繼上周貴金屬市場(chǎng)出現(xiàn)大幅回調(diào)后，本周二國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格再度站上2000美元/盎司關(guān)口，現(xiàn)貨白銀價(jià)格也由之前23.39美元/盎司的低點(diǎn)反彈至27美元/盎司關(guān)口上方，同時(shí)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)滬金期貨價(jià)格在周二收高2.68%至433.94元/克，滬銀期貨收高5.13%至6459元/千克。

在光大期貨貴金屬分析師展大鵬看來(lái)，本次金價(jià)快速反彈的直接原因是本周美元指數(shù)疲軟再現(xiàn)，美債收益率也從上周觸及的較高水平有所滑落。

他說(shuō)，此前美國(guó)公布的地區(qū)制造業(yè)調(diào)查結(jié)果疲弱，增加了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇根基不穩(wěn)的疑慮。數(shù)據(jù)顯示，紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)從7月的17.2驟降至3.7，遠(yuǎn)低于15的預(yù)期值。同時(shí)有消息稱，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司增持大型金礦公司的股份，提振了市場(chǎng)人氣。

看向周內(nèi)，展大鵬說(shuō)，市場(chǎng)密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)在周四凌晨（北京時(shí)間周四2:00）公布的7月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，以尋找預(yù)期的政策前景轉(zhuǎn)變的任何線索。如果出現(xiàn)任何即將設(shè)定平均通脹目標(biāo)或收益率曲線控制的暗示都將對(duì)美元不利，換言之將進(jìn)一步提振貴金屬價(jià)格。

在華泰期貨研究院貴金屬研究團(tuán)隊(duì)看來(lái)，美國(guó)選戰(zhàn)將進(jìn)入更加激烈的階段，加上美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議紀(jì)要即將公布，市場(chǎng)的不安情緒仍支撐著金價(jià)。同時(shí)，美債收益率則出現(xiàn)了一定回落，此前連續(xù)走高的情況被打破，這對(duì)于黃金價(jià)格的走高有著一定的積極作用。

從全球利率前景來(lái)看，國(guó)信期貨有色分析師顧馮達(dá)表示，由于以美聯(lián)儲(chǔ)為首的全球央行開啟史無(wú)前例的超寬松貨幣刺激政策，目前全球負(fù)利率債券規(guī)模超過(guò)15萬(wàn)億美元，且未來(lái)名義利率預(yù)計(jì)將維持相對(duì)長(zhǎng)時(shí)間的超寬松狀態(tài)。

“而在美國(guó)天量政府債務(wù)的償還壓力限制下，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施收益率曲線控制預(yù)期熱度不減，在經(jīng)濟(jì)前景未見明顯改善的情形下，預(yù)計(jì)后期美債利率大概率以低位振蕩為主，而市場(chǎng)通脹預(yù)期抬頭將成為壓低實(shí)際利率主要驅(qū)動(dòng)力?！彼a(bǔ)充道。

金瑞期貨貴金屬研究員杜飛對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，目前疫情二次暴發(fā)的影響并未散去，美聯(lián)儲(chǔ)大規(guī)模刺激并未有效促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，這為美債名義收益率保持低位提供了一定基礎(chǔ)。而從通脹角度來(lái)看，通脹預(yù)期已回升至1.63%，距離2.0%的美聯(lián)儲(chǔ)控制目標(biāo)還有一定空間。此外二季度美國(guó)個(gè)人可支配收入增速創(chuàng)下11.5%的新高，這是美聯(lián)儲(chǔ)刺激政策帶來(lái)的結(jié)果，為通脹預(yù)期的提升提供了空間。美債實(shí)際收益率或?qū)⑦M(jìn)一步下降至-1.5%左右，黃金價(jià)格支撐仍將延續(xù)。

在展大鵬看來(lái)，目前黃金反彈的中期因素沒(méi)有太多轉(zhuǎn)變，美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)緩慢下嚴(yán)重依賴美聯(lián)儲(chǔ)寬松的貨幣政策，且美股的不穩(wěn)定性也對(duì)流動(dòng)性極為依賴，說(shuō)成市場(chǎng)“綁架”美聯(lián)儲(chǔ)政策也不意外。因此對(duì)黃金而言中長(zhǎng)期向上空間仍然是可以想象的。

不過(guò)他提示道，短期確實(shí)要注意，一是美元反彈預(yù)期在增強(qiáng)，二是上周金銀價(jià)格快速回調(diào)打破了一致性預(yù)期，除非反彈能快速“收復(fù)失地”，否則只會(huì)帶來(lái)更多的“獲利了結(jié)”。

看向后市，展大鵬認(rèn)為，黃金走勢(shì)或陷入寬幅振蕩，一是消化獲利盤，二是為后期積蓄力量。需注意的是，當(dāng)前金銀比最低已跌至歷史平均水平附近，從這方面來(lái)說(shuō)白銀短期單邊行情或結(jié)束，宜清倉(cāng)觀望。

整體而言，銀河期貨貴金屬研究員萬(wàn)一菁表示，盡管上周貴金屬價(jià)格受疫苗以及美國(guó)國(guó)債收益率的影響承壓回落，而多頭獲利了結(jié)更是令貴金屬價(jià)格“雪上加霜”，但從全球?qū)捤梢约巴涱A(yù)期的角度來(lái)看，目前認(rèn)為貴金屬已經(jīng)進(jìn)入下跌通道還為時(shí)尚早。

“我們認(rèn)為，貴金屬價(jià)格保持高位振蕩的概率較大，在基本面沒(méi)有較大改變的情況下，目前價(jià)格點(diǎn)位區(qū)間與基本面相適應(yīng)，但考慮到全球政治與經(jīng)濟(jì)不確定性較強(qiáng)以及市場(chǎng)分歧較大，因此日內(nèi)波動(dòng)也將較為劇烈，這將加大操作的風(fēng)險(xiǎn)，很容易出現(xiàn)‘多空雙殺’的局面，為此市場(chǎng)投資者需注意風(fēng)險(xiǎn)把控?！彼詈筇嵝训馈?/p>