本周A股市場(chǎng)受到多重利好的刺激，出現(xiàn)了強(qiáng)勁上攻，上證指數(shù)突破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，驗(yàn)證了我之前的看法，我認(rèn)為年底之前市場(chǎng)會(huì)重回3000點(diǎn)，這也是我在今年1月2日提出的2019年“十大預(yù)言”中的第10條，是大家最關(guān)注的一條。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年市場(chǎng)已經(jīng)44次突破3000點(diǎn)，但是又多次回落跌破3000點(diǎn)，這一次回到3000點(diǎn)是否能夠站穩(wěn)？我認(rèn)為2020年A股市場(chǎng)將站穩(wěn)3000點(diǎn)。

12月10日我正式發(fā)布了2020年《十大預(yù)言》，明確指出，上證指數(shù)在2020年將站穩(wěn)3000點(diǎn)，向上拓展20%左右的空間，市場(chǎng)將延續(xù)慢牛長(zhǎng)牛的走勢(shì)。

從政策面來(lái)看，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議給市場(chǎng)吃了定心丸。2020年是否保6之爭(zhēng)，言猶在耳，眾說(shuō)紛紜。我是主張保6的，但保6并不是說(shuō)要保住6%增速這個(gè)數(shù)字，而是要逐步的對(duì)之前過(guò)緊的一些政策進(jìn)行修正。比如說(shuō)：金融去杠桿要減緩，適度釋放一定的流動(dòng)性，特別是增加對(duì)于民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)的信貸支持力度，解決融資難、融資貴的問(wèn)題，從而增加就業(yè)，提振經(jīng)濟(jì)增速。對(duì)于金融創(chuàng)新，監(jiān)管方面也適度的進(jìn)行寬松，鼓勵(lì)適合市場(chǎng)需求、符合資管新規(guī)的金融創(chuàng)新等等?？梢哉f(shuō)保6更多是一種態(tài)度和政策選擇，而不應(yīng)僅僅糾結(jié)于6這個(gè)數(shù)據(jù)上。

事實(shí)上，根據(jù)我和助理的測(cè)算，要想實(shí)現(xiàn)2020年小康社會(huì)的目標(biāo)，保持5.9%的增速即可實(shí)現(xiàn)，不一定非要保6，但是政府通過(guò)逆周期調(diào)節(jié)政策來(lái)保6，實(shí)際上是一種態(tài)度的轉(zhuǎn)變。因?yàn)榻衲杲?jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)明顯下行，除了基數(shù)較大、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型三期疊加的原因之外，政策過(guò)緊也是一個(gè)重要的原因。通過(guò)適當(dāng)?shù)姆潘烧邅?lái)進(jìn)行糾偏，從而讓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定在一定的水平，這有利于經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)的升級(jí)，沒(méi)有一定增速的轉(zhuǎn)型是很難進(jìn)行的。

近期外資大量流入A股市場(chǎng)，形成逼攻的態(tài)勢(shì)，而行情風(fēng)向標(biāo)-券商股則全面爆發(fā)，特別是龍頭券商股，出現(xiàn)了連續(xù)上攻，短期漲幅非常大，形成了比較強(qiáng)的賺錢效應(yīng)。往往券商股的異動(dòng)會(huì)引發(fā)市場(chǎng)做多的熱情，這次也不例外。A股市場(chǎng)在年底之前走出一波強(qiáng)勁上攻的走勢(shì)非常及時(shí)，形成了一個(gè)跨年度的行情，對(duì)2020年市場(chǎng)延續(xù)慢牛長(zhǎng)牛的走勢(shì)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，市場(chǎng)信心也為之一陣。

表明市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)特征不僅是券商股的暴漲，還包括很多明顯的跡象。北上資金瘋狂掃貨，截止目前，今年增加資金3000億以上，而累計(jì)已經(jīng)接近萬(wàn)億水平。而進(jìn)入到三季度，外資流入的速度明顯加快，上升的斜率更高，這是我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放之后帶來(lái)的必然結(jié)果。因?yàn)橥赓Y之前對(duì)A股的配置比例過(guò)低，現(xiàn)在正在逐步加倉(cāng)A股，世界上最大的資管公司貝萊德表示，A股市場(chǎng)機(jī)會(huì)已經(jīng)大到不可忽視，表明了外資的態(tài)度，其實(shí)也反映了很多外資普遍的心聲。

兩融余額在近期創(chuàng)出了年內(nèi)新高，下半年呈現(xiàn)出單邊上升的態(tài)勢(shì)，當(dāng)前余額已經(jīng)高達(dá)9770億元，兩融余額創(chuàng)年內(nèi)新高，本身就說(shuō)明投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，市場(chǎng)信心得到了有效提振。

還有一個(gè)重要的特征，就是新基金的發(fā)行規(guī)模在逐步上升，12月發(fā)行份額的平均數(shù)創(chuàng)了年內(nèi)新高，表明市場(chǎng)信心回升之后，基金的發(fā)行量也有所提振。

反應(yīng)券商上漲一個(gè)重要的指標(biāo)，就是券商ETF的融資余額，代表了市場(chǎng)參與者愿意借錢買券商。2018年1月末，券商ETF融資余額1166萬(wàn)元，目前融資余額已經(jīng)達(dá)到了9.48億元，上升很快。

現(xiàn)在這輪行情已經(jīng)確立，有人把它叫做跨年度行情，也有人把它叫做春季躁動(dòng)，我認(rèn)為是A股市場(chǎng)慢牛長(zhǎng)牛行情的延續(xù)。2019年年初，我提出2019年是一輪慢牛長(zhǎng)牛的起點(diǎn)，未來(lái)10年是A股的黃金10年，在年初提出來(lái)的時(shí)候，遭到了很多人的質(zhì)疑，相信的人很少，但是經(jīng)過(guò)今年的運(yùn)行，我們看到市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始走出慢牛，特別是一些優(yōu)質(zhì)的白龍馬股，實(shí)際上已經(jīng)走出了4年的慢牛。

現(xiàn)在相信慢牛長(zhǎng)牛行情的人越來(lái)越多，這是我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以及資本市場(chǎng)改革所帶來(lái)的必然結(jié)果，資本市場(chǎng)改革紅利持續(xù)釋放，會(huì)給優(yōu)質(zhì)的公司帶來(lái)比較好的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。特別是中國(guó)資本市場(chǎng)逐步對(duì)外開(kāi)放，吸引了全球資本的流入，推動(dòng)A股市場(chǎng)不斷的重心上移，當(dāng)然外資流入的股票，多數(shù)都是業(yè)績(jī)優(yōu)良的好公司、好股票，和績(jī)差股和題材股無(wú)關(guān)。外資流入加上國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)資金的加倉(cāng)，A股市場(chǎng)的投資結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，散戶投資者的占比已經(jīng)下降到50%以下，這將會(huì)給A股市場(chǎng)的分化奠定基礎(chǔ)。優(yōu)質(zhì)的公司還會(huì)繼續(xù)創(chuàng)新高，而績(jī)差股和題材股，則會(huì)不斷的被邊緣化。因此建議大家一定要堅(jiān)持價(jià)值投資理念，做好公司的股東，真正的將價(jià)值投資落到實(shí)處。

我們學(xué)習(xí)巴菲特，不能把巴菲特當(dāng)做神供奉，而應(yīng)該學(xué)習(xí)巴菲特選股的邏輯，學(xué)會(huì)巴菲特戰(zhàn)勝人性，堅(jiān)持價(jià)值投資的方法，從而才能夠長(zhǎng)期獲得投資回報(bào)，長(zhǎng)期獲得好的業(yè)績(jī)，這是學(xué)習(xí)價(jià)值投資的真諦。我一直致力于將價(jià)值投資理念傳遞給A股投資者，并且提出中國(guó)特色價(jià)值投資的觀點(diǎn)。我認(rèn)為在中國(guó)做價(jià)值投資，首先選股上要堅(jiān)持價(jià)值投資，在市場(chǎng)大幅波動(dòng)過(guò)程中，適當(dāng)?shù)淖鰝}(cāng)位控制、做調(diào)倉(cāng)，這樣更適應(yīng)中國(guó)大起大落的市場(chǎng)表現(xiàn)，更有利于獲得超額收益，有中國(guó)特色的價(jià)值投資必然會(huì)成為未來(lái)最主流的投資理念。