七禾網(wǎng)21、受到疫情的影響，有不少交易者認(rèn)為期貨市場(chǎng)大波動(dòng)行情將會(huì)延續(xù)較長(zhǎng)的時(shí)間，對(duì)此您怎么看？您認(rèn)為對(duì)于程序化交易而言是否是一個(gè)難得的機(jī)會(huì)？程序化交易者應(yīng)該如何調(diào)整自己的交易策略，以抓住這樣的行情機(jī)會(huì)？

程鵬：我認(rèn)為期貨市場(chǎng)大波動(dòng)行情將會(huì)延續(xù)一段時(shí)間是大概率的，不過(guò)我的認(rèn)為和我的交易是兩回事，我的認(rèn)為對(duì)或錯(cuò)對(duì)于我們的交易基本沒(méi)有什么影響，理由還是那句話，量化交易是不憑主觀判斷的，而且我們程序設(shè)計(jì)之中也重點(diǎn)考慮了要盡可能適應(yīng)各種市場(chǎng)情形。我認(rèn)為機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)是相隨的，我不對(duì)程序化交易擇時(shí)，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)控制為核心不變。

七禾網(wǎng)22、我們了解到，您再10年前做美股股指期貨時(shí)有過(guò)短期大賺大虧的經(jīng)歷，請(qǐng)您詳細(xì)介紹一下這段經(jīng)歷。您從這段經(jīng)歷中總結(jié)了哪些經(jīng)驗(yàn)和心得？

程鵬：兩段經(jīng)歷。一是十五年前我監(jiān)管的一個(gè)主觀交易賬戶，因?yàn)榭斓角灞P線，交易員違反紀(jì)律大幅加倉(cāng)，造成極大損失，這使我認(rèn)識(shí)到人性不可靠。二是我自己早年管理的標(biāo)普期貨在3年內(nèi)經(jīng)歷了一個(gè)倒V型，我從信心滿滿到虧到懷疑人生又不愿認(rèn)輸，過(guò)山車般的心態(tài)轉(zhuǎn)變。我由此認(rèn)識(shí)到量化策略沒(méi)有圣杯，歷史可能會(huì)重現(xiàn)，你首先要能夠活下來(lái)。

七禾網(wǎng)23、七禾網(wǎng)、合順投資聯(lián)合舉辦了“七禾-合順”交易人才選拔大賽，招募優(yōu)秀的操盤手。您獲得了主辦方投的100萬(wàn)元的管理型資金，您認(rèn)為，您能獲得主辦方投錢的關(guān)鍵原因是什么？

程鵬：我覺(jué)得主要是風(fēng)控能力，以及和大部分量化CTA策略的低相關(guān)性。另外，我們?cè)敢鉁贤?、愿意聽取投資人要求，以及未來(lái)在策略研發(fā)升級(jí)上的持續(xù)投入能力也是原因吧。

七禾網(wǎng)24、對(duì)于我們的選拔大賽，您有什么看法和建議？對(duì)于“單筆最多投1個(gè)億，分紅30%~50%”這樣的條件您怎么看？

程鵬：我覺(jué)得選拔大賽給選手們一個(gè)展示自己、并向同行學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)，這非常好，是雙贏。我僅代表個(gè)人意見，希望排名方面能夠加大一些風(fēng)控的權(quán)重，也算影響及幫助全社會(huì)重視風(fēng)控，避免重大損失的一件好事。大賽分紅遠(yuǎn)超傳統(tǒng)MOM，更像是扶持有能力團(tuán)隊(duì)的風(fēng)險(xiǎn)投資、種子基金，這種模式肯定能做大、走遠(yuǎn)。

七禾網(wǎng)25、對(duì)于參加了選拔大賽，且想要拿到管理型資金的交易員，您有什么建議？

程鵬：我的意見是交易員不要太急于一時(shí)，資本管理是一件長(zhǎng)期的事業(yè)，你的曲線做好了、做長(zhǎng)了，投資人自然會(huì)看到你、欣賞你。

七禾網(wǎng)26、從交易員的角度來(lái)看，舉辦這樣的選拔大賽，對(duì)整個(gè)行業(yè)有哪些正面的意義？

程鵬：正面意義很大。對(duì)有能力有決心從事交易行業(yè)的交易員是認(rèn)可和鼓勵(lì)，更重要的是讓交易員看到廣闊的前景和實(shí)實(shí)在在的機(jī)會(huì)，而且對(duì)交易專業(yè)化、合規(guī)化也是起了很好的正面促進(jìn)效果。

七禾網(wǎng)27、當(dāng)前期貨市場(chǎng)專業(yè)性越來(lái)越強(qiáng)，很多人認(rèn)為只有團(tuán)隊(duì)協(xié)作交易，才有可能在當(dāng)前的市場(chǎng)中有所成績(jī)。請(qǐng)您談?wù)勎磥?lái)的投資規(guī)劃和愿景。

程鵬：我們?cè)诿绹?guó)就是近二十年的專業(yè)資本管理公司，近年來(lái)到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也是按團(tuán)隊(duì)化、專業(yè)化的路線走。說(shuō)句通俗的話，資本管理坑太多，精英太多，總體來(lái)說(shuō)，單干戶的前途是有限的，獨(dú)孤求敗即使在小說(shuō)里也是鳳毛麟角。

我們的投資愿景是合作對(duì)口味的人，管理對(duì)口味的錢，不求大，只求穩(wěn)，不求快速發(fā)展，只求健康長(zhǎng)壽，快樂(lè)投資才是人生樂(lè)趣。

    七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿挑戰(zhàn)！

七禾網(wǎng)、合順投資聯(lián)合舉辦了“七禾-合順”交易人才選拔大賽，招募優(yōu)秀的操盤手。“北京ZP私募團(tuán)隊(duì)”獲得了主辦方投的100萬(wàn)元管理型資金。

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傅旭鵬對(duì)話整理

2020-12-31

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