周四A股市場出現(xiàn)了沖高受阻的態(tài)勢，創(chuàng)業(yè)板指在午市后漲幅一度逾2%。但受通富微電（002156）為代表的芯片股持續(xù)回落等因素的影響，市場活躍度有所降溫，追漲意愿隨之滑落，如此就使得創(chuàng)業(yè)板指漲幅收斂。

看來，A股市場較以往有了更多的理性，主動降溫，有利于后續(xù)行情的演繹。

市場亢奮狀態(tài)有所改變

以往A股市場一旦形成牛市，往往會出現(xiàn)陡峭的主升浪。比如說2005年至2007年的上證綜指、2014年至2015年上半年的創(chuàng)業(yè)板指。每當市場進入主升浪之際，市場處于非理性狀態(tài)，配資、融資等杠桿率大大提升。此時往往會引發(fā)窗口指導，甚至直接的干預，帶來的后果往往就是指數(shù)的暴跌。

反觀近期A股市場，尤其是芯片板塊、創(chuàng)業(yè)板指，其實已有類似于前文提及的單邊主升浪的雛形。不過，慶幸的是，當前A股市場的機構資金比重迅速提升，比如說北上資金為代表的外資，保險資金為代表的本土機構資金，大小非，他們相對理性、克制，在市場亢奮之際，選擇了減持、離場這樣的操作策略，并經(jīng)過媒體的報道之后，隨之影響到更多的市場參與者。因此，隨著近期北上資金的持續(xù)凈流出以及陸續(xù)增加的大小非減持信息，無論是芯片板塊還是創(chuàng)業(yè)板指在近幾個交易日的市場亢奮狀態(tài)有所改變。

尤其是在周四盤面中，衛(wèi)寧健康（300253）為代表的醫(yī)療IT板塊、東方國信（300166）為代表的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)板塊再度活躍，刺激著多頭亢奮的神經(jīng)。此時，相對理性的機構資金迅速套現(xiàn)芯片等近期熱門品種，跌停板家數(shù)迅速擴容，如此就使得一度有所亢奮的市場交易情緒有所降溫，從而使得創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)了回落的態(tài)勢。由此可見，機構資金的比重提升以及媒體對風險的持續(xù)提示，增強了市場的理性情緒，從而使得創(chuàng)業(yè)板指、上證綜指等主要指數(shù)出現(xiàn)沖高受阻的態(tài)勢，成交量也隨之萎縮，滬深兩市成交金額較周三有了兩成的萎縮。

業(yè)績確定性品種受青睞

這對于后續(xù)A股市場的演繹有著積極的指引意義。一方面警示著市場熱錢，不要過于亢奮。因為交易對手既包括外資、本土機構資金，而且還包括大小非等。這些相對理性的交易對手的存在，讓A股以往的非理性炒作所帶來的陡峭的上升趨勢線變緩，這有利于拉長A股市場的牛市周期，畢竟外力的干預會給A股帶來更強的殺傷力。

另一方面則給A股市場的后續(xù)行情留下了更為積極的期望。不僅是市場的主動降溫，在周末不會有更多的窗口交易指導的信息出現(xiàn)，既如此，市場參與者就會保持著較為樂觀的持股心態(tài)，從而有利于周五A股市場的短線走勢。而且還在于市場的主動降溫，也給低估值或者業(yè)績超預期的產(chǎn)業(yè)股帶來了增量資金。因為隨著芯片股的走低，甚至還包括5G熱門股的降溫等預期，那么，熱錢或者存量資金就會從芯片股、5G熱門股中撤出，轉而尋找新的投資機會。在此背景下，業(yè)績超預期的品種、業(yè)績演繹趨勢較為確定的品種就有望獲得這些資金的青睞，就如同在周四，三全食品（002216）、安井食品（603345）為代表的速凍食品板塊的崛起，就是資金開始重新調配，從而有利于A股崛起新的投資熱點。

綜上所述，短線A股市場的走勢仍可期待，尤其是市場交易機會仍然多多。在操作中，一方面是減持熱門股，另一方面則是積極跟蹤有著業(yè)績確定性和未來產(chǎn)業(yè)題材催化劑的品種。就目前來看，對大數(shù)據(jù)、云計算等為代表的流量新基建品種，醫(yī)療IT、體外診斷等業(yè)績趨勢確定的品種，仍可跟蹤。另外，受益于交易金額回暖的券商股也可跟蹤。