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上市5秒即破發(fā),你還想靠“炒新”發(fā)家致富?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2019-11-27 15:42:23 來(lái)源:七禾網(wǎng) 作者:七禾研究

今年第一只首日破發(fā)股出現(xiàn)了!


11月26日早盤(pán),“巨無(wú)霸”浙商銀行上市開(kāi)盤(pán)4.95元/股,僅高于發(fā)行價(jià)1分錢(qián),5秒鐘后股價(jià)跳水破發(fā)跌至4.88元/股,隨后又直線拉升至觸發(fā)臨停價(jià)5.45元/股。整個(gè)過(guò)程一氣呵成,用時(shí)不過(guò)短短五分鐘。此后,浙商銀行股價(jià)再度走低,最終報(bào)收4.97元/股,微漲0.61%。今日,浙商銀行不改頹勢(shì),再次大跌4.63%,報(bào)收4.74元/股。


浙商銀行上市首日股價(jià)走勢(shì)圖


眾所周知,A股市場(chǎng)上向來(lái)有“炒新”的習(xí)慣。不論新股質(zhì)量好壞,上市后收獲十幾個(gè)漲停是常有的事。因此,“炒新”也被很多人視為在資本市場(chǎng)上“發(fā)家致富”最容易的方式。


如今,浙商銀行的首日破發(fā),宣告了“中簽必賺”的時(shí)代正式結(jié)束。浙商銀行也因此成為了A股市場(chǎng)近7年來(lái)“最慘”的新股。


破發(fā)早有征兆


盡管浙商銀行的首日破發(fā)在A股市場(chǎng)上十分罕見(jiàn),但投資者對(duì)此卻并不感到意外。此前,渝農(nóng)商行登陸資本市場(chǎng),但卻并未在首日守住44%的漲幅,收盤(pán)僅上漲27%,且于次日便報(bào)跌停,隨后更是僅過(guò)了10個(gè)交易日便破發(fā),成為今年以來(lái)首只破發(fā)的銀行股。這多多少少警醒了投資者,也使得大家對(duì)新股的博弈心態(tài)發(fā)生了變化。對(duì)此,我們從浙商銀行申購(gòu)時(shí)出現(xiàn)大量棄購(gòu)也可窺見(jiàn)一二。


渝農(nóng)商行股價(jià)走勢(shì)圖


據(jù)招股書(shū)顯示,浙商銀行本次共發(fā)行新股25.5億股,占發(fā)行后總股本的比例為11.99%,其發(fā)行規(guī)模在今年上市的6家銀行中位列第二。


11月19日晚間,浙商銀行的發(fā)行結(jié)果出爐,網(wǎng)上投資者繳款認(rèn)購(gòu)18.51億股,認(rèn)購(gòu)金額為91.46億元;網(wǎng)下投資者繳款認(rèn)購(gòu)6.85億股,認(rèn)購(gòu)金額為33.85億元。其中,棄購(gòu)的數(shù)量和金額引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示,網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購(gòu)941.4234萬(wàn)股,棄購(gòu)金額達(dá)4650.63萬(wàn)元;網(wǎng)下投資者放棄認(rèn)購(gòu)400.3239萬(wàn)股,棄購(gòu)金額達(dá)1977.6萬(wàn)元。網(wǎng)上網(wǎng)下棄購(gòu)資金累計(jì)達(dá)到6628.23萬(wàn)億,創(chuàng)下2016年信用申購(gòu)制度實(shí)施以來(lái)的最高記錄。大量的棄購(gòu)預(yù)示著市場(chǎng)對(duì)浙商銀行上市后的表現(xiàn)并沒(méi)有太高的期待。浙商銀行也被投資者稱為“新股棄購(gòu)?fù)酢薄?/p>


浙江最賺錢(qián)A股上市公司


浙商銀行是12家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行之一,于2004年8月18日正式開(kāi)業(yè),總行設(shè)于杭州。2016年3月30日,浙商銀行在香港聯(lián)交所上市。在登陸A股市場(chǎng)后,浙商銀行成為第35家上市銀行、全國(guó)第13家“A+H”上市銀行。


據(jù)浙商銀行首次公開(kāi)發(fā)行股票上市公告書(shū)顯示,該行資產(chǎn)狀況良好,保持著穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。截至今年9月30日,該行資產(chǎn)總額為17204.83億元,較2018年末增長(zhǎng)4.48%,歸屬股東的所有者權(quán)益為1124.46億元,較2018年末增長(zhǎng)11.46%。2019年1月-9月,該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入344.03億元,較去年同期增長(zhǎng)25.04%。2019年1月-9月,歸屬于股東的扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)為111.79億元,較去年同期增長(zhǎng)14.44%。


另?yè)?jù)浙商銀行在港交所披露的數(shù)據(jù)顯示,其2019年前三季度凈利潤(rùn)為114.08億元。此前,在浙江A股上市公司中,2019年前三季度最賺錢(qián)的是寧波銀行,凈利潤(rùn)為107.16億元。浙商銀行的上市,或意味著它將取代寧波銀行成為浙江最賺錢(qián)的A股上市公司。


此外,由于較早布局區(qū)塊鏈,浙商銀行還被稱為A股“區(qū)塊鏈銀行股第一股”。然而,不論是領(lǐng)跑的業(yè)績(jī)還是“區(qū)塊鏈銀行股第一股”的光環(huán),都沒(méi)有給浙商銀行的股價(jià)帶來(lái)任何加持。


十萬(wàn)億巨頭“瑟瑟發(fā)抖”


在浙商銀行遭遇“滑鐵盧”后,另一只“巨無(wú)霸”恐怕也正在“瑟瑟發(fā)抖”,那就是將在明日(11月28日)進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)的郵儲(chǔ)銀行。


數(shù)據(jù)來(lái)源:郵儲(chǔ)銀行招股意向書(shū)


一直以來(lái),郵儲(chǔ)銀行的IPO都備受市場(chǎng)關(guān)注。一方面,郵儲(chǔ)銀行今年6月才提交A股上市申請(qǐng),距今不足5個(gè)月,過(guò)會(huì)速度在排隊(duì)企業(yè)中堪稱罕見(jiàn)。此外,截至今年三季度,郵儲(chǔ)銀行的總資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)億元,其不超過(guò)總股本6%的發(fā)行規(guī)模大概率會(huì)使其成為近年來(lái)募資規(guī)模最大的IPO項(xiàng)目之一。


不過(guò),讓投資者擔(dān)憂的是,郵儲(chǔ)銀行的發(fā)行市盈率較高,且高于行業(yè)平均水平,這或多或少會(huì)對(duì)其上市后的表現(xiàn)帶來(lái)影響。其次,郵儲(chǔ)銀行的募資總規(guī)模較高,據(jù)其招股書(shū)顯示,郵儲(chǔ)銀行的募資總額達(dá)到284.47億元。如今市場(chǎng)環(huán)境趨于低迷,A股市場(chǎng)能否承受住如此龐大的募資規(guī)模仍然有待觀察。而如今浙商銀行的破發(fā),更是讓投資者對(duì)新股的謹(jǐn)慎又增加了一分。


為了給后市股價(jià)穩(wěn)定做有效支撐,郵儲(chǔ)銀行在本次發(fā)行中引入了“綠鞋”機(jī)制。所謂“綠鞋”機(jī)制,指的是新股在上市后30天的后市穩(wěn)定期內(nèi),如股價(jià)因市場(chǎng)波動(dòng)出現(xiàn)低于發(fā)行價(jià)的情況,承銷商將從市場(chǎng)上買(mǎi)入股票,穩(wěn)定二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格。這也是近期發(fā)行的銀行股所沒(méi)有的。據(jù)了解,10年來(lái)A股僅有3單IPO設(shè)置了“綠鞋”:工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行以及光大銀行,均在上市30天內(nèi)全額執(zhí)行,在“綠鞋”行使期間股價(jià)表現(xiàn)良好,平均漲幅超過(guò)10%。


年內(nèi)已有12只新股破發(fā)


事實(shí)上,今年上市新股破發(fā)頻頻,浙商銀行和早前的渝農(nóng)商行并非罕見(jiàn)案例。數(shù)據(jù)顯示,截至11月27日收盤(pán),在今年上市的174只新股中,已有12只破發(fā),主板與科創(chuàng)板各6只。



在新股發(fā)行制度調(diào)整之后,A股市場(chǎng)上屢次上演著新股上市初期股價(jià)暴漲的“造?!鄙裨?。如今,隨著A股市場(chǎng)越來(lái)越成熟,傳統(tǒng)的打新盛宴正在逐漸演變成一場(chǎng)市場(chǎng)與投資者的博弈游戲,打新的難度將越來(lái)越大,而試圖通過(guò)打新在資本市場(chǎng)上“發(fā)家致富”的方式也將被慢慢淘汰出局。同時(shí),這也在提醒投資者,在投資過(guò)程中需要注意風(fēng)險(xiǎn),不可盲目炒作。


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