從一季度波動23%，到二三季度波動3%，到四季度目前只有1.5%的波動，整個市場指數越來越“穩(wěn)”。展望2020年，我們依然期待慢牛，也許指數的整體波動會小于今年，2800點-3200點恐怕依然是核心波動區(qū)間。

還有兩周2019就要收官了，對資本市場來說，今年是不錯的“小牛市”，消費與科技幾乎領跑了整個2019年，而北上資金成為市場最大亮點，從默默無聞到一鳴驚人，外資或許將成為未來A股最大的看點，金融開放至少在資本市場看來是最為顯著的。

回顧整個2019年，最大的感受是上證指數的邊緣化，如果打開K線圖會看到上證指數今年波動的不斷收窄，從一季度波動23%，到二三季度波動3%，到四季度目前只有1.5%的波動，整個市場指數越來越“穩(wěn)”，這對于很多習慣了看指數操作的投資者來說可能很不適應。以往大開大合的A股不見了，指數變得越來越沉得住氣，國際范越來越重，光從這點來看是值得恭喜的。

也許有人會說，這不是機構抱團的結果嗎？這不是因為神秘資金越來越多嗎？這不是投機越來越難做嗎？確實，但這也許就是發(fā)展方向，我們期待的類似大洋彼岸的慢牛在形成的過程中也將失去原有的投機活力，看指數做股票的時代或許正在離我們遠去，還記得幾年前我們問過大家的那個問題嗎：“未來還有沒有全面性的牛市？”，現在你的回答是什么呢？

不過，今年后三個季度的低波動率并不影響行業(yè)指數和分類指數的機會，上證50指數創(chuàng)出了年內新高，創(chuàng)業(yè)板逼近年內高點，消費醫(yī)藥指數和科技類指數更是高歌猛進，在3800家上市公司的當下A股，未來關注分類指數，自下而上選股或將是大概率。

展望2020年，我們依然期待慢牛，也許指數的整體波動會小于今年，2800-3200點恐怕依然是核心波動區(qū)間，消費、科技、藍籌依然是最為引人矚目的三條主線，投資漸漸成為明牌博弈，也許若干年后投資者不會再去打聽小道消息，不會再去求著誰要個股推薦，因為市場上值得關注的就是那些明牌個股，選股沒那么難了，更多是對估值定價的預期。無論你是否喜歡這種發(fā)展進程，它就是那樣快馬加鞭地進行著。

至于現在，我們依然建議守住自己的能力圈，科技股的快速上漲本來就只適合一部分人，就像喜歡清淡的總會怕麻辣，吃慣本幫菜的總是偏甜口，其實投資賺錢一直沒那么難，最重要的是要了解自己喜歡什么口味，想要什么口味，一切的收益皆來源于舍得，有舍才會有得。

2020年就要來了，波瀾不驚的市場下，你將何去何從，你想好了嗎？