猜想一：2月份開門紅？

實現(xiàn)概率：70%

具體理由：上周A股市場大幅波動，兩市股指在創(chuàng)出本輪行情新高后“跳水”。展望本周，分析指出深滬兩市上周大幅回落主要是市場擔心貨幣政策出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，但從上周五晚間的消息面來看，流動性短期不大可能會“逆轉(zhuǎn)”，在市場向好趨勢和邏輯未變的大背景下，指數(shù)調(diào)整過后有望再次拉升。

太平洋首席策略分析師周雨認為，貨幣政策仍保持“不急轉(zhuǎn)彎”，后續(xù)市場利率大幅高于政策利率的情形有望修正。隨著流動性預(yù)期的修正，2月仍存布局春季躁動行情契機。華金證券策略分析師林帆也持類似觀點，其指出受經(jīng)濟一季度加速復(fù)蘇確定性較高、增量資金入場總體保持積極、貨幣政策保持中性穩(wěn)定的概率相對較高等邏輯支撐，2月份預(yù)計春季行情大概率將延續(xù)。

中信證券研報指出，隨著業(yè)績預(yù)披露結(jié)束，A股已從盈利驅(qū)動轉(zhuǎn)向流動性驅(qū)動，且對1月末銀行間流動性收緊的反應(yīng)過度。央行對流動性的短期調(diào)節(jié)不等于全面轉(zhuǎn)向，央行有望于2月初進行萬億級凈投放，料將快速修復(fù)市場預(yù)期。1月公募新發(fā)創(chuàng)新高后，預(yù)計2月募集規(guī)模仍將超2000億元，機構(gòu)端待入市資金規(guī)模龐大，南下資金分流較小。2月A股依然處于資金平穩(wěn)流入驅(qū)動的輪動慢漲下半場。

應(yīng)對策略：分析建議多看少動，重點關(guān)注低估值(如金融、周期股等)及高彈性個股、有業(yè)績支撐的創(chuàng)業(yè)板超跌公司，板塊方面可關(guān)注如醫(yī)藥、化工、軍工等行業(yè)的龍頭股。

猜想二：超跌滯漲股崛起？

實現(xiàn)概率：70%

具體理由：上周的行情中，部分超跌滯漲股逆市走強。分析指出，目前情況下，與其追累計漲幅、估值偏離正常水平較大的個股，不如關(guān)注一些短線被“誤殺”或滯漲股。畢竟以往經(jīng)驗來看，歷次行情均有暴炒的大牛股出現(xiàn)，不過股價一旦脫離基本面的支撐出現(xiàn)價值回歸，調(diào)整過程也極為慘烈。

業(yè)內(nèi)人士指出，經(jīng)過此前樂此不疲的上漲，不少個股都累計較大的漲幅，如食品飲料板塊很多公司目前的估值已是歷史最高的水平，有震蕩待業(yè)績跟上來的要求，在此階段超跌滯漲股往往會成為資金的“避風(fēng)港”，短線出擊一些有業(yè)績支持的超跌滯漲股將是主力資金一個不錯的策略。

在市場人士看來，部分個股超跌或漲得少雖然有其原因，不過從另一個角度來看，伴隨著市場上漲，漲得少本身或超跌就是一個亮點。當制約股價上漲的因素消除之后，它們可能迎來一波補漲行情。但在選擇超跌滯漲股時，要了解這些股價此前沒表現(xiàn)或下跌的真實原因，做到有的放矢。

應(yīng)對策略：業(yè)內(nèi)資深人士建議在以下三類個股中去挖掘，一是此前跑輸大盤中有較好發(fā)展前景的個股。二是前期調(diào)整充分的低估值板塊，如銀行、券商等。三是一些低價、估值還相對較低的二線藍籌股。

猜想三：銀行股持續(xù)受追捧？

實現(xiàn)概率：80%

具體理由：部分銀行股發(fā)布2020年業(yè)績快報后，銀行板塊也有所反映。分析人士指出，前期披露業(yè)績快報的銀行財務(wù)指標表現(xiàn)較好，特別是單季度盈利高增；受年度業(yè)績快報“催化劑”驅(qū)動，相關(guān)銀行股走強?？傮w來看，目前板塊具有低估值、低持倉的特點，比價效應(yīng)與業(yè)績增長有望雙輪驅(qū)動板塊估值的修復(fù)。

中金公司研究報告稱，銀行股目前處于業(yè)績“V”型反轉(zhuǎn)的起點，處于風(fēng)險溢價因素反轉(zhuǎn)的起點以及估值倉位反轉(zhuǎn)的起點。該報告指出，宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢明確，信用條件向常態(tài)收斂，貸款定價隨需求走高，宏觀環(huán)境有利于銀行營業(yè)收入和資產(chǎn)質(zhì)量端持續(xù)好轉(zhuǎn)，重申全面看好銀行股。

中銀證券指出，看好2021年銀行板塊表現(xiàn)，主要有三方面的原因：一是經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示實體經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇態(tài)勢不改，利好銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善；二是伴隨經(jīng)濟復(fù)蘇貨幣政策的邊際收斂有助于緩釋息差壓力；三是銀行經(jīng)過前期調(diào)整，目前板塊估值對應(yīng)2021年為0.81xPB，具備低估值、低倉位的特點。

應(yīng)對策略：分析建議重點關(guān)注業(yè)績突出的郵儲銀行、建行銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、寧波銀行、平安銀行等。