股指

【市場(chǎng)要聞】

1、中辦、國(guó)辦：支持深圳在資本市場(chǎng)建設(shè)上先行先試。推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制，試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證（CDR）。建立新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市機(jī)制，優(yōu)化私募基金市場(chǎng)準(zhǔn)入環(huán)境，探索優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入和發(fā)展環(huán)境。

2、央行行長(zhǎng)易綱在《中國(guó)金融》雜志發(fā)文稱，需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化，科學(xué)把握貨幣政策力度，既保持流動(dòng)性合理充裕，促進(jìn)貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，又堅(jiān)決不搞“大水漫灌”，將經(jīng)濟(jì)保持在潛在產(chǎn)出附近，減少經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。文章稱，盡可能長(zhǎng)時(shí)間實(shí)施正常貨幣政策，促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄和收入合理增長(zhǎng)。

3、央行決定，自10月12日起，將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率從20%下調(diào)為0；下一步將繼續(xù)保持人民幣匯率彈性，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

4、銀保監(jiān)會(huì)優(yōu)化保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力監(jiān)管，激發(fā)險(xiǎn)資投資活力，細(xì)化和明確保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展債券、股票、股權(quán)等各類投資業(yè)務(wù)以及發(fā)行債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃能力標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求；并取消投資管理能力備案管理，強(qiáng)化事中事后監(jiān)管。

5、國(guó)務(wù)院：引導(dǎo)新能源汽車產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展，推動(dòng)建立全國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng)，提高產(chǎn)業(yè)集中度和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；加強(qiáng)充換電、加氫等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；加大對(duì)公共服務(wù)領(lǐng)域使用新能源汽車政策支持；2021年起，國(guó)家生態(tài)文明試驗(yàn)區(qū)、大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域新增或更新公交、出租等公共領(lǐng)域車輛，新能源汽車比例不低于80%。

【觀點(diǎn)】

預(yù)計(jì)期指短期將進(jìn)一步反彈，但漲勢(shì)或有所放緩。長(zhǎng)期看，歐美國(guó)家由于復(fù)工疫情出現(xiàn)二次爆發(fā)，但較第一次疫情經(jīng)濟(jì)及政策環(huán)境已經(jīng)有了明顯改善，同時(shí)我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)走勢(shì)，復(fù)蘇動(dòng)能不減，疊加后續(xù)政策推動(dòng)，期指長(zhǎng)期仍維持偏多思路。

鋼材礦石

鋼材

1、現(xiàn)貨：上漲。唐山普方坯3390（10）；螺紋上漲，杭州3760（30），北京3710（10），廣州4080（20）；熱卷上漲，上海3920（30），天津3880（0），樂從3920（10）；冷軋上漲，上海4770（30），天津4550（10），樂從4770（20）。

2、利潤(rùn)：回升。即期生產(chǎn)普方坯盈利-90，螺紋毛利-7，熱卷毛利51，電爐毛利-80；20日生產(chǎn)普方坯盈利-93，螺紋毛利-10，熱卷毛利48。

3、基差：維持。杭州螺紋（未折磅）01合約125，05合約190；上海熱卷01合約130，05合約260。

4、供給：下降。10.9螺紋361（-13），熱卷336（-5），五大品種1073（-20）?！短粕绞?020-2021年秋冬季工業(yè)企業(yè)日常減排措施》通知的發(fā)布，預(yù)估影響量約1223萬(wàn)噸，相較2019年取暖季理論測(cè)算值1583萬(wàn)噸，低360萬(wàn)噸左右。

5、需求：建材成交量25.8（-8.9）萬(wàn)噸。9月汽車行業(yè)預(yù)估銷量同比增長(zhǎng)13.3%，乘用車銷量同比增長(zhǎng)13.3%。9月國(guó)內(nèi)重卡銷售13.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)63%；國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷量達(dá)2.3萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)74%。

6、庫(kù)存：積累。10.9螺紋社831（35），廠庫(kù)368（31）；熱卷社庫(kù)307（23），廠庫(kù)128（9）；五大品種整體庫(kù)存2260（153）。

7、總結(jié):國(guó)慶以來(lái)鋼材現(xiàn)貨拉漲較多，市場(chǎng)樂觀情緒有所恢復(fù)。展望10月，庫(kù)存壓力并未完全釋放，但供給季節(jié)性下滑疊加鋼材進(jìn)口壓力的減少，旺季去庫(kù)依然值得期待，價(jià)格恐震蕩上行為主。

鐵礦石

1、現(xiàn)貨：廢鋼上漲。唐山66%干基含稅現(xiàn)金出廠982（0），日照卡拉拉精粉953（0），日照金布巴871（0），日照PB粉908（0），62%普氏125.85（0）；張家港廢鋼2420（20）。

2、利潤(rùn)：上升。PB粉20日進(jìn)口利潤(rùn)4。

3、基差：縮小。金布巴粉01合167，05合約233；卡拉拉精粉01合119，05合約186。

4、供給：9.28澳巴19港發(fā)貨量2707（305），45港到港量2453（290）。

5、需求：9.25，45港日均疏港量313（-5），64家鋼廠日耗58.29（-3.4）。

6、庫(kù)存：9.25，45港11616（126），64家鋼廠進(jìn)口礦1846（104），可用天數(shù)29（4）。

7、總結(jié)：假期期間鐵礦現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格較為平穩(wěn)，據(jù)調(diào)研鐵礦石港口庫(kù)存預(yù)計(jì)將出現(xiàn)明顯累庫(kù)，但鋼廠方面節(jié)后也存在部分補(bǔ)庫(kù)需求。展望10月，關(guān)注成材旺季上漲可能，鐵礦基差修復(fù)也將逐步進(jìn)行。

焦煤焦炭

利潤(rùn)：噸精煤利潤(rùn)200+元，噸焦炭利潤(rùn)400+元。

價(jià)格：澳洲二線焦煤121.75美元，折盤面996元，一線焦煤143.75美元，折盤面1102，內(nèi)煤價(jià)格1280元；焦化廠焦炭出廠折盤面2130元左右。

開工：全國(guó)樣本鋼廠高爐產(chǎn)能利用率77.42%（+0.57%）；全國(guó)樣本焦化廠產(chǎn)能利用率82.31%（+0.67%）。

庫(kù)存：煉焦煤港口庫(kù)存348（-26），煉焦煤鋼廠焦化廠以及獨(dú)立焦化廠庫(kù)存1667.73（-6.38）萬(wàn)噸；焦化廠焦炭庫(kù)存28.16（+1.66）萬(wàn)噸，港口焦炭庫(kù)存247（-6）萬(wàn)噸，鋼廠焦炭庫(kù)存452.62（-1.5）萬(wàn)噸。

總結(jié)：估值上看，焦煤焦炭估值依然偏高。煉焦煤仍然由偏寬松慢慢過渡至偏緊格局的過程當(dāng)中，下游需求端補(bǔ)庫(kù)勢(shì)頭依然強(qiáng)勁。進(jìn)口方面，澳洲焦煤進(jìn)口政策雖然有所寬松，但蒙煤進(jìn)口增量未達(dá)預(yù)期，煉焦煤供應(yīng)有望進(jìn)一步收緊，價(jià)格仍有上行空間，若進(jìn)口端進(jìn)一步收窄，價(jià)格上漲空間將十分可觀。焦炭市場(chǎng)依然延續(xù)緊平衡的格局，供應(yīng)端環(huán)節(jié)庫(kù)存偏低，且下游補(bǔ)庫(kù)意愿較強(qiáng)，焦化廠仍有較強(qiáng)議價(jià)權(quán)。但隨著新產(chǎn)能逐步落實(shí)，產(chǎn)量將繼續(xù)增加，疊加鋼廠減產(chǎn)以及高價(jià)格下投機(jī)需求退出等因素，焦炭供需有望逐步轉(zhuǎn)為寬松，價(jià)格短期內(nèi)獲維持高位震蕩，中長(zhǎng)期或面臨較大幅度調(diào)整。

動(dòng)力煤

北港現(xiàn)貨：5500大卡613（+2），5000大卡557（+2），4500大卡490（+2）。

進(jìn)口現(xiàn)貨：澳大利亞5500CFR價(jià)52.5美元/噸（-），印尼3800大卡FOB價(jià)26美元/噸（-）。

內(nèi)外價(jià)差：澳大利亞5500大卡205元/噸（-14），印尼5000大卡175元/噸（+2）。

期貨：11月-5，1月25.2，主力11月單邊持倉(cāng)14.6萬(wàn)手（+998手），11月升水1月30.2。

電廠：10月9日全國(guó)重點(diǎn)發(fā)電企業(yè)日供煤375萬(wàn)噸，日耗煤302萬(wàn)噸，庫(kù)存8841萬(wàn)噸，庫(kù)存可用天數(shù)28天?；境制饺ツ晖?。

環(huán)渤海港口：八港庫(kù)存合計(jì)1945（-3.5），調(diào)入量合計(jì)164.7（+5.7），調(diào)出量158（-7.5），錨地船96（-5），預(yù)到船48（+4）。

運(yùn)費(fèi)：中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)CBCFI為722（+30），BDI指數(shù)1892（-78）。

總結(jié)：內(nèi)蒙煤管票釋放以后，區(qū)域內(nèi)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，陜西、山西分別受煤管票限制和安檢，價(jià)格表現(xiàn)依然強(qiáng)勢(shì)，進(jìn)口仍未出現(xiàn)放松，整體上，產(chǎn)地供應(yīng)緊張局面較前期有所緩解；需求端來(lái)看，當(dāng)前電廠庫(kù)存增加至持平去年同期，而10月為動(dòng)力煤傳統(tǒng)淡季，預(yù)計(jì)主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)力度或?qū)⒂兴鶞p弱，但鑒于港口庫(kù)存依然處于偏低位置，現(xiàn)貨若出現(xiàn)轉(zhuǎn)折需等待庫(kù)存有明顯積累?？偨Y(jié)來(lái)看，向上驅(qū)動(dòng)已開始減弱。激進(jìn)者可繼續(xù)持有11-1反套，保守者建議觀望。

尿素

1.現(xiàn)貨市場(chǎng)：尿素、甲醇低位震蕩，液氨企穩(wěn)。

尿素：山東1685（日-5，周+15），東北1680（日+0，周+0），江蘇1710（日+0，周+20）；

液氨：山東2730（日+10，周-50），河北2669（日+27，周+15），河南2552（日+18，周-13）；

甲醇：西北1515（日+0，周+10），華東1933（日+23，周+63），華南1903（日+0，周+35）。

2.期貨市場(chǎng)：盤面在價(jià)格區(qū)間中軸附近震蕩；基差同樣在區(qū)間內(nèi)震蕩；1/5價(jià)差維持在40-50。

期貨：9月1650（日+1，周-4），1月1642（日+8，周+15），5月1689（日+5，周+16）；

基差：9月40（日+19，周-6），1月48（日+12，周-25），5月1（日+15，周-26）；

月差：9-1價(jià)差8（日-7，周-19），1-5價(jià)差-47（日+3，周-1）。

3.價(jià)差：合成氨加工費(fèi)回落；尿素/甲醇價(jià)差回歸暫緩；產(chǎn)銷區(qū)價(jià)差合理。

合成氨加工費(fèi)110（日-11，周+44），尿素-甲醇-248（日-28，周-48）；山東-東北5（日-5，周+15），山東-江蘇-25（日-5，周-5）。

4.利潤(rùn)：尿素利潤(rùn)回落；復(fù)合肥及三聚氰胺利潤(rùn)回升。

華東水煤漿441（日-1，周-1），華東航天爐325（日-1，周+9），華東固定床244（日-1，周-1）；西北氣頭170（日+0，周+0），西南氣頭163（日+0，周+0）；硫基復(fù)合肥189（日+1，周-2），氯基復(fù)合肥291（日+0，周-1），三聚氰胺-549（日+15，周-280）。

5.供給：開工及日產(chǎn)環(huán)比回落，同比偏高。

截至2020/9/30，尿素企業(yè)開工率74.3%(環(huán)比-3.3%，同比+7.2%)，其中氣頭企業(yè)開工率69.9%(環(huán)比-5.5%，同比-1.2%)；日產(chǎn)量15.6萬(wàn)噸(環(huán)比-0.7萬(wàn)噸，同比+0.5萬(wàn)噸）。

6.需求：銷售轉(zhuǎn)暖，工業(yè)需求平穩(wěn)。

尿素工廠：截至2020/9/30，預(yù)收天數(shù)8.0天(環(huán)比+1.7天)。

復(fù)合肥：截至2020/9/30，開工率43.1%（環(huán)比-3.9%，同比+7.1%），庫(kù)存71.7萬(wàn)噸（環(huán)比-0.6萬(wàn)噸，同比-25.8萬(wàn)噸）。

人造板：地產(chǎn)8月新開工及銷售正增長(zhǎng)，竣工增速轉(zhuǎn)負(fù)；人造板8月PMI回落。

三聚氰胺：截至2020/9/30，開工率54.4%（環(huán)比+1.2%，同比+1.2%）。

7.庫(kù)存：工廠庫(kù)存環(huán)比下降，同比略低；出口暫緩，港口庫(kù)存下降。

截至2020/9/30，工廠庫(kù)存38.0萬(wàn)噸，（環(huán)比-2.0萬(wàn)噸，同比-12.5萬(wàn)噸）；港口庫(kù)存25.5萬(wàn)噸，（環(huán)比-2.0萬(wàn)噸，同比-5.1萬(wàn)噸）。

8.總結(jié)：

國(guó)慶后第一個(gè)交易日工業(yè)品以修復(fù)內(nèi)外價(jià)差為主，價(jià)格跟隨外盤假期期間漲跌整體小幅上行，價(jià)格修復(fù)后未來(lái)走勢(shì)仍以自身情況為主。尿素當(dāng)前內(nèi)需基本符合預(yù)期，外需存在較大的不確定性，距離基差收斂仍有充足時(shí)間，市場(chǎng)仍在博弈價(jià)格基準(zhǔn)。尿素上周供需數(shù)據(jù)未更新，節(jié)前供需數(shù)據(jù)多空交雜，綜合看供需情況略弱于預(yù)期：利空因素在于供給回落，庫(kù)存小幅去化，表觀需求結(jié)束連續(xù)四周上行走勢(shì)，并且下游復(fù)合肥廠開工回落；利多因素在于預(yù)收天數(shù)大幅上行，同時(shí)三聚氰胺廠開工回升?；谛枨髴T性大于供給和安全邊際，我們維持尿素期貨作為多頭配置的觀點(diǎn)。

油脂油料

一、行情走勢(shì)

10月9日公布的，10月USDA報(bào)告顯著調(diào)低新季美豆期末庫(kù)存，帶動(dòng)美豆節(jié)后繼續(xù)上行。CBOT大豆11月合約收盤至1065.50美分/蒲，漲14.75美分，反彈1.4%。1月合約收盤至1065.50美分/蒲，漲17.50美分，累計(jì)反彈1.67%。其中美豆油承接了主要的漲幅，持續(xù)關(guān)注原油價(jià)格對(duì)豆油的影響。

二、現(xiàn)貨價(jià)格

10月9日，沿海豆粕3200-3270元/噸一線，較節(jié)前（9月30日）漲150-200元/噸；10月10日，沿海豆粕3210-3300元/噸一線，漲10-30元/噸；10月9日，沿海一級(jí)豆油7310-7540元/噸，較節(jié)前漲280-320元/噸，10月10日，沿海一級(jí)豆油集中在7450-7620元/噸，漲幅在100-140元/噸。

三、主要消息

1、中國(guó)央行10.10宣布，決定自10.12起將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率從20%下調(diào)為0；并稱將繼續(xù)保持人民幣匯率彈性，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定（2018年8月在中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系趨緊影響下，人民幣兌美元匯率持續(xù)快速貶值，中國(guó)央行將遠(yuǎn)期售匯外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率從零上調(diào)至20%，以穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期）。市場(chǎng)預(yù)期這一信號(hào)在短期內(nèi)將給人民幣帶來(lái)回調(diào)的壓力，但很難改變?nèi)嗣駧胖衅谏齽?shì)。

2、民航局指出，中秋國(guó)慶假期期間，旅客運(yùn)輸量1326萬(wàn)人次，日均旅客運(yùn)輸量恢復(fù)至去年同期91.07%，整體客座率恢復(fù)較好，平均客座率達(dá)78.64%。隨著我國(guó)疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，社會(huì)生產(chǎn)和生活秩序已經(jīng)總體恢復(fù)正常。

3、10月USDA月度供需報(bào)告顯示：

2020/21年度美豆單產(chǎn)預(yù)估為51.9蒲式耳/英畝(持平于9月)，收割面積8230萬(wàn)英畝(9月預(yù)估8300)，產(chǎn)量預(yù)估42.68億蒲式耳(9月預(yù)估為43.13)，大豆期末庫(kù)存預(yù)估2.90億蒲式耳(9月預(yù)估4.60，此前市場(chǎng)預(yù)測(cè)3.69)。2019/20年度美豆期末庫(kù)存5.23億蒲式耳(9月預(yù)估為5.75億蒲式耳）。

（1）2020/2021美豆庫(kù)消比回到歷史低位區(qū)間，290/4516=6.36%；

（2）9月報(bào)告給出的庫(kù)存消費(fèi)比預(yù)估還是10.36%，處于歷史中值位置。

（3）報(bào)告將供需適中的關(guān)系調(diào)整為供需偏緊狀態(tài)。

（4）在假期外盤原油企穩(wěn)狀態(tài)下，報(bào)告利多更多兌現(xiàn)到了豆油上，豆粕漲幅依舊面臨階段性植物油行情蹺蹺板關(guān)系的影響。

四、走勢(shì)分析

年后開始植物油價(jià)格持續(xù)跟隨國(guó)際原油價(jià)格及股市運(yùn)行，國(guó)慶假期期間，植物油價(jià)格運(yùn)行軌跡也在跟隨美原油走勢(shì)。雖然國(guó)際植物油基本面未有顯著變化，但在外圍市場(chǎng)高波動(dòng)背景下，植物油在相對(duì)高價(jià)位背景下預(yù)計(jì)呈現(xiàn)中期波動(dòng)狀態(tài)；季度庫(kù)存報(bào)告、10月月度供需報(bào)告將新季美豆供需格局由適中調(diào)整為偏緊，加之油粕之間蹺蹺板效應(yīng)影響，豆粕將成為市場(chǎng)關(guān)注的新焦點(diǎn)。

白糖

1、洲際交易所(ICE)原糖期貨周五續(xù)升，收盤接近七個(gè)月高點(diǎn)，因2020-21年度有望出現(xiàn)供應(yīng)短缺。交投最活躍的ICE-3月原糖期貨合約收高0.06美分，或0.4%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅14.23美分，接近周四盤中觸及的逾七個(gè)月日高14.24美分。

2、鄭糖主力01合約周五漲82點(diǎn)，收于5163元/噸，持倉(cāng)增861手（夜盤漲61點(diǎn)至5224元/噸，持倉(cāng)減2千余手），主力持倉(cāng)上多頭方增6千余手，空頭方增1千余手。其中多頭方華泰增2千余手，興證，華金各增1千余手，光大減3千余手?？疹^方海通增2千余手，東證增1千余手，中糧減3千余手。2105合約漲83點(diǎn)，收于5118元/噸，持倉(cāng)減3千余手（夜盤漲49點(diǎn)至5167元/噸，持倉(cāng)增1千余手）。

3、資訊：1）CFTC公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月6日當(dāng)周，對(duì)沖基金及大型投機(jī)客增持期貨及期權(quán)凈多倉(cāng)14288手，至173226手，為五年來(lái)最高水平。

2）巴西食糖裝船排船：10月1日-10月8日，巴西對(duì)中國(guó)裝船數(shù)量為10.1萬(wàn)噸，較10月1日-10月5日10.1萬(wàn)噸持平。截止10月8日，巴西主流港口對(duì)中國(guó)食糖排船量27.2萬(wàn)噸，較10月5日32.65萬(wàn)噸降低5.4萬(wàn)噸。

截止10月8日，巴西港口對(duì)全球裝船數(shù)量為81.53萬(wàn)噸，較10月1日-10月5日45.27萬(wàn)噸增加36.26萬(wàn)噸。截止10月8日，巴西對(duì)全球食糖排船數(shù)量約為214.57萬(wàn)噸，較10月5日增加6.23萬(wàn)噸，當(dāng)前食糖裝運(yùn)等待船只58艘（10月5日為52艘），而已裝船船只為20艘（10月5日為9艘），等待裝運(yùn)時(shí)間在2-4天，港口船只積壓甚少。

3）美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)近日公布的10月農(nóng)產(chǎn)品供需報(bào)告顯示，美國(guó)2020/21榨季糖產(chǎn)量預(yù)估目前下調(diào)2.18萬(wàn)噸至840.8萬(wàn)噸，同比仍增長(zhǎng)14%，進(jìn)口量預(yù)估上調(diào)至283萬(wàn)噸，同比仍下降24.6%；出口量預(yù)估維持3.2萬(wàn)噸，同比下降22.2%；國(guó)內(nèi)消費(fèi)量預(yù)估上調(diào)4.5萬(wàn)噸至1116.3萬(wàn)噸；期末庫(kù)存預(yù)估上調(diào)8.2萬(wàn)噸至158.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.8%；庫(kù)存消費(fèi)比預(yù)估上調(diào)0.7個(gè)百分點(diǎn)至14.2%，同比增長(zhǎng)0.4個(gè)百分點(diǎn)。

4）截止9月30日，廣西全區(qū)共入榨甘蔗4579萬(wàn)噸，同比減少892萬(wàn)噸；產(chǎn)糖率13.11%，同比增加1.52個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)銷糖569萬(wàn)噸，同比減少32.3萬(wàn)噸；產(chǎn)銷率94.83%，同比增加0.74個(gè)百分點(diǎn)。白砂糖含稅平均售價(jià)5538元/噸，同比增加266元/噸。其中，廣西9月單月銷糖48.3萬(wàn)噸，同比減少9.2萬(wàn)噸。截至9月末，工業(yè)結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存31萬(wàn)噸，同比減少1.7萬(wàn)噸。

5）中國(guó)海警局10月9日發(fā)布消息稱，10月4日，上海海警局成功攔截一艘涉嫌走私貨輪，當(dāng)場(chǎng)查獲走私白糖700噸。

6）主產(chǎn)區(qū)日成交：今日鄭糖盤面高開后窄幅運(yùn)行，部分商家?guī)齑娌欢?，?jié)后適量補(bǔ)庫(kù)，整體交投一般。根據(jù)Cofeed統(tǒng)計(jì)的共7家集團(tuán)成交情況：今日廣西與云南地區(qū)共計(jì)成交6500噸（其中廣西成交4400噸，云南成交2100噸），較節(jié)前增加5800噸。

7）現(xiàn)貨價(jià)格：今日白糖出廠均價(jià)為5519元/噸，較昨日5517元/噸上漲2元/噸。廣西地區(qū)一級(jí)白糖報(bào)價(jià)在5530-5610元/噸，較昨日穩(wěn)中上漲10元/噸；云南產(chǎn)區(qū)昆明提貨報(bào)價(jià)在5520元/噸，大理提貨報(bào)5470-5520元/噸，較昨日穩(wěn)中上漲20元/噸；廣東地區(qū)貨少封盤未報(bào)。

加工糖售價(jià)穩(wěn)中走高，福建地區(qū)一級(jí)碳化糖5660元/噸，較昨日上漲20元/噸，江蘇地區(qū)一級(jí)碳化糖報(bào)5660元/噸，較昨日維持穩(wěn)定，廣東地區(qū)一級(jí)碳化糖5600元/噸，較昨日上漲20元/噸，山東地區(qū)一級(jí)碳化糖5750元/噸，較昨日持穩(wěn)，遼寧地區(qū)一級(jí)碳化糖5560元/噸，較昨日維持穩(wěn)定。

20/21榨季北方甜菜糖已于9月20日正式開榨，目前內(nèi)蒙古地區(qū)已有11家糖廠開榨，新疆產(chǎn)區(qū)9月24日正式開榨，目前已有13家糖廠開榨，預(yù)計(jì)未來(lái)1周內(nèi)將全面開榨，當(dāng)前內(nèi)蒙古產(chǎn)砂糖經(jīng)銷商售價(jià)在5350-5400元/噸，新疆糖售價(jià)在5200元/噸。

4、綜述：原糖近期突破新高，中樞不斷上移。上方雖有來(lái)自巴西、印度增產(chǎn)的壓力，新冠影響/油價(jià)下跌/美元轉(zhuǎn)升/基金調(diào)倉(cāng)等也可能會(huì)帶來(lái)節(jié)奏性回調(diào)壓力。但從宏觀及糖產(chǎn)業(yè)大勢(shì)（周期）來(lái)看，則繼續(xù)支撐糖價(jià)偏強(qiáng)走勢(shì)不變，而油價(jià)下跌空間也不大，同樣是一種支撐。關(guān)注市場(chǎng)對(duì)巴西和印度兩個(gè)最大主產(chǎn)國(guó)的預(yù)期變化（對(duì)巴西和印度的依賴使得該兩國(guó)變量將變得尤為重要，目前糖價(jià)的支撐之一就包括對(duì)巴西干燥天氣的擔(dān)憂。同時(shí)疊加了俄羅斯、歐盟等多地供應(yīng)下降影響）和基金持倉(cāng)指引。國(guó)內(nèi)10月份是一個(gè)支撐和壓力并存的狀態(tài)，支撐在于和去年類似的低庫(kù)存結(jié)構(gòu)，壓力在于消費(fèi)旺季的結(jié)束和新糖上市。不過國(guó)內(nèi)自身供需因其變量不明顯，不會(huì)是影響價(jià)格的主因，關(guān)鍵還是看政策端對(duì)許可證的發(fā)放。從進(jìn)口數(shù)量上看，巴西8月份對(duì)國(guó)內(nèi)發(fā)運(yùn)76.77萬(wàn)噸，與7月的40.5萬(wàn)噸相比增加明顯，如果政策寬松，那么進(jìn)口量將成為壓力，反之會(huì)配合低庫(kù)存成為支撐或跌價(jià)后的上漲動(dòng)力。此外，原糖一旦繼續(xù)偏強(qiáng)，對(duì)內(nèi)外價(jià)差帶來(lái)的利空將有明顯緩解作用，在趨勢(shì)上會(huì)有一定指引。因此需結(jié)合價(jià)格絕對(duì)位置、原糖走勢(shì)、供銷變量、天氣、持倉(cāng)等多因素進(jìn)行判斷，目前天氣端傾向于帶來(lái)上漲支撐，關(guān)注持續(xù)性和變量驅(qū)動(dòng)。

養(yǎng)殖

（1）農(nóng)業(yè)農(nóng)村部9日發(fā)布：重慶市酉陽(yáng)縣桃花源站下道口處查獲的外省違規(guī)調(diào)運(yùn)仔豬中排查出非洲豬瘟疫情。該批仔豬共70頭，發(fā)病14頭，死亡2頭。

（2）10日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部全國(guó)生豬生產(chǎn)恢復(fù)視頻調(diào)度推進(jìn)會(huì)：截至目前，全國(guó)生豬和能繁母豬存欄均恢復(fù)到正常年份80%以上的水平，生豬規(guī)模養(yǎng)殖比重提高到53%。

（3）中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，10月11日全國(guó)外三元生豬均價(jià)為31.26元/公斤，較前一日下跌0.42元/公斤，較上周下跌2.1元/公斤，較上月下跌4.89元/公斤。標(biāo)豬供應(yīng)量增多，節(jié)后需求平淡，10月豬價(jià)或以震蕩偏弱為主，關(guān)注養(yǎng)殖端抗價(jià)意愿。

2.雞蛋市場(chǎng)：

（1）10月10日主產(chǎn)區(qū)均價(jià)約3.42元/斤（-0.01），主銷區(qū)均價(jià)約3.66元/斤（持平）。

（2）10月9日期貨2010合約3398（+5），2011合約3662（+54），2101合約4104（+84），10-11價(jià)差-264（-49）,11-1價(jià)差-442（-30）。

（3）現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有所回落，存欄基數(shù)仍大加之節(jié)日需求釋放，短期市場(chǎng)仍舊承壓。但節(jié)前養(yǎng)殖端主動(dòng)去產(chǎn)能意愿尚可，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存壓力不大，而存欄整體呈下降態(tài)勢(shì)，下方亦存支撐，繼續(xù)關(guān)注淘雞情況以及周邊飼料價(jià)格強(qiáng)勢(shì)對(duì)蛋價(jià)影響。