1月22日，上交所修訂發(fā)布滬港通業(yè)務(wù)實施辦法，自21年2月1日起實施。

第一，滬港通新辦法有何要點？

（1）新增投資者適當(dāng)性要求：明確符合香港相關(guān)規(guī)則的機(jī)構(gòu)專業(yè)投資者方可通過滬股通參與科創(chuàng)板股票交易；（2）調(diào)整滬港通下港股通范圍：新納入科創(chuàng)板及深交所上市A+H股公司的H股；（3）調(diào)整滬股通范圍：新納入屬于上證180、上證380指數(shù)成份股及A+H股公司的A股科創(chuàng)板股；（4）修訂H股定義：明確H股為在聯(lián)交所主板上市的股票。

第二，納入滬港通的科創(chuàng)板股票有何基本特征？

據(jù)新規(guī)篩選，共有12家科創(chuàng)板公司被納入滬港通。其中1家屬于上證180指數(shù)（中微公司），6家屬于上證380指數(shù)（海爾生物、西部超導(dǎo)、安集科技、瀾起科技、杭可科技、睿創(chuàng)微納）；5家為A+H股公司中的A股科創(chuàng)板（復(fù)旦張江、康希諾、君實生物、昊海生科、中國通號）。

具體分布特征為：（1）大市值為主：總市值均值約510億元；（2）生物醫(yī)藥為主：醫(yī)藥生物5家，市值占比37.74%；（3）流動性較好：近一年日均成交額均值3.78億元（高于科創(chuàng)板均值2.47億元）；（4）業(yè)績優(yōu)：共7家實現(xiàn)20年歸母凈利潤（TTM）同比增速超50%，ROE（TTM）中位數(shù)11.87%，高于科創(chuàng)板8.60%；（5）基金持倉多：20Q4基金持倉超過10% 的個股共5只；（6）與科創(chuàng)50、MSCI成分股重合度較高：僅3只不屬于科創(chuàng)50成分股，5家為納入MSCI標(biāo)的。

第三，納入滬港通意味著什么？

（1）科創(chuàng)50流動性增強(qiáng)、分化加速（同時意味著非納入公司可能減持提速）；（2）引入更多境外投資者，機(jī)構(gòu)化進(jìn)程提速，北上資金加速估值重塑；（3）實現(xiàn)納入MSCI指數(shù)的前提條件，利于提升國際影響力，有望帶來更多增量資金。