2021年以來，隨著A股市場(chǎng)的交易熱情不斷上漲，杠桿資金也加速流入市場(chǎng)。據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，截至1月29日，滬深兩市兩融余額為16824.94億元，比2020年末增加634.85億元。1月份，有5個(gè)交易日兩融余額連續(xù)超17000億元，其中，1月25日，兩融余額高達(dá)17156.53億元，創(chuàng)近五年新高。

對(duì)此，私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊表示，兩融資金是投資者對(duì)后市信心的一種體現(xiàn)。融資資金的增加，被視為后市看漲的先行指標(biāo)。在流動(dòng)性擔(dān)憂情緒緩解的情況下，普遍看好節(jié)前市場(chǎng)行情的整體表現(xiàn)。

從融資客布局的行業(yè)來看，今年以來截至1月29日，有23個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)期間呈現(xiàn)融資凈買入，其中，電氣設(shè)備行業(yè)期間融資凈買入額最高，為112.06億元，其次是電子，為94.39億元，非銀金融、有色金屬、食品飲料等行業(yè)期間融資凈買入額分別為73.81億元、72.85億元和44.67億元，上述5個(gè)行業(yè)合計(jì)融資凈買入額為397.78億元。紡織服裝、國防軍工、通信被融資客凈賣出額均超1億元，分別為1.01億元、5.06億元和6.18億元。

關(guān)于融資客重點(diǎn)布局的行業(yè)，成恩資本董事長王璇表示，在行業(yè)選擇上，融資客主要布局的行業(yè)和近期公募基金增持的行業(yè)重合度較大，也是我們此前一直比較看好的幾個(gè)高景氣板塊。

“食品飲料和電子屬于彈性較好的行業(yè)，業(yè)績?cè)鲩L確定性高，年報(bào)預(yù)告中，多數(shù)電子行業(yè)公司年報(bào)業(yè)績超預(yù)期，而食品飲料受益于消費(fèi)升級(jí)，屬于長期牛股輩出的優(yōu)質(zhì)賽道。非銀金融和有色金屬板塊則因?yàn)檎w估值偏低，并且有基本面改善的驅(qū)動(dòng)因素存在?！焙幢硎?。

具體到個(gè)股方面來看，今年以來截至1月29日，共有746只標(biāo)的股期間呈現(xiàn)融資凈買入狀態(tài)，其中有15只標(biāo)的股期間融資凈買入額超10億元。具體來看，中國平安期間融資凈買入額最多，為70.73億元，其次是隆基股份和TCL科技，分別為36.04億元和30.69億元，寧德時(shí)代、京東方A、中國中免、中遠(yuǎn)海控、伊利股份、三一重工、比亞迪、北方稀土、陽光電源、金龍魚、科大訊飛、恒瑞醫(yī)藥等12只個(gè)股期間融資凈買入額均超10億元，上述15只個(gè)股合計(jì)獲融資凈買入達(dá)299.45億元。

良好的業(yè)績預(yù)期或許是融資客積極搶籌的原因，截至2月1日，上述746家被融資客搶籌的公司中，已有376家公司對(duì)2020年整體經(jīng)營情況進(jìn)行了預(yù)告，業(yè)績預(yù)喜公司共有277家，占比超七成。其中，圣湘生物、寒銳鈷業(yè)、達(dá)安基因、振芯科技、之江生物、長電科技、聚光科技等7家公司均預(yù)計(jì)2020年全年凈利潤同比增長超10倍。

關(guān)于后市投資機(jī)會(huì)，王璇表示，近期兩融余額隨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好和活躍度的提升而持續(xù)增長，兩融余額上升可以側(cè)面證明投資者對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)可。但是兩融余額的波動(dòng)只是市場(chǎng)走勢(shì)的一個(gè)放大表征，后市的判斷還是應(yīng)該從A股基本面的內(nèi)外因著手。在具體操作中，需要注意的是，融資客的投資風(fēng)格也多集中在短期操作，部分融資標(biāo)的的兩融余額占流通市值比例較高，這類標(biāo)的受市場(chǎng)情緒影響或是在基本面發(fā)生重大變化等情況下，其下跌風(fēng)險(xiǎn)將遠(yuǎn)高于其他公司。因此持有相關(guān)標(biāo)的的投資者需要對(duì)市場(chǎng)情緒、流動(dòng)性等因素更加敏感，才能夠做出先行判斷。