周三A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心下移的態(tài)勢。其中，得益于通富微電（002156）為代表的芯片股的大漲，創(chuàng)業(yè)板指在盤中一度拉升近1.5%。可惜的是，前期熱門股紛紛倒戈，主要指數(shù)在午市后無奈震蕩下移，兩市的成交金額也迅速萎縮至5800余億元。

高股息率個股面臨估值重估

就盤面來看，周三A股市場的確有企穩(wěn)的要求，主要是因為利好消息持續(xù)出現(xiàn)，包括中小銀行再貸款再貼現(xiàn)額度達(dá)1萬億的信息，也包括新能源汽車財政補貼政策等。這也是早盤上證綜指、創(chuàng)業(yè)板指在盤中大力反抽的誘因。

可惜的是，一方面是因為全球疫情擴(kuò)散趨勢未有明顯的拐點，全球供應(yīng)鏈臨時中斷的趨勢尚未有結(jié)束的跡象。而且，美元資產(chǎn)的持續(xù)調(diào)整，也使得全球美元荒的預(yù)期再度增強，美元指數(shù)在近三個交易日再度震蕩走高，逼近100的整數(shù)大關(guān)，這必然會引起A股市場參與者對未來走勢的擔(dān)憂情緒。

另一方面是因為又一只黑天鵝出現(xiàn)，那就是匯豐、渣打等銀行股突然公布取消2019年分紅和回購股票措施，這雖然對A股市場不會形成直接的影響，但會影響到全球資本市場參與者對高股息率個股的估值的重新評估，這也導(dǎo)致了匯豐等銀行股股價急跌，也是周三早盤歐洲股市低開探底的誘因之一。如此的悲觀情緒也傳遞到了A股市場，主要股指自然就呈現(xiàn)出滑落的態(tài)勢。

積極因素助力A股探底回穩(wěn)

不過，雖然A股的外圍環(huán)境仍然較為惡劣，但內(nèi)在的積極因素卻在增強。一是北上資金由前期的大幅凈流出變成了近期的持續(xù)凈流入，這對A股市場將形成較為積極的影響。不僅是有利于藍(lán)籌股等核心資產(chǎn)股的企穩(wěn)，畢竟由前期的拋壓變成了近期的買力支撐，而且還有望提振A股市場參與者的交易情緒，畢竟近幾年來外資的作用力是相對積極的，所以，外資的凈流入，對A股市場的信心有著一定的促進(jìn)作用。

二是持續(xù)急跌的科技股在周三開始企穩(wěn)。除了芯片概念股外，還包括京東方（000725）為代表的消費電子產(chǎn)業(yè)鏈個股，這不僅說明科技股的主跌浪開始進(jìn)入尾聲，而且也意味著部分聰明的資金開始意識到全球疫情蔓延趨勢雖然在延續(xù)，但離峰值越來越近，所以，開始布局全球消費電子供應(yīng)鏈即將打通所帶來的投資機(jī)會。與此相佐證的是，前期因抗疫而受益的口罩概念股、原料藥概念股等品種均出現(xiàn)了大幅回落的態(tài)勢，新華制藥（000756）等個股更是沖擊跌停板，顯示出抗疫概念股在全線退燒，這往往也對應(yīng)著全球性的復(fù)工復(fù)產(chǎn)預(yù)期在增強，對于我國經(jīng)濟(jì)以及A股來說，也是一個提振。

當(dāng)然，這僅僅是市場層面的積極信息，說明市場已有部分資金在積極布局，但要達(dá)到拐點的力量，尚需要政策層面的進(jìn)一步發(fā)力。畢竟在當(dāng)前A股市場，資金是不缺的，在前段時間，日均成交過萬億元，就說明圍繞在A股市場的資金是足夠多的，流動性也是足夠充足的，但需要積極的、持續(xù)的政策層面的信息，來推動著這些資金進(jìn)入A股。目前主要是期待進(jìn)一步的財政政策，比如關(guān)于5G新基建、芯片的進(jìn)口替代的刺激政策等。

綜上所述，可以推測的是，短線A股市場的下跌趨勢的延續(xù)力度并不強大，畢竟聰明的資金開始嘗試建倉、嘗試布局新的戰(zhàn)略性品種。只是想要扭轉(zhuǎn)調(diào)整趨勢，尚需要強有力的刺激經(jīng)濟(jì)增長的政策出臺。

因此，在操作中，可以跟隨聰明資金的布局方向，適量調(diào)整倉位，一方面是減持前期的強勢品種，包括農(nóng)業(yè)股、抗疫概念股，另一方面是加大對5G新基建、芯片等進(jìn)口替代以及自主可控產(chǎn)業(yè)鏈個股的布局力度；另外，對行業(yè)集中度大幅提升、下游需求保持穩(wěn)定的化工股、水泥股等龍頭品種也可跟蹤。