上周末，金融市場最勁爆的是美國5月非農(nóng)就業(yè)人口增加250.9萬人，失業(yè)率從4月的14.7%下降到13.3%。預(yù)期是失業(yè)人口還將繼續(xù)增加，失業(yè)率達(dá)到20%左右。受消息刺激美國三大股指大幅走高，納指更是創(chuàng)下歷史新高。

美股近期持續(xù)走強(qiáng)，給A股也帶來間接的提振。滬深兩市雙雙跳空高開后再創(chuàng)3月19日反彈以來的新高，市場熱情似乎也在持續(xù)。但是，兩市并未出現(xiàn)持續(xù)的上行，而是一度沖高回落，迎來分化。

盤中，滬深兩市明顯支撐，尤其是部分權(quán)重大漲之下，指數(shù)沒有出現(xiàn)大的波動(dòng)，但是個(gè)股慘不忍睹。即便指數(shù)沒有怎么下跌，但是個(gè)股跌停數(shù)量卻在不斷的增加，而這些跌停標(biāo)的多是此前高位股以及近期熱炒的概念，包括地?cái)偨?jīng)濟(jì)概念等。在此之下，創(chuàng)業(yè)板全天弱勢，從近期最強(qiáng)到今日的弱勢翻綠，短期市場分化以及調(diào)整的預(yù)期可能呈現(xiàn)。

回顧以下5月份，實(shí)際上市場防御性質(zhì)在升級(jí)，特別是各種事件不斷之下，兩市觀望情緒比較嚴(yán)重，大資金更是原地踏步。市場抱團(tuán)顯現(xiàn)也更加明顯，高股價(jià)、高估值股表現(xiàn)相對(duì)積極。結(jié)合行業(yè)表現(xiàn)來看，純內(nèi)需股表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢，主要包括食品飲料、家用電器、休閑服務(wù)、商貿(mào)零售、建材等行業(yè)。而進(jìn)入到6月，首個(gè)交易日因?yàn)椤癟+0”的消息刺激市場情緒，也推動(dòng)市場放量上行。但持續(xù)幾天來，市場并沒有進(jìn)一步的擴(kuò)寬上漲空間，也進(jìn)一步表明短期情緒面影響更大一些，并非市場資金的推動(dòng)以及實(shí)質(zhì)性的利好刺激。

此外，近期需要重點(diǎn)關(guān)注美股的走勢，尤其是本身經(jīng)濟(jì)的弱勢難以支撐連續(xù)上漲下的高估值，疊加上周五一度引發(fā)上漲的非農(nóng)數(shù)據(jù)被指出現(xiàn)“烏龍”。這也給本身對(duì)上漲質(zhì)疑以及剛剛迎來歷史新高的美股帶來隱患。此外，大機(jī)構(gòu)本身不看好反彈下，美股連續(xù)反彈后的走勢較為關(guān)鍵。而如果美股因此迎來下跌，對(duì)A股也是不利的，尤其是短期情緒提振的結(jié)構(gòu)性行情中。

因此，當(dāng)前市場不確定性增多以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中，指數(shù)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性較大上漲的可能性并不大，但復(fù)蘇之際階段性行情還是可以期待的。只不過，經(jīng)歷連續(xù)反彈之后，當(dāng)前市場分化逐步加大，外部不利局面加重，要注意波段性回調(diào)的可能風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于短線投資者，如果是近期低吸的，建議逐步減持觀望。而若是沒有跟進(jìn)的，這里更不建議追高，而是等待新的機(jī)會(huì)，尤其是市場階段性方向確立之后再做新的定奪。當(dāng)然，對(duì)于中長線投資者，此前多次提及，目前仍是階段性價(jià)值配置的好時(shí)機(jī)，可在指數(shù)階段性調(diào)整過程中，逢低進(jìn)行積極的吸納。機(jī)會(huì)上，可繼續(xù)跟蹤和挖掘消費(fèi)、新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等相對(duì)確定性機(jī)會(huì)。