周一A股市場出現(xiàn)分化走勢，上證綜指小幅回落；在5G產(chǎn)業(yè)鏈個股漲停潮推動下，創(chuàng)業(yè)板指再度走強，在日K線上再留下一根中陽K線。而且，滬深兩市成交金額突破1.2萬億元，看來，仍然有增量資金馳援A股，短線交易情緒難以迅速降溫。

當(dāng)前市場主要參與者的分歧

一方面是上證綜指的疲軟，另一方面是創(chuàng)業(yè)板指的強勢，這從一個側(cè)面反映了當(dāng)前市場主要參與者的分歧。其中，以上證綜指為代表的主板市場，主要是北上資金等機構(gòu)資金博弈，也主要是存量資金。他們從上周末的券商降溫的策略報告信號中聞到了窗口指導(dǎo)的味道，也從疫情漸有全球蔓延苗頭中看到了全球資本市場參與者的避險情緒抬頭的趨勢。所以，不僅是北上資金開始減持A股核心資產(chǎn)股，而且還出現(xiàn)了內(nèi)資機構(gòu)開始減持航空運輸、酒店等受益于經(jīng)濟流動產(chǎn)業(yè)的相關(guān)龍頭品種。

但是，對于創(chuàng)業(yè)板指為代表的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈來說，其間的交易者仍然較為亢奮，主要是因為他們看到了兩個積極的政策信號。一是貨幣政策、財政政策將更為靈活，意味著中短線的流動性仍然處于相對寬松態(tài)勢中，這就說明市場的浮力仍然強大，仍可托起高成長股、高估值股的炒作浪潮。二是穩(wěn)增長的抓手不再是以往的房地產(chǎn)等傳統(tǒng)基建主線，而是以5G為代表的新基建以及以汽車、家電為代表的大消費。這無疑提振了市場活躍資金的做多激情，受此影響，周一A股市場的新基建主線等品種出現(xiàn)了強硬走勢，數(shù)千億市值的中興通訊(000063)居然輕松封死在漲停板。

如此的走勢不僅向市場參與者傳遞出跟著政策走的操作思路是非常有效的，而且還說明了券商研究所的策略報告可能只是這些券商策略分析師看到了科技股的估值高企、成交量的迅猛放大所帶來的交易擁擠的擔(dān)憂等。也就是說，只是部分分析師的風(fēng)險提示，并沒有窗口指導(dǎo)的意味，這無疑就迅速降低了風(fēng)險提示的威力。

量價背離隱含市場仍將前行

周一的強弱分化格局，說明當(dāng)前A股市場的資金引導(dǎo)力量已經(jīng)由北上資金為代表的機構(gòu)資金，漸漸轉(zhuǎn)到了近期跑步進場的游資熱錢為代表的本土資金。所以，外圍市場的波動對A股的影響力也開始降低，外資對藍籌股的引導(dǎo)以及由此傳導(dǎo)的主板市場的引導(dǎo)能力也有所降低?；蛘哒f，當(dāng)前A股市場的中短線走勢主要看兩點，一是窗口指導(dǎo)信號是不是更為明朗，二是增量的游資熱錢是否進一步跑步進場?；蛘哒f滬深兩市的成交金額能否穩(wěn)定在1萬億以上，如果穩(wěn)定在1萬億以上，那么，科技股的活躍度仍然有望延續(xù)，A股市場的強勢行情有望延續(xù)。

更何況，從量價背離的角度來看，目前滬深兩市的成交金額已經(jīng)突破了1.2萬億元，較去年春季燥動的成交金額還要大，且增量資金的進場意愿較為堅決。相對應(yīng)的是，創(chuàng)業(yè)板指是突破了去年年初的高點，也逼近了2015年的點位。但是，上證綜指仍然在3000點一線震蕩徘徊，說明上證綜指的量價背離現(xiàn)象較為突出。量在價先，所以，上證綜指也有望進一步震蕩前行，不排除在近期突破3200點的可能性。

綜上所述，在操作中，一方面需要關(guān)注后續(xù)的風(fēng)險提示聲音以及疫情數(shù)據(jù)在全球的蔓延程度，這畢竟會影響到北上資金對主板市場的看法；另一方面是繼續(xù)跟著政策動向積極配置新基建主線等品種；另外，對成交量持續(xù)放大的最大受益者的券商股以及券商ETF等品種也可跟蹤。