近日，面對(duì)即將到來的春節(jié)長(zhǎng)假，在A股市場(chǎng)的縮量震蕩中，以北上資金為代表的外資，開啟了買買買模式，周四凈買入金額達(dá)67.71億元，連續(xù)第五個(gè)交易日凈流入A股。由此，外資的投資動(dòng)向再度成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)調(diào)研一向被投資者視為投資“風(fēng)向標(biāo)”。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，被機(jī)構(gòu)頻頻調(diào)研并展現(xiàn)較大投資興趣的公司，往往在接下來一段時(shí)間內(nèi)走出不錯(cuò)的行情。

盡管近日，市場(chǎng)觀望情緒漸濃，呈現(xiàn)出縮量震蕩，但是，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情卻悄然升溫。據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年以來截至2月4日，合計(jì)有409家上市公司受到了機(jī)構(gòu)（包括基金、券商、陽光私募、險(xiǎn)資、海外機(jī)構(gòu)）調(diào)研，其中，海外機(jī)構(gòu)合計(jì)調(diào)研109家上市公司，顯示出海外機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情持續(xù)上升。

“一般外資偏好一些具有成長(zhǎng)性的成熟型企業(yè)，和A股投資邏輯有很大差異，外資習(xí)慣于左側(cè)交易，特別是越跌越買那種，他們有自己的評(píng)估體系，認(rèn)為價(jià)值高于估值。同時(shí)，認(rèn)為企業(yè)盈利必然通過時(shí)間體現(xiàn)到股價(jià)上，所以買入左側(cè)交易，而賣出是右側(cè)交易。而國內(nèi)很多投資者，傾向于右側(cè)交易，技術(shù)上叫量在價(jià)先，邏輯是資金推動(dòng)市場(chǎng)，跟著市場(chǎng)走。”軒鐸資管總經(jīng)理肖默表示，

具體來看，上述109家上市公司中，華峰測(cè)控和偉星新材，年內(nèi)累計(jì)接待參與調(diào)研的海外機(jī)構(gòu)家數(shù)均超40家，分別為45家和40家，緊隨其后的是傳音控股、埃斯頓、新宙邦、芯原股份、尚品宅配等公司，年內(nèi)累計(jì)接待參與調(diào)研的海外機(jī)構(gòu)家數(shù)均在20家及以上。

“外資整體秉持成熟的價(jià)值投資體系，擁有全球視野。”私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊表示，外資的資金來源穩(wěn)定，而且著眼于長(zhǎng)期，回報(bào)預(yù)期通常較低，基于上述特點(diǎn)，外資一般偏向于在A股市場(chǎng)尋找具有中國特色的稀缺性品種、海外市場(chǎng)無法配置的品種或者具有國際比價(jià)優(yōu)勢(shì)的品種進(jìn)行配置。

數(shù)據(jù)是最好的佐證。從申萬一級(jí)行業(yè)來看，上述獲得海外機(jī)構(gòu)調(diào)研的109只個(gè)股，主要扎堆在電子、機(jī)械設(shè)備、化工、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)等行業(yè)，涉及個(gè)股數(shù)量分別為20只、15只、13只、9只和8只。由此計(jì)算，以電子和計(jì)算機(jī)為代表的科技股的共有28只，可見，外資更偏愛于科技股。

值得注意的是，上述109家獲QFII調(diào)研的上市公司中，64家為中小創(chuàng)公司，占比近六成。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，上述被海外機(jī)構(gòu)調(diào)研的109只個(gè)股，表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，其中，僅有55只個(gè)股跑贏同期上證指數(shù)年內(nèi)累計(jì)0.83%的漲幅，占比逾五成。其中，聯(lián)泓新科、美迪西、沈陽化工、云圖控股、浙江美大、奧普特等個(gè)股，年內(nèi)累計(jì)漲幅均超40%，盡顯強(qiáng)勢(shì)。

對(duì)于后市，金百臨咨詢分析師秦洪稱，短線A股市場(chǎng)存在一定壓力，但主要體現(xiàn)在部分業(yè)績(jī)不及預(yù)期、前期熱錢炒作的標(biāo)的，而性價(jià)比高、產(chǎn)業(yè)景氣度強(qiáng)的相關(guān)領(lǐng)域的龍頭品種依然得到機(jī)構(gòu)資金的積極關(guān)注，意味著A股市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)資金仍然在一定程度上把握了市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)。因此，短線A股市場(chǎng)仍有震蕩中重心上移的潛能。

表：2021年以來海外機(jī)構(gòu)調(diào)研在10家及以上公司情況：