臨近農(nóng)歷春節(jié)，A股市場似乎無心戀戰(zhàn)，提前進(jìn)入“休息”模式。昨日三大股指萎靡不振，均以綠盤報(bào)收，兩市超過2800家公司股價(jià)下跌。此前因?yàn)闄C(jī)構(gòu)抱團(tuán)而收獲上漲行情的白酒、新能源、科技股板塊出現(xiàn)明顯回撤現(xiàn)象。一位基金經(jīng)理表示：“抱團(tuán)是因?yàn)榇蠹移毡榭春?，如果估值過高了，自然會(huì)有資金選擇落袋，抱團(tuán)自然會(huì)瓦解?！?/p>

風(fēng)光無限的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股回撤明顯

三大指數(shù)昨日震蕩下行，兩市個(gè)股普跌，個(gè)股大幅分化，處于下跌狀態(tài)的個(gè)超過2800只。其中，半導(dǎo)體、光刻膠板塊整體跌幅居前，國防軍工板塊全天持續(xù)下行。

值得留意的是，昨日有網(wǎng)絡(luò)消息傳出某著名私募被強(qiáng)贖的消息。據(jù)稱，該私募的重倉股包括?？低?、科大訊飛、東方日升、上海家化等。此前風(fēng)光無限的“機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股”出現(xiàn)大幅回撤的跡象，抱團(tuán)取暖的熱情似乎開始瓦解。

事實(shí)上，從2020年下半年開始，新能源板塊成為基金經(jīng)理扎堆布局的熱點(diǎn)板塊，并成就不少“明星”。2021年新年伊始，新能源板塊依然強(qiáng)勁，上演著飆漲神話。如1月份的首個(gè)交易日，龍頭股寧德時(shí)代就大漲超5%，市值突破9000億元。不過這樣的熱度已經(jīng)是強(qiáng)弩之末，1月份最后一周，寧德時(shí)代在短短的五個(gè)交易日下跌超過13%，此前看似堅(jiān)不可摧的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)出現(xiàn)明顯的松動(dòng)。

遭遇同樣下挫命運(yùn)的還有光伏板塊、白酒板塊。其中，光伏板塊龍頭股隆基股份一周跌幅達(dá)10.15%。此外還有數(shù)據(jù)顯示，1月首周中證白酒指數(shù)上漲幅度達(dá)7.53%，到了1月11日-22日，該指數(shù)跌幅超9%。到了1月28日，中證白酒指數(shù)盤中一度跌逾5%。

一位市場人士表示，目前A股股票的收益主要來源于股票的波動(dòng)，比如抱團(tuán)股票A，從10元漲到40元再調(diào)整到30元后反彈至50元，如果你是40元的位置被套，那么回調(diào)到30元熬一熬還是能漲到40元或者50元的，這類股票往往是有國家政策面支持的，未來業(yè)績增長預(yù)期性好，市盈率不高的股票。但也有抱團(tuán)股票B，從10元漲到40元但最終還是會(huì)跌到10元，這類股票往往業(yè)績基本面成長性支撐不了其高漲的估值泡沫，那么它的價(jià)值最終會(huì)回到他應(yīng)有的價(jià)格上，這類股票往往以快速止損為宜。

資金表現(xiàn)謹(jǐn)慎避險(xiǎn)情緒升溫

機(jī)構(gòu)抱團(tuán)有遭遇瓦解的跡象，機(jī)構(gòu)對后市看法如何？

巨豐投顧認(rèn)為，上周高位機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股開始松動(dòng)導(dǎo)致指數(shù)出現(xiàn)較大回撤，但總體看宏觀經(jīng)濟(jì)決定行情仍將震蕩向上。目前市場短期難以擺脫盤整-突破-盤整的格局，板塊頻繁輪動(dòng)導(dǎo)致市場賺錢效應(yīng)不足，投資者不宜追漲。值得關(guān)注的是年報(bào)預(yù)告即將結(jié)束，市場加速排雷，做空情緒釋放后將繼續(xù)上行，建議短線關(guān)注回調(diào)到位的機(jī)構(gòu)重倉股；中線關(guān)注盈利改善的新能源汽車、有色金屬等板塊。鑒于市場已經(jīng)出現(xiàn)高位抱團(tuán)松動(dòng)現(xiàn)象，下一步可重點(diǎn)關(guān)注市值100億-1000億區(qū)間，低價(jià)低估值的藍(lán)籌股，他們極有可能成為基金調(diào)倉的目標(biāo)。

不過國泰君安策略團(tuán)隊(duì)卻認(rèn)為抱團(tuán)暫難瓦解，但需要適當(dāng)降低之前狂熱的預(yù)期，正視藍(lán)籌股泡沫。調(diào)整之后，要敢于樂觀地深挖抱團(tuán)外的投資機(jī)會(huì)。1、績優(yōu)藍(lán)籌仍是下一個(gè)階段行情的核心風(fēng)格，重視非抱團(tuán)績優(yōu)藍(lán)籌股的機(jī)會(huì)，尤其是景氣度高的全球定價(jià)周期品與中游制造業(yè)，推薦有色、石化、基化、機(jī)械。2、橫向看估值性價(jià)比高的、籌碼結(jié)構(gòu)合理的行業(yè)，推薦醫(yī)藥、酒店、旅游、家具板塊。3、預(yù)期充分調(diào)整，回歸基本面增長的行業(yè)，推薦電子、新能源、軍工。此外，南下投資注重三主線：稀缺性、優(yōu)質(zhì)性價(jià)比、逆境反轉(zhuǎn)。

和信投顧認(rèn)為，當(dāng)前市場題材散亂，資金趨于謹(jǐn)慎無明顯的進(jìn)攻方向，市場活躍資金進(jìn)攻意愿下降。整體看，節(jié)前資金表現(xiàn)謹(jǐn)慎，資金流向農(nóng)業(yè)、白酒等板塊，避險(xiǎn)情緒升溫，要注意短期市場風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)層面看，滬指雖然小幅放量重回4000億上方，但未達(dá)到“最低要求”4500億，成交仍顯不足，所以未突破短期阻力3536-3566區(qū)間，短期再次向下回探的概率增加，短線逢高減倉或調(diào)倉換股為主，靜待指數(shù)回調(diào)的低吸機(jī)會(huì)，方向上，重點(diǎn)關(guān)注以稀土永磁為代表的漲價(jià)概念和以避險(xiǎn)為主的大消費(fèi)方向。