn)確的量化，才能做得游刃有余。

基本面能量化，還有哲學(xué)也能量化。我曾經(jīng)聽到很多人說，東方哲學(xué)的缺點(diǎn)是不能量化，西方哲學(xué)能量化，我說反了，西方哲學(xué)不可量化，東方哲學(xué)才能量化，且東方哲學(xué)的量化空間越來越大，西方哲學(xué)要是能量化也是偽量化。那些說東方哲學(xué)不能量化的，大錯(cuò)特錯(cuò)，因?yàn)樗麄兛床欢?。老子講道可道非常道，他們都不知道說的是什么。他們理解的“無我”是不要主觀，沒有自我，這是錯(cuò)誤的，“無我”不是沒有自我。“無我”是我的主觀判斷都來自事實(shí)和自然規(guī)律，不是自己憑空捏造的，不是沒有事實(shí)憑空想出來的。那些人說不能研究不能判斷，要無我，一切跟隨市場，在我看來，這是“鬼話”。沒有研究，什么都不懂，怎么跟隨市場？無我不是沒有自我，我們都要實(shí)事求是，按照事實(shí)來得出結(jié)論。

論知行合一

有人說做知行合一太難，說自己明明知道，就是做不了。我認(rèn)為這不對(duì)，做不了，還是表明你不知道。知行合一的標(biāo)準(zhǔn)是真知、正確的認(rèn)知、知透，要真知透了，知行合一很簡單。

為什么做不到？因?yàn)椴恢馈?strong>很多人都是偽知道，只有做到了真知道、知真道，一定會(huì)做到。有人說我也知道這是個(gè)大牛市，我進(jìn)場了，但因?yàn)樾星榛卣{(diào)提前出場了。你為什么會(huì)提前出場？因?yàn)槟忝悦?，行情反向運(yùn)動(dòng)，你開始懷疑，拿不住單子。如果真知道，怎樣都不會(huì)下車，看到身邊的人平倉離場，你也會(huì)堅(jiān)定持有，所以做不到知行合一，是因?yàn)槟悴恢馈Ｒ欢ㄒ嬷溃姓_的認(rèn)知，并且知透。

散戶認(rèn)知和執(zhí)行不成系統(tǒng) 認(rèn)知和執(zhí)行不到位

散戶的認(rèn)知確實(shí)很散，做期貨是系統(tǒng)性的，期貨與宇宙之間任何事情都有關(guān)系，價(jià)格涵蓋了宇宙萬物所有的東西，比較復(fù)雜，需要我們每一個(gè)方面都要認(rèn)知到位，這對(duì)散戶來說太難。為什么我們做不好，我們需要全面認(rèn)知到位。

論正常

關(guān)于正常都是概念性的，基礎(chǔ)性的。我們所謂的正常標(biāo)準(zhǔn)是什么？就是大部分時(shí)間是這個(gè)樣子，我們習(xí)以為常，以為這就是正常，只要和大部分時(shí)間不一樣，我們就稱它為不正常。實(shí)際上這樣是不對(duì)的，什么叫正常？現(xiàn)實(shí)發(fā)生的事情就是正常，我們以為不正常，實(shí)際上是我們不正常。

我們大部分說的正常，其實(shí)是自己感覺，什么都是相對(duì)的。有的人做錯(cuò)了，以為行情不正常，卻不會(huì)找自己錯(cuò)誤的原因，不會(huì)找自己的缺點(diǎn)，不去找肯定做不好。你以為這是不正常，實(shí)際上這才是正常。

在投資領(lǐng)域，尤其是期貨，發(fā)生了什么事都是正常。有人說有黑天鵝，其實(shí)沒有黑天鵝，只是你沒有預(yù)測到，預(yù)測到了就不叫黑天鵝。我們要研究未來會(huì)發(fā)生哪些事？在你的預(yù)期和研究范圍以內(nèi)發(fā)生了，你就看對(duì)了。這都是很正常的，所以要把定位定準(zhǔn)。

研究基本面有用論

為什么大行情一來，套住的都是行業(yè)內(nèi)人士？很多人就說，研究基本面沒有用，因?yàn)楸惶鬃〉亩际嵌?、懂基本面的。比如在棉花的大行情中，被套住的都是貿(mào)易商；在天膠的大行情中，被套住的很多是做天膠現(xiàn)貨的；大豆的行情一來，被套住的不少是壓榨企業(yè)和豆粕貿(mào)易商。所以，有人就說研究基本面沒有用。

其實(shí)這個(gè)觀點(diǎn)是不正確的，因?yàn)?strong>懂行的人不一定懂基本面，但要懂基本面首先得懂行。上述那些被套住的人，屬于懂行，但不懂基本面，不了解價(jià)格規(guī)律。在基本面的研究上，他們的功底比較弱，不懂系統(tǒng)性的研究，所以往往在大行情中吃虧的都是他們。還有一個(gè)原因，他們不服。比如棉花漲到一萬九以上，他被套住了，但他認(rèn)為一萬九是歷史高價(jià)，漲到一萬九以后馬上就會(huì)跌回一萬三。他們靠歷史經(jīng)驗(yàn)做判斷。結(jié)果漲到兩萬二，不服；漲到兩萬四，賣房做空；漲到兩萬八，貸款賠錢；等到三萬五的時(shí)候，就“死”光了。他們被套住是因?yàn)榱?xí)慣性不服。很多人對(duì)研究基本面有誤解，認(rèn)為虧錢的都是研究基本面的，大錯(cuò)特錯(cuò)?；久嫜芯烤哂邢到y(tǒng)性，不能靠單方面的因素做決定，需要全面了解、通盤考慮。

行情的短期波動(dòng)是無序的。我們很多時(shí)候都想著在短期波動(dòng)中找到規(guī)律，實(shí)際上很多做程序化的人也確實(shí)在這么做，但這其實(shí)是很難的，甚至是不可能的。因?yàn)槲覀儧]有辦法在短期內(nèi)獲得市場交易的所有信息，所以我們研究不了。如果能在短期內(nèi)獲得市場的全部交易信息，那很快就會(huì)發(fā)財(cái)，可是我們做不到。市場上有這么多投資者，你知道下一秒誰要買，誰要賣，以及量是多少嗎？從這個(gè)角度來講，研究不了就算是無序的。我們只能從大的方面，比如供求關(guān)系、價(jià)格規(guī)律等地方去研究。在微觀上，只能是在稍微大一點(diǎn)的層面，去看一看價(jià)格走勢，以及整個(gè)市場是否處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，這樣去定位。

如何選品種

首先要重點(diǎn)選擇供求偏差大的品種。行情的魅力在于爆發(fā)，我們說順勢而為，不大暴漲、不大跌，能叫大勢嗎？大家都知道，趨勢是最好賺錢的。做趨勢，就是盯住供求偏差大的品種，因?yàn)橹挥羞@樣才能形成大的趨勢。

如果供求基本平衡，或者偏差不大，那不叫勢，叫震蕩。漲10%也行，跌10%也行，你做這個(gè)很容易虧錢，因?yàn)楸澈笥兄髁?。你做多，就往下?00點(diǎn)；你止損，再拉起來。因?yàn)楣┣笃畈淮螅詽q跌都可以，只要你進(jìn)去就會(huì)虧錢。這就跟之前“撒瓜子”的騙局一樣?！叭龉献印钡娜私小白亍?，人坐在地上，在地上鋪一塊布，布上撒一堆小黑瓜子，然后“坐地”的往小碟子里撒瓜子，用一個(gè)板子蓋上，讓周圍的人猜數(shù)押錢。先讓同伙猜對(duì)造聲勢，吸引別人參與。有些人看到別人猜對(duì)賺錢，眼紅了也會(huì)參與進(jìn)去。但是不知道碟子里有瓜子是鐵的，一旦猜對(duì)，“坐地”就將帶吸鐵石的指頭放在碟子蓋上，將碟子里的鐵瓜子吸住，將碟子蓋拿起來的同時(shí)鐵瓜子也被吸了起來，這樣受害人永遠(yuǎn)都猜不對(duì)。有時(shí)候做期貨也是這樣，主力先用一段小行情吸引你入場，然后再將你的錢賺走。供求偏差不大，價(jià)格不高不低，盡量少做。所以說，我們一定要做大行情，因?yàn)檫@樣的行情，誰也擋不住。價(jià)格非常低，嚴(yán)重的供不應(yīng)求，還會(huì)不漲嗎？價(jià)格非常高，貨超多，那還不跌嗎？早晚而已。

第二是價(jià)值嚴(yán)重錯(cuò)位的品種。主要就是看在成本線以上還是以下。我們要注意研究成本，重點(diǎn)關(guān)注成本線以下的那段時(shí)間和價(jià)值，低于成本的時(shí)間長了，或者短時(shí)間大幅低于成本，就會(huì)有人退出生產(chǎn)，價(jià)格一定會(huì)漲上去。在這里提醒一下各位，價(jià)格高了，生產(chǎn)者有暴利，千萬不要做多；價(jià)格低了，生產(chǎn)者都虧錢，千萬不要做空。有些錢是不能賺的，一個(gè)品種在某個(gè)價(jià)格時(shí)，不能去做多或做空，一旦做錯(cuò)，可能虧得連骨頭都不剩。

另外，我們還要注意市場的實(shí)際表現(xiàn)是否與一致性預(yù)期有偏差，也就是說，事實(shí)與大家想的不一樣。打偏了肯定要回歸，我們可以將重點(diǎn)放在這上面，沒有這樣的，就盡量少做。

第三，盯住有問題的品種。這個(gè)問題主要包括兩個(gè)，要么爆賺，要么爆虧。著重注意爆虧，因?yàn)橹挥刑澋氖懿涣?，沒有賺的受不了。一旦開始虧錢，馬上就會(huì)有人不干。一個(gè)產(chǎn)業(yè)被傷透了，才會(huì)徹底轉(zhuǎn)勢。只要一個(gè)行業(yè)的生產(chǎn)者虧損時(shí)間長了，后續(xù)就會(huì)有大行情。再一個(gè)，漲價(jià)無標(biāo)準(zhǔn)，上漲的頂很難預(yù)期，但是下跌的底好找。所以說，做空可以賺錢，但如果想大賺，應(yīng)該做多。跌1500個(gè)點(diǎn)和漲1500個(gè)點(diǎn)，收益是大不相同的。有人說我數(shù)學(xué)沒學(xué)好，明明都是1500個(gè)點(diǎn)，為什么收益不一樣呢？收益風(fēng)險(xiǎn)比不同！我沒有見過跌一倍的行情，但是漲一倍，甚至兩三倍的行情有很多。我們的盈虧比是按幅度計(jì)算的，沒有幅度哪來收益？下跌只是打折，但上漲可以翻倍、翻幾倍。另外，風(fēng)險(xiǎn)也不一樣。做空容易爆倉，但是做多的話，只要你不加杠桿，永遠(yuǎn)不會(huì)爆倉。換句話說，既然空頭虧得快，那多頭一定就賺得快。做空頭，資金少還好，一旦資金量大了，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)非常大。我從來不相信做空能發(fā)大財(cái)。

農(nóng)產(chǎn)品看供應(yīng) 工業(yè)品看需求

下面我們說一下農(nóng)產(chǎn)品看供應(yīng)，工業(yè)品看需求。一般來說，如果沒有突發(fā)事件，農(nóng)產(chǎn)品的需求都是穩(wěn)定增長的。每年的增量大概在3%，經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候可能有4%，經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候也有2%左右，從來沒有出現(xiàn)過萎縮的情況。農(nóng)產(chǎn)品變量比較大的地方在供應(yīng)，主要體現(xiàn)在種植面積和單產(chǎn)上。如果不賺錢，老百姓的種植意愿就會(huì)下降，種植面積也會(huì)因此大幅下滑。而天氣則會(huì)對(duì)單產(chǎn)產(chǎn)生非常大的影響。這里面主要有澇、旱、低溫以及不明原因四種天氣情況。一般旱災(zāi)會(huì)比較厲害，發(fā)生的也相對(duì)頻繁。所以說，大家做期貨，也要具備一定的農(nóng)業(yè)知識(shí)，做到心中有數(shù)。

工業(yè)品為什么看需求呢？因?yàn)樗纳a(chǎn)不受天氣影響，它的變量在于需求，而影響需求的主要因素就是國家政策而非市場，政策的松緊對(duì)需求的影響特別大。國家要造幾座橋、要修幾條路，都會(huì)對(duì)工業(yè)品的需求帶來影響。所以大家研究工業(yè)品的時(shí)候要多關(guān)注國家政策，不要太被市場影響。

關(guān)于價(jià)格變化影響供應(yīng)和需求的內(nèi)因原理

雖然我們一直說供求決定價(jià)格，那誰決定供求呢？價(jià)格決定供求。兩者之間的關(guān)系是相對(duì)的，雙方相互影響，我們要辯證看待。價(jià)格影響供需，一旦暴利，生產(chǎn)積極性就會(huì)大幅提高。當(dāng)然，針對(duì)不同行業(yè)、不同品種，我們對(duì)它的擴(kuò)產(chǎn)周期，以及在原有產(chǎn)能基礎(chǔ)上生產(chǎn)提高后不同的情況也都要有所了解。當(dāng)然，也要知道價(jià)格低的時(shí)候，到什么位置就有人不干了。一般來說，有這么幾個(gè)過程：減產(chǎn)、停產(chǎn)、破產(chǎn)、跑路。一到這個(gè)時(shí)候，大機(jī)會(huì)就來了，必漲無疑。當(dāng)然，我們不愿意一個(gè)行業(yè)變成這樣，還是希望它可以正常生產(chǎn)和發(fā)展。這是為什么需要政府及時(shí)調(diào)控的原因。

只要貴了就不要買，哪怕漲到天上去也不要眼紅，但如果有個(gè)品種沒人要了，價(jià)格也足夠低，反而可能是買入機(jī)會(huì)。無論做期貨，還是做現(xiàn)貨，都是這樣。當(dāng)然，期貨有杠桿，要求更加精準(zhǔn)。不管是農(nóng)產(chǎn)品還是工業(yè)品，都是這樣的。周而復(fù)始，這個(gè)規(guī)律永遠(yuǎn)不會(huì)改變。只要你掌握了這個(gè)規(guī)律，想不賺錢都難。