周四A股市場高開高走，上證綜指在盤中突破3000點，一度摸高至3015.84點，午市后受恒生指數(shù)跳水走勢的影響而回落，3000點得而復(fù)失。

滬深兩市成交量大幅放大，滬市成交金額達(dá)3402.01億元，顯示增量資金大舉加倉，這或?qū)⒊蔀锳股市場再度回升的基礎(chǔ)。

資金加大建倉力度

9月4日召開的國務(wù)院常務(wù)會議指出，堅持實施穩(wěn)健貨幣政策并適時預(yù)調(diào)微調(diào)，加快落實降低實際利率水平的措施，及時運(yùn)用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具。

上述信息強(qiáng)化了市場參與者對未來全面降準(zhǔn)的預(yù)期。市場參與者的風(fēng)險偏好迅速提振，這也是周四A股市場主要指數(shù)大幅高開、金融股集體走高的邏輯之所在。

有分析稱，全面降準(zhǔn)以及降低實際利率水平，會帶來更為長久的利好效應(yīng)，一方面是因為全面降準(zhǔn)，將帶來整個市場資金面的寬松，這不僅會推高權(quán)益資產(chǎn)的估值水平，并且還會進(jìn)一步帶來利率的下行動能；另一方面是利率下行，會進(jìn)一步強(qiáng)化權(quán)益資產(chǎn)的比價優(yōu)勢，會推動更多資金去積極配置權(quán)益資產(chǎn)。

因此，雖然午市后A股市場沖高受阻，但成交量依然活躍，顯示多頭買盤強(qiáng)勁。相伴隨的是，一是游資熱錢標(biāo)桿股九鼎新材（002201）仍然強(qiáng)勁封于漲停板，說明游資熱錢做多意愿并未受指數(shù)受阻的影響。二是業(yè)績超預(yù)期主線仍然強(qiáng)勁有力，比如華致酒行（300755）、芒果超媒（300413）等品種仍然行走在上升通道中。這些信息說明，新增資金在跑步加倉，存量資金繼續(xù)高舉高打其心儀的標(biāo)的證券。

不可低估行情力度

就本輪行情來說，不宜低估其演繹空間與時間。北上資金等長線資金并未因為指數(shù)較前期低點已有一定升幅而放慢建倉力度，周四北上資金凈流入逾90億元，滬深兩市成交總額近8000億元。這意味著，觀望資金轉(zhuǎn)而積極加倉，增量資金進(jìn)一步加大建倉力度。

二是產(chǎn)業(yè)資本引擎正在轉(zhuǎn)變，從原先的銀行系統(tǒng)的間接融資，漸漸轉(zhuǎn)向資本市場的直接融資。這對于證券市場來說，不僅有望獲得更多的政策資源的支持，并且還會給相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來直接的估值溢價預(yù)期，其中包括科創(chuàng)板為代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)的頭部股，也包括頭部券商。因為，直接融資需要券商的中介有力支撐，所以，頭部券商股的估值將獲得較高的溢價，未來的業(yè)績來源渠道將更為豐富，這也是今年以來，每當(dāng)上證綜指要沖關(guān)之際，券商股就當(dāng)仁不讓出來表現(xiàn)之邏輯。

綜上所述，上證綜指在經(jīng)過短暫震蕩之后，仍將迅速攻擊3000點，在不久的將來，有望迅速掀掉今年3288.45點的前期高點。