股指

【市場要聞】

1、國家能源局：5月全社會用電量5926億千瓦時，同比增速由4月的0.69%擴(kuò)大到4.6%，為連續(xù)2個月正增長；1-5月，全社會用電量同比下降2.8%。

2、6月22日開盤前，富時羅素將把A股納入因子從此前的17.5%提升至25.0%，共涉及1051只個股。這標(biāo)志著富時羅素第一階段A股納入工作全部完成。

3、銀保監(jiān)會：已于近日下發(fā)信托公司風(fēng)險資產(chǎn)處置相關(guān)工作通知；堅持“去通道”目標(biāo)不變，繼續(xù)壓縮信托通道業(yè)務(wù)，逐步壓縮違法違規(guī)的融資類信托業(yè)務(wù)；監(jiān)管政策不會一刀切停止信托公司開展融資類信托業(yè)務(wù)，而是逐步壓縮違規(guī)融資類業(yè)務(wù)規(guī)模。

4、世界衛(wèi)生組織：世界處于新冠肺炎疫情暴發(fā)的“新的危險階段”；疫情正在加速，病毒仍在快速傳播；周四報告新增15萬例新冠肺炎病例，為單日最大增幅，這些新增病例中近一半來自美洲，南亞和中東也報告了大量病例。

【觀點(diǎn)】

期指短期有進(jìn)一步走高的可能性，中長期待全球疫情出現(xiàn)明顯緩解之后，同時疊加國內(nèi)貨幣及財政政策支持力度增大，期指未來有望持續(xù)攀升。需繼續(xù)關(guān)注歐美疫情后續(xù)情況變化對國內(nèi)特別是出口方面帶來的影響。

鋼材礦石

鋼材

1、現(xiàn)貨：漲跌互現(xiàn)。唐山普方坯3310（10）；螺紋漲跌互現(xiàn)，杭州3640（10），北京3710（20），廣州3830（-20）；熱卷上漲，上海3750（50），天津3700（20），樂從3800（30）；冷軋上漲，上海4120（20），天津4000（20），樂從4130（20）。

2、利潤：維持。即期生產(chǎn)普方坯盈利55，螺紋毛利134，熱卷毛利115，電爐毛利-112。

3、基差：縮小。杭州螺紋（未折磅）10合約-1，01合約139；上海熱卷10合約99，01合約240。

4、供給：整體微增，螺紋微降。6.19螺紋396（-2），熱卷324（4），五大品種1094（2）。

5、需求：建材成交量24.5（4.1）萬噸。特別國債中7000億將投基建，并可做資本金。

6、庫存：整體下降，螺紋累庫。6.19螺紋社756（-3），廠庫301（16）；熱卷社庫249（-9），廠庫100（0）；五大品種整體庫存2015（-7）。

7、總結(jié):上周整體供給延續(xù)回升，表需整體回落，整體庫存去化速度放緩；其中螺紋產(chǎn)量拐頭下降，庫存轉(zhuǎn)為積累；熱卷則延續(xù)快速去庫，螺卷鐵水可能再度發(fā)生轉(zhuǎn)移。悲觀來看，螺紋淡季累庫出現(xiàn)；樂觀來看，螺紋供需頂?shù)壮霈F(xiàn)，一旦確認(rèn)，市場有望轉(zhuǎn)向旺季的樂觀而推動鋼材震蕩走強(qiáng)。

鐵礦石

1、現(xiàn)貨：外礦漲跌互現(xiàn)。唐山66%干基含稅現(xiàn)金出廠920（0），日照金布巴716（-4），日照PB粉783（3），62%普氏102.99(-0.35）；張家港廢鋼2330（0）。

2、利潤：維持。PB粉20日進(jìn)口利潤6。

3、基差：維持。PB粉09合約96，01合約171；金布巴粉09合約46，01合約121。

4、供給：6.12澳巴發(fā)貨量2305（-416），北方六港到貨量882（-405）。

5、需求：6.19，45港日均疏港量310（14），64家鋼廠日耗62.37（-0.14）。

6、庫存：6.19，45港10617（-81），64家鋼廠進(jìn)口礦1720（58），可用天數(shù)24（1）。

7、總結(jié)：本周鋼廠產(chǎn)能利用率、日耗再度回落，但疏港恢復(fù)。港庫進(jìn)一步去化至新低，但存在壓港現(xiàn)象。廠庫和可用天數(shù)低位回升。高爐需求逐漸見頂、發(fā)貨季節(jié)性回升，庫存進(jìn)入相對平衡階段。驅(qū)動邊際轉(zhuǎn)弱，方向仍將跟隨成材。持續(xù)關(guān)注巴西發(fā)貨能否恢復(fù)正常。

焦煤焦炭

利潤：噸精煤利潤100元，噸焦炭利潤300元。

價格：澳洲二線焦煤99.25美元，折盤面869元，一線焦煤119.5美元，折盤面971，內(nèi)煤價格1230元；焦化廠焦炭出廠折盤面2000-2050元左右。

開工：全國鋼廠高爐產(chǎn)能利用率79.16%（-0.61%）；全國樣本焦化廠產(chǎn)能利用率79.8%（+1%）。

庫存：煉焦煤煤礦庫存319.22（+8.72）萬噸，煉焦煤港口庫存532（+6），煉焦煤鋼廠焦化廠以及獨(dú)立焦化廠庫存1527.18（+6.2）萬噸；焦化廠焦炭庫存38.63（-2.99）萬噸，港口焦炭庫存315（-14.5）萬噸，鋼廠焦炭庫存463.82（+4.27）萬噸。

總結(jié)：估值上看，目前焦炭現(xiàn)貨估值高估，焦煤現(xiàn)貨估值高估；驅(qū)動上看，需求端，鋼廠生產(chǎn)仍較為積極，產(chǎn)量處于高位；對于焦炭來講，目前的供需面好于2019年，焦炭庫存下降速度加快，焦化廠焦炭庫存處于低位，雖然山東地區(qū)限產(chǎn)有所放松，焦炭供應(yīng)仍偏緊，但鋼廠利潤偏低，焦炭價格上漲空間受到壓制，關(guān)注后續(xù)限產(chǎn)情況；對于焦煤來講，短期內(nèi)供需矛盾不大，“兩會”后國內(nèi)部分煤礦開始復(fù)產(chǎn)，澳煤進(jìn)口量有望繼續(xù)收縮，蒙煤通關(guān)量依舊處于低位，煉焦煤價格有望企穩(wěn)反彈。中長期來看，只要煉焦煤進(jìn)口量沒有出現(xiàn)較大幅度的下降，煉焦煤供過于求的格局不改。

動力煤

現(xiàn)貨：5500大卡570（-），5000大卡520（-），4500大卡459（-）。澳大利亞5500CFR價49美元/噸（-），印尼3800大卡FOB價24.5美元/噸（-0.5）。

內(nèi)外價差：澳大利亞5500大卡179元/噸（-），印尼5000大卡117元/噸（+4）。

期貨：主力9月基差23.4，11月27.6，主力9月單邊持倉14萬手（夜盤-1403手），9月升水11月4.2。

需求：六大電日耗67（+2）。

電廠庫存：六大電1563（+7），可用天數(shù)23（-1）。

港口庫存：秦港477（+4），黃驊港166（-9），國投曹妃甸342（+4），京唐老港212（-6），國投京唐港150（-）。廣州港235（-8），6.19長江口499（周+32）。

北港調(diào)度：秦港調(diào)入63（+9），調(diào)出59（-2），錨地船37（-），預(yù)到船11（-6）。

沿海運(yùn)費(fèi)：環(huán)渤海七港-廣州港32.3元/噸（-1.2），環(huán)渤海七港-張家港27.2元/噸（-1.4）。

總結(jié)：北港調(diào)入、調(diào)出均處高位，價格觸及綠色區(qū)間上沿，電廠在庫存尚可情況下，采購熱情有所降溫，庫存震蕩積累，但供應(yīng)端擾動不斷加之旺季預(yù)期，整體驅(qū)動較為中性。

原油

周五國際油價集體走高，NYMEX原油期貨收漲1.15%報39.5美元/桶，周漲8.94%；布油收漲0.99%報41.92美元/桶，周漲8.24%。因OPEC+仍在積極的減產(chǎn)，且燃料油需求有所回升，因此抵消了疫情對于需求的負(fù)面影響，推動油價反彈。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五報告稱，截至6月16日當(dāng)周，投機(jī)客將紐約和倫敦兩地的原油期貨期權(quán)凈多頭部位削減23,948手，至377,173手。

美國6月19日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)跌至189口，低于預(yù)期194.3口，持續(xù)刷新紀(jì)錄低位。

總結(jié)

wtiM1-2價差跌0.1至-0.18，brentM1-2價差上漲0.01至0.05，價差結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)正，brentM2-3價差為0.01，也轉(zhuǎn)正，dubai8月-7月價差為0.25。

加拿大wcs基差下跌0.5至于-9美元/桶。米德蘭基差小跌至0。巴肯地區(qū)基差為-1.75，小幅轉(zhuǎn)弱。

DFL跌0.04至-0.74美元/桶，CFDW1為-0.38

美國汽油裂解，美國取暖油裂解整體還在保持震蕩回升態(tài)勢，歐洲地區(qū)柴油裂解利潤也是回升態(tài)勢尚未轉(zhuǎn)變。

wtibrent價差位-2.4，近期在-1.9~-2.7之間波動。EFS為0.93。

OPEC+嚴(yán)格執(zhí)行減產(chǎn)，伊拉克承諾合規(guī)，由于減產(chǎn)的原因，實(shí)貨市場表現(xiàn)較強(qiáng)，北海原油市場走強(qiáng)，對brent價格帶來支撐。到6月末美國頁巖油生產(chǎn)商的產(chǎn)量預(yù)計將恢復(fù)大約50萬桶/日，相當(dāng)于近期頁巖油生產(chǎn)商停產(chǎn)幅度的四分之一。關(guān)注美國增產(chǎn)的持續(xù)性，會使得opec+減產(chǎn)協(xié)議后期執(zhí)行情況對不確定性增大。

由于疫情造成了需求的永久性損失，需求復(fù)蘇可能要慢于市場的預(yù)期，俄羅斯能源部長諾瓦克表示，原油需求可能需要2-3年才能復(fù)蘇。隨著經(jīng)濟(jì)重啟，疫情抬頭的跡象對市場來說是一大沖擊。經(jīng)濟(jì)活動越是重啟、感染人數(shù)就會越多。使得經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性又加大了。

OPEC+將于7月15日再次開會，屆時將提出下一輪減產(chǎn)規(guī)模建議，關(guān)注會議指引。

尿素

1.現(xiàn)貨市場：尿素走弱，液氨轉(zhuǎn)上行，甲醇偏弱。

尿素：山東1660（日-10，周-40），東北1690（日+0，周-10），江蘇1680（日-10，周-35）；

液氨：山東2520（日-60，周+190），河北2637（日+0，周+280），河南2392（日+7，周+67）；

甲醇：西北1365（日+0，周-30），華東1570（日+40，周+70），華南1505（日+35，周+130）。

2.期貨市場：期貨及月差區(qū)間震蕩，基差高位回落。

期貨：9月1525（日+1，周+1），1月1515（日+3，-2），5月1570（日+4，周-3）；

基差：9月135（日-11，周-41），1月145（日-13，周-38），5月90（日-14，周-37）；

月差：9-1價差10（日-2，周+3），1-5價差-55（日-1，周+1）。

3.價差：合成氨加工費(fèi)回落；尿素/甲醇價差高位；產(chǎn)銷區(qū)價差合理。

合成氨加工費(fèi)206（日+25，周-150），尿素-甲醇90（日-50，周-110）；山東-東北-30（日-10，周-30），山東-江蘇-20（日+0，周-5）。

4.利潤：尿素利潤回落；復(fù)合肥利潤穩(wěn)定；三聚氰胺利潤回升。

華東水煤漿456（日-30，周-52），華東航天爐320（日-20，周-41），華東固定床204（日+0，周-1）；西北氣頭170（日+0，周+0），西南氣頭75（日+0，周+0）；硫基復(fù)合肥250（日+1，周+5），氯基復(fù)合肥347（日+1，周-36），三聚氰胺-822（日+30，周+170）。

5.供給：開工及日產(chǎn)連續(xù)三周回落，同比略高。

截至2020/6/18，尿素企業(yè)開工率73.2%(環(huán)比-1.6%，同比+4.9%)，其中氣頭企業(yè)開工率70.0%(環(huán)比-5.9%，同比-3.2%)；日產(chǎn)量15.3萬噸(環(huán)比-0.3萬噸，同比+0.3萬噸）。

6.需求：夏肥需求尾聲，工業(yè)需求平淡。

尿素工廠：截至2020/6/18，預(yù)收天數(shù)4.6天(環(huán)比-1.3天)。

復(fù)合肥：截至2020/6/18，開工率39.3%（環(huán)比-1.4%，同比-0.0%），庫存74.0萬噸（環(huán)比+0.4萬噸，同比-9.2萬噸）。

人造板：地產(chǎn)邊際好轉(zhuǎn)，關(guān)注5月數(shù)據(jù)；板廠正常生產(chǎn)。

三聚氰胺：截至2020/6/18，開工率49.4%（環(huán)比-8.5%，同比-13.6%）。

7.庫存：工廠庫存連續(xù)六周下行，同比偏低；港口庫存低位。

截至2020/6/18，工廠庫存42.2萬噸，（環(huán)比-0.2萬噸，同比-14.6萬噸）；港口庫存7.5萬噸，（環(huán)比-0.1萬噸，同比-10.9萬噸）。

8.總結(jié)：

本周尿素供需均缺乏亮點(diǎn)，強(qiáng)勁表需無法持續(xù)，庫存去化趨緩，企業(yè)基于訂單轉(zhuǎn)弱及淡季預(yù)期調(diào)整產(chǎn)量；現(xiàn)貨價格疲軟，投機(jī)情緒一般；印度在上周五收到12家公司投標(biāo)，總量約210萬噸，關(guān)注價格及對應(yīng)數(shù)量。整體來看尿素驅(qū)動短期仍偏弱，轉(zhuǎn)強(qiáng)仍需時間；估值方面利潤偏高但是期貨具備一定安全邊際，價格也處于相對低位；綜合來看可戰(zhàn)略配置部分多頭倉位。

油脂油料

1、期貨價格

6.15-19當(dāng)周，DCE豆粕9月豆粕2811元/噸，跌21元，夜盤收于2829元/噸，漲18元。棕櫚油9月5150元/噸，漲230元，夜盤收于5166元/噸，漲16元。豆油9月5804元/噸，漲144元，夜盤收于5788元/噸，跌16元；CBOT大豆7月合約連續(xù)4周收漲，累計上漲42.5美分，上周累計反彈3.75美分至875.75美分/蒲式耳。BMD棕櫚油近6周持續(xù)反彈，上周累計反彈5.81%，6周累計反彈20.02%。

2、成交

6.15-19當(dāng)周，豆粕成交99.88萬噸，前一周84.68萬噸，去年同期46.25萬噸；豆油成交13.72萬噸，前一周14.65萬噸，基差8.42萬噸。上周豆油成交日間波動明顯，不及前一周，周壓榨預(yù)計依舊在高位，預(yù)計豆油累庫有望加快。9月合約6月現(xiàn)貨基差及7月提貨豆粕基差，在華北、山東、華東及華南地普遍負(fù)基差報價，顯示較高的大豆到港預(yù)估對基差壓力依舊較大。

3、壓榨

截至6.19當(dāng)周，大豆周度壓榨量213.82萬噸，前一周205.2萬噸，預(yù)計本周215萬噸，下周217萬噸，大豆壓榨斤6周創(chuàng)歷史同期新高。港口大豆持續(xù)累庫，已經(jīng)恢復(fù)至5年同期均值之上水平。豆粕持續(xù)累庫，但依舊低于5年同期均值水平。豆油持續(xù)累庫，但因成交放量的配合，累庫不及預(yù)計且依舊大幅低于5年同期均值水平。

4、基本面信息（美豆生長順利，播種接近尾聲）

（1）路透社6月19日報道，美國總統(tǒng)特朗普近日再次威脅與中國“脫鉤”。對此，中國外交部發(fā)言人19日回應(yīng)稱，試圖人為切斷全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，以政治力量改變經(jīng)濟(jì)規(guī)律，既不現(xiàn)實(shí)，也不明智。美國國務(wù)卿蓬佩奧稱，中共中央政治局委員楊潔篪在夏威夷會談中承諾，中方將履行中美第一階段貿(mào)易協(xié)議約定的所有義務(wù)。

（2）6月20日馬來西亞檢測機(jī)構(gòu)Amspec稱，馬來6月1-20日出口棕櫚油環(huán)比增加55.3%至1213696噸，5月1-20日出口量為781324噸。

5、行情走勢分析

（1）2020/2021年度美豆生長狀況持續(xù)好于5年同期均值，給國內(nèi)蛋白市場上方構(gòu)成壓力；疫情在巴西持續(xù)發(fā)展以及中美關(guān)系依舊不排除反復(fù)可能構(gòu)成底部支撐，加之市場心態(tài)已經(jīng)好轉(zhuǎn)。所以，豆粕價格處于上方有壓力底部有支撐的狀態(tài)，長期趨勢的行程需要等待供給驅(qū)動因素的出現(xiàn)。6、7、8三個月高到港預(yù)估始終對m2009合約豆粕基差構(gòu)成壓力；

（2）棕櫚油為植物油市場核心，BMD棕櫚油6周連續(xù)反彈超20%，上周臨近周末在6月出口激增消息刺激下，馬棕及國內(nèi)植物油價格再次發(fā)力。整體來看豆棕走縮預(yù)期依舊存在，不過需要注意的是價差接近低位面臨一定不確定性。

白糖

1、ICE原糖期貨周五收高，受助于原油和其他商品市場的漲勢所推動。ICE7月原糖期貨收漲0.16美分或1.3%，結(jié)算價報每磅12.05美分，接近本月早期觸及的三個月高位12.27美分。

2、鄭糖主力09合約周五跌16點(diǎn)至5084元/噸，持倉增8千余手。夜盤漲16點(diǎn)，持倉減5千余手。主力持倉上，主多增5千余手，主空增7千余手，其中多頭方徽商、東方財富各增1千余手，而海通減1千余手?？疹^方，海通增4千余手，中信和華泰各增2千余手，而永安和光大減1千余手。01合約跌4點(diǎn)至4926，持倉減5百余手，主力持倉上，多空各減1千余手，其中光大減多1千余手，浙商減空1千余手。

3、資訊：1）據(jù)CFTC公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日當(dāng)周，對沖基金及大型投機(jī)客持有的原糖凈多頭倉位增加9288手至102694手，為近三個月最高紀(jì)錄。其中非商業(yè)多頭持倉為209704手，空頭持倉為107010手，兩者環(huán)比均現(xiàn)下滑。

2）印度食品補(bǔ)漲SudhanshuPandey周四表示，政府正在考慮一項(xiàng)提案，將糖的最低售價（MSP）從31盧比/公斤提高，以幫助糖廠支付約220億盧比的甘蔗欠款。

3）據(jù)外電6月18日消息，市場消息人士稱，自6月15日以來，巴西原糖現(xiàn)貨較洲際交易所(ICE)7月原糖期貨合約升水已上升4點(diǎn)，因桑托斯港原糖出口物流受限。盡管新冠疫情對全球糖需求造成負(fù)面影響，但2020/21榨季(始于4月)，巴西糖出口料較去年多1,000萬噸，這將給其物流運(yùn)輸帶來巨大壓力。.

4）主產(chǎn)區(qū)日成交：今日鄭糖期貨繼續(xù)震蕩回落，但現(xiàn)貨成交繼續(xù)萎縮。根據(jù)Cofeed統(tǒng)計的共7家集團(tuán)成交情況：今日廣西與云南地區(qū)共計成交6300噸（其中廣西成交4800噸，云南成交1500噸），較昨日降低2300噸。

據(jù)cofeed跟蹤的7家樣本集團(tuán)成交數(shù)據(jù)顯示，6月截止18日共計成交23.72萬噸糖，較5月同期11.27萬噸大幅增加12.45萬噸（增幅110.47%），市場信心有所回升

5）現(xiàn)貨價格：今日國產(chǎn)糖售價穩(wěn)中小跌，廣西地區(qū)一級白糖報價在5350-5470元/噸，較昨日穩(wěn)中下跌10元/噸；云南產(chǎn)區(qū)昆明提貨報價在5310-5350元/噸，大理提貨報5260-5280元/噸，較昨日維持穩(wěn)定；廣東產(chǎn)區(qū)昨日報5310-5350元/噸，今日未報。加工糖售價今日以穩(wěn)定為主。

周度報價漲跌互現(xiàn)，變化幅度均不大，較上周五大多下跌10元/噸。因全國氣溫不斷回升以及端午假期到來，產(chǎn)業(yè)消費(fèi)明顯回升對市場形成支撐，但加工糖供應(yīng)量仍舊不減，市場在供需兩旺格局中運(yùn)行，現(xiàn)貨窄幅震蕩整理。

4、綜述：原糖近期在漲到12美分偏上位置后出現(xiàn)整理，一是原油到了40美分之上后，市場對其能否繼續(xù)上漲產(chǎn)生懷疑，且實(shí)際是原油出現(xiàn)整理，因原油反彈而被帶動的原糖也進(jìn)入了震蕩/回調(diào)測試期。二是市場對新冠肺炎再度抬頭和對需求的影響和有憂慮。關(guān)注原油的指引，和巴西物流影響，整體探底反彈的勢頭仍在。國內(nèi)在波動上大部分在跟隨原糖走勢，近期也是呈現(xiàn)反彈后回調(diào)整理之勢。不過內(nèi)外價差大仍是目前最大問題，因此進(jìn)口數(shù)量管控政策是否繼續(xù)執(zhí)行變的關(guān)鍵，如果放開，價格有望去尋求50%進(jìn)口成本線，是壓力源之一，如果不放開，目前價位有一定估值優(yōu)勢。此外，保障關(guān)稅取消后進(jìn)口糖起量、糖漿進(jìn)口今年也放量，最近現(xiàn)貨貨源較多（進(jìn)口糖、儲備糖直接轉(zhuǎn)加工、廣西質(zhì)押糖到期、新疆糖也在加速流向市場）也是現(xiàn)貨端壓力，制約著國內(nèi)反彈空間。而隨著消費(fèi)旺季到來和商品在宏觀防水背景下整體的觸底反彈，估值優(yōu)勢也制約了下跌動能，尤其是投機(jī)做空動能，導(dǎo)致短期呈窄幅波動狀態(tài)，繼續(xù)觀察40日/60日線附近表現(xiàn)或等待新驅(qū)動。

養(yǎng)殖

（1）中國養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，6月21日全國外三元生豬均價為34.46元/公斤，較前一日下跌0.17元/公斤，較上周上漲1.93元/公斤。近期標(biāo)豬供應(yīng)偏緊，養(yǎng)殖端看好后市壓欄意愿有增強(qiáng)。端午節(jié)前南方局部地區(qū)肉粽、火腿需求或略增，但豬價上漲仍舊令需求受抑，短期市場供需兩淡，預(yù)計維持震蕩偏強(qiáng)格局。

2.雞蛋市場：

（1）6月19日主產(chǎn)區(qū)均價約2.44元/斤（+0.02），主銷區(qū)均價約2.79元/斤（+0.04），周末雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲。

（2）6月19日期貨2007合約2723（-59），2009合約3874（+17），7-9價差-1151（-76）。

（3）截至6月19日，蛋雞養(yǎng)殖利潤-16.73元/羽，上周為-16.96元/羽；蛋雞苗2.43元/羽，上周為2.45元/羽。淘汰雞價格回落至6.7元/公斤，上周為7.0元/公斤。養(yǎng)殖持續(xù)虧損、雞苗需求較弱，蛋價低迷，淘汰雞價格承壓。

（4）上周現(xiàn)貨價格仍顯低迷，期貨反彈近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，盤面升水逐漸擠出、端午需求預(yù)期以及蛋價低迷令淘雞量小幅增加刺激期貨價格反彈，但目前現(xiàn)貨市場貨源穩(wěn)定，需求無明顯增量，高存欄以及疫情背景下現(xiàn)實(shí)承壓，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注淘雞以及消費(fèi)邊際變量。

玉米淀粉

1、DCE玉米及淀粉：

C2009～2116，CS2009～2439。

2、CBOT玉米：340.8；

3、玉米現(xiàn)貨價格：錦州港2105；濰坊2216。

4、淀粉現(xiàn)貨價格：吉林2500；山東主流2550。

5、玉米基差：-11，淀粉基差：111。

6、相關(guān)資訊：

1）東北華北種植面積有所減少，小麥略有減產(chǎn)，對玉米替代減弱。第四輪拍儲繼續(xù)進(jìn)行，高成交、高溢價勢頭延續(xù)，市場信心繼續(xù)被提振。深加工企業(yè)到貨車輛有所減少，貿(mào)易商持貨信心增強(qiáng)，供應(yīng)端庫存不大。

2）南北港口庫存下降，南方降雨，運(yùn)輸部分受阻，供應(yīng)偏緊。

3）CBOT玉米低位震蕩。

4）生豬存欄環(huán)比繼續(xù)增長，肉價略跌，雞蛋價格下跌，補(bǔ)攔受限，短期飼料需求受阻，但中長期飼料需求依然看好。

5）受原料價格堅挺、道路運(yùn)輸費(fèi)恢復(fù)等影響，淀粉成本被提高，企業(yè)挺價，但下游需求疲軟，淀粉利潤下行，深加工企業(yè)開機(jī)率偏低，淀粉庫存上升，對高價原料承受度有限。

7、主要邏輯：東北播種面積有所減少，小麥有所減產(chǎn)，對玉米替代減弱。第四輪拍儲繼續(xù)進(jìn)行，高成交及高溢價繼續(xù)，市場信心被提振，深加工企業(yè)到貨車輛減少，收購價略漲，貿(mào)易商持貨信心增強(qiáng)。北、南港口庫存偏低，南方降雨，阻斷交通，供應(yīng)偏緊。生豬能繁母豬存欄環(huán)比繼續(xù)增加，中長期飼料消費(fèi)預(yù)期偏強(qiáng)。受原料玉米價格上漲、運(yùn)費(fèi)恢復(fù)等影響，深加工企業(yè)挺價意愿提升，但無奈下游需求疲軟，淀粉利潤下行，開機(jī)率下降，庫存增加，價格承壓?？傮w看，玉米貿(mào)易端、工業(yè)端庫存下降，實(shí)際供應(yīng)和預(yù)期同現(xiàn)偏緊，拍儲繼續(xù)高成交，高溢價，顯示后期需求看好，短期受技術(shù)因素和拍儲糧上市影響或有調(diào)整，但中長期供需結(jié)構(gòu)延續(xù)偏緊，主趨勢上行為主，注意期間震蕩，淀粉跟隨波動。