公募基金爆款頻出，私募也不示弱，百億私募持續(xù)擴(kuò)容，績(jī)優(yōu)私募規(guī)模迎來(lái)新突破。不過(guò)，同樣是“豐收年”，私募的感受不同以往，新基金賣(mài)不過(guò)公募、產(chǎn)品贖回壓力陡增、頭部效應(yīng)明顯等新情況在業(yè)內(nèi)暗流涌動(dòng)。

私募銷(xiāo)售好于往年 股票策略受歡迎

不少私募表示,今年銷(xiāo)售情況比往年好很多，客戶的認(rèn)購(gòu)熱情明顯增加。

聚鳴投資人士表示，市場(chǎng)行情的賺錢(qián)效應(yīng)讓投資者入場(chǎng)意愿大增。“大家都在跑步入場(chǎng)，對(duì)投資收益也比較滿意。”

格雷資產(chǎn)表示，今年銷(xiāo)售情況非常理想，代銷(xiāo)渠道持續(xù)放量，直銷(xiāo)客戶穩(wěn)步增加，比例約為3：7?？蛻魧?duì)于業(yè)績(jī)的表現(xiàn)非常關(guān)注，多計(jì)劃加大權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投入。

復(fù)勝資產(chǎn)表示，今年銷(xiāo)售比較穩(wěn)定，由于歷史業(yè)績(jī)較好，投資邏輯與風(fēng)格穩(wěn)健，不少高凈值客戶與機(jī)構(gòu)都在凈申購(gòu)，看好后市產(chǎn)品的投資回報(bào)。

根據(jù)私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年共備案證券私募基金7156只，較2019年同期增加9%。

“私募頻頻暫停申購(gòu)、推出6年鎖定期產(chǎn)品等現(xiàn)象都進(jìn)一步佐證了私募銷(xiāo)售市場(chǎng)的火爆。核心資產(chǎn)不斷創(chuàng)新高、外資流入等帶動(dòng)A股市場(chǎng)熱情，股票策略成為了今年比較受歡迎的投資策略。”私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理胡泊表示。

格上財(cái)富投研部總監(jiān)付饒表示，今年股票市場(chǎng)行情走高，銷(xiāo)售情況比較理想。股票多頭型私募基金相比CTA和中性基金更受投資者青睞。自二季度以來(lái)，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯提高，投資者對(duì)股票多頭類(lèi)基金的關(guān)注大幅提升。

績(jī)優(yōu)私募規(guī)模增長(zhǎng) 頭部效應(yīng)明顯

私募普遍感受到客戶的熱情，但行業(yè)的分化也更為明顯。

如漢和資本今年推出了鎖定期6年的超長(zhǎng)期產(chǎn)品，從長(zhǎng)期看規(guī)模提升明顯。漢和資本表示，長(zhǎng)期規(guī)模提升一方面是因?yàn)楫a(chǎn)品凈值上漲帶動(dòng)存量規(guī)模自然增長(zhǎng)；另一方面是投資回報(bào)贏得了客戶的長(zhǎng)期信任，增量資金持續(xù)申購(gòu)。

新銳私募聚鳴投資今年規(guī)模也上了臺(tái)階。注重風(fēng)控、業(yè)績(jī)穩(wěn)健的趣時(shí)資產(chǎn)今年規(guī)模也實(shí)現(xiàn)了突破，趣時(shí)資產(chǎn)總經(jīng)理章秀奇表示，今年各個(gè)渠道均有凈申購(gòu)，新增既有老客戶追加，也有二季度新產(chǎn)品發(fā)行。規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，一方面是由于凈值的上漲，另外也受益于優(yōu)選合作渠道、市場(chǎng)熱度和投資者資產(chǎn)配置的需求提升。

樂(lè)瑞資產(chǎn)將規(guī)模增長(zhǎng)歸因?yàn)椤疤鞎r(shí)地利人和”，夏普比、低回撤的“固收+”產(chǎn)品較好契合了商業(yè)銀行理財(cái)資金投資需求。

和公募類(lèi)似，私募基金的銷(xiāo)售也體現(xiàn)出了明顯的“頭部效應(yīng)”，大型績(jī)優(yōu)私募“吸金”能力強(qiáng)悍，這從百億私募的不斷擴(kuò)容和備案情況可以得到佐證。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，百億級(jí)私募44家，較年初增加7家，6月份增加3家。資本旗下的禮仁投資、寧泉資本等在今年新晉百億私募；知名度較高的“網(wǎng)紅私募”林園投資、東方港灣也在今年6、7月份躋身百億私募行列。

從備案產(chǎn)品來(lái)看，基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，上半年多家百億級(jí)私募密集備案新產(chǎn)品，合計(jì)超過(guò)600只。高毅資產(chǎn)上半年備案了76只產(chǎn)品，已超過(guò)去年全年57只的備案總數(shù)。7月份百億私募又新備案222只基金。

不過(guò)，在火爆之中，也有百億私募暫停了募資，不久前，華東地區(qū)一家百億級(jí)私募宣布，適當(dāng)降低A股倉(cāng)位，加倉(cāng)港股，不再接受新客戶的資金。

贖回壓力增大

對(duì)于私募基金來(lái)說(shuō)，今年是個(gè)“豐收年”，但不少私募感慨，產(chǎn)品“賣(mài)不過(guò)公募”，即便是頭部私募，也無(wú)法比拼公募的火爆。

華南某中小私募人士表示，相比公募，私募的增長(zhǎng)幅度要小很多，主要原因一是今年業(yè)績(jī)公募和私募差不多，部分公募的業(yè)績(jī)放在私募里也非常好。而且，在渠道宣傳投入方面，私募無(wú)法與公募相比，頭部私募渠道稍微廣一些，但頭部私募今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)一般。

格雷資產(chǎn)表示，私募基金的份額有所增長(zhǎng)，但受限于月度開(kāi)放的制度安排，在行情連創(chuàng)新高的市場(chǎng)背景下肯定不如日日開(kāi)放的公募基金方便吸金。

除了“賣(mài)不過(guò)公募”，在客戶認(rèn)購(gòu)熱情提升的同時(shí)，收益率回報(bào)預(yù)期提升也給私募很大壓力?！澳瓿跽J(rèn)購(gòu)的客戶，一直在和醫(yī)藥行業(yè)基金對(duì)比回報(bào)率，給我們很大的心理和競(jìng)爭(zhēng)壓力。往年在沒(méi)有趨勢(shì)性指數(shù)行情時(shí)，只要收益率超過(guò)理財(cái)產(chǎn)品，客戶就會(huì)比較滿意。”楓池資產(chǎn)人士表示。

在認(rèn)購(gòu)熱潮中，部分私募贖回壓力也陡增。有私募人士表示，開(kāi)放期的舊產(chǎn)品贖回高于往年，投資者加快了基金產(chǎn)品的周轉(zhuǎn)，贖舊買(mǎi)新的操作更加頻繁。整體看總規(guī)模有所增加，但不比往年明顯，與基金產(chǎn)品熱銷(xiāo)的新聞?dòng)泻艽蟛罹唷?/p>