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市場熱情依舊飽滿 關(guān)注基建+消費兩條主線

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2020-03-04 08:43:30 來源:證券時報網(wǎng)

國盛證券:市場熱情依舊飽滿 關(guān)注基建+消費兩條主線


滬深兩市已經(jīng)連續(xù)10個交易日成交量破萬億,在目前宏觀政策環(huán)境寬松,貨幣資金充裕的情況下,并且后期仍有相應(yīng)的財政政策刺激,市場熱情依舊飽滿,賺錢效應(yīng)仍在,市場仍可保持相對積極樂觀些。


在行業(yè)方面,本周的前兩個交易日基建表現(xiàn)相對優(yōu)異,老基建+新基建相繼發(fā)力,市場在糾結(jié)到底是新基建持續(xù)性好還是老基建持續(xù)性好,從各地反映的萬億規(guī)劃中,有多少比例真正落地。國家的逆周期調(diào)節(jié)的資金投向也是市場資金跟隨的對象。同時估值與高分紅也是主力資金考慮的因素。


總體來講市場仍有上行的基礎(chǔ)和動力,不管是目前主導(dǎo)的基建(新基建+舊基建)還是或許或輪動的疫情影響較大的大消費概念,以及一直停滯不前的非銀金融,從中期的角度是基于基本面的變化是一個調(diào)倉換股的時機(jī)。


操作上,以基建+消費兩條主線,短期回避科技類,關(guān)注逆周期調(diào)節(jié)的基建(建筑+建材+鋼鐵+煤炭),關(guān)注如非銀金融(券商)+疫情影響的消費龍頭(白酒+創(chuàng)新藥+快遞+汽車+機(jī)場+航空+傳媒);年報披露高ROE的現(xiàn)金奶牛型個股如能源類;成長科技類疊加新基建的5G等。


中信建投:3月行情會在更復(fù)雜的綜合博弈中前行


后市影響市場走勢的重要因素仍包括三個方面:一是宏觀政策;二是境內(nèi)外疫情的擴(kuò)散和控制情況;三是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。進(jìn)入3 月,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)空窗期結(jié)束,即將公布的2 月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或受疫情沖擊存在超預(yù)期下行風(fēng)險,2月PMI數(shù)據(jù)大幅回落也可能繼續(xù)影響3月份經(jīng)濟(jì)運行。不過在經(jīng)濟(jì)運行存在較大壓力的背景下,管理層積極推出穩(wěn)增長政策依然是大概率事件,在新基建、減稅降費、信貸等方面加大支持力度依然可期。另外,上市公司將在3 月開始陸續(xù)披露2019 年財報業(yè)績,隨著數(shù)據(jù)空窗期的結(jié)束,市場狀態(tài)預(yù)計將會有所改變,上市公司業(yè)績與宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)料將成為市場主要風(fēng)向標(biāo),市場表現(xiàn)與盈利數(shù)據(jù)的聯(lián)動性預(yù)計將顯著增強(qiáng)。疫情在海外的快速傳播或?qū)е氯蚪?jīng)濟(jì)動能預(yù)期弱化。短期來看,全球疫情的蔓延主要影響市場風(fēng)險偏好,但中長期對基本面的實質(zhì)影響仍需警惕,不過這也有助于提升全球?qū)捤烧哳A(yù)期。


總體來看,3月行情會在更復(fù)雜的綜合博弈中前行,3月市場或?qū)⒄w呈現(xiàn)橫盤震蕩的大格局。近期創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)強(qiáng)勢是基于流動性推動的大邏輯和長期利率下行趨勢,預(yù)計相對強(qiáng)勢還會持續(xù)一段時間,不過后市市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會也可能出現(xiàn)一定程度的切換,隨著國內(nèi)疫情逐步緩解,財政政策的發(fā)力方向和前期受疫情影響較大的行業(yè)有望出現(xiàn)修復(fù)性機(jī)會。

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