一、市場觀點可能存在偏差

大盤指數(shù)震蕩整理，部分強勢板塊結(jié)構(gòu)性獲利了結(jié)。但另一方面基于滬深股通為代表的中長線資金繼續(xù)加倉行為，預(yù)計科技類板塊超跌反彈對盤面有對沖。

二、偏差分析

上證指數(shù)全天維持左走勢，而創(chuàng)業(yè)板則全天震蕩下行。當(dāng)前市場處于新基金發(fā)行火爆對正處于建倉期或者有做多能力的資金有倒逼進場建倉或做多的能力；另一方面則是元旦以來指數(shù)層面快速上漲，部分主導(dǎo)多板塊已經(jīng)獲利豐厚面臨存量籌碼消化浮籌壓力。因此，指數(shù)層面進入震蕩整理期是符合預(yù)期的。

從盤面表現(xiàn)上來看，近幾個交易日強勢板塊進入高位震蕩整理階段，而低位板塊的補漲力度是不及預(yù)期的。因此，對于短期行情，結(jié)構(gòu)性補漲機會是否仍然存在，相信這是當(dāng)前投資者普遍關(guān)注的。而我們認為，基于滬深股通資金風(fēng)格在近期重新回流至科技類板塊的量級、持續(xù)性，我們認為已經(jīng)處于超跌的科技類板塊出現(xiàn)補漲機會仍然相對明確。

整體上來看，主導(dǎo)多板塊進入浮籌消化階段，而低位板塊仍有望出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性補漲機會。在主導(dǎo)多增量減弱，而非主導(dǎo)多波段反彈機會概率大的情況下，我們認為指數(shù)短期震蕩為主。震蕩之后主導(dǎo)多板塊，仍然建議關(guān)注機構(gòu)、外資共振做多明確的軍工板塊；而短期結(jié)構(gòu)補漲機會，仍然是建議關(guān)注處于超跌的科技類板塊，如通信設(shè)備、軟件服務(wù)、IT設(shè)備等。