一、股市流動性跟蹤

一級市場：上周IPO上市規(guī)模達(dá)到98億元，前一周IPO上市規(guī)模為41億元。

二級市場：上周在新發(fā)基金加速、兩融融資上升等帶動下，A股二級市場整體呈現(xiàn)凈流入。流入方面，上周國內(nèi)基金(股票型+混合型)新發(fā)行592億元，兩融融資增加439億元，北上資金凈流入65億元；流出方面，重要股東減持45億元，交易費用106億元。

2月(截至02/23)北上資金凈流入409億元，凈流入前五名行業(yè)是食品飲料、醫(yī)藥生物、電氣設(shè)備、計算機、休閑服務(wù)，凈流出前五名行業(yè)為電子、建筑材料、鋼鐵、綜合、家用電器。

投資者情緒：上周融資交易占比11.3%(前一期10.4%)，日換手率1.8%(前一期1.3%)，機構(gòu)掛單賣出126億元(前一期賣出292億元)。

限售股解禁：上周限售股解禁796億元，前一期限售股解禁556億元。預(yù)計本周限售股解禁964億元。

二、全市場流動性跟蹤——“量”：貨幣投放及派生

基礎(chǔ)貨幣投放：上周公開市場凈回籠9200億元。上周央行公開市場逆回購?fù)斗?000億元，以及MLF投放2000億元，同時有12200億元逆回購到期。20年1月公開市場及廣義再貸款凈投放基礎(chǔ)貨幣8101億元，環(huán)比增加1505億元。

信用貨幣派生：2020年1月，受春節(jié)取現(xiàn)需求增加影響，M1增速降至0%(前一期4.4%)；M2增速8.4%(前一期8.7%)。

三、全市場流動性跟蹤——“價”：資金利率及匯率

貨幣市場：上周短端利率漲跌互現(xiàn)，資金面整體較為寬松，SHIBOR隔夜上行10BP至1.36%，R001上行6BP至1.42%，DR007上行10BP至2.08%，R007下行7BP至2.17%。繼2月3日央行下調(diào)逆回購利率10PB后，2月17日央行下調(diào)1年期MLF中標(biāo)利率10bp至3.15%；

國債市場：上周1Y國債收益率較上一期下行3BP，10Y國債收益率較上期下行2BP至2.85%，期限利差上行1BP；

信用債市場：上周5Y企業(yè)債收益率與上期持平，信用利差下行4BP；

理財市場：上周公布數(shù)據(jù)顯示，上上周末3個月人民幣理財產(chǎn)品預(yù)期收益率上行17BP至4.07%；

外匯市場：上周美元兌人民幣匯率上行0.83%至7.04，人民幣小幅貶值。

風(fēng)險提示：流動性環(huán)境出現(xiàn)超預(yù)期波動。