上周是牛年A股的首個交易周,不過僅交易了兩天,整體來看,牛年股市順利地實現(xiàn)了開門紅。雖然這兩日指數(shù)走勢出現(xiàn)短期回落,但個股表現(xiàn)卻可圈可點,兩日均是超3000只個股上漲。不過在市場風格連續(xù)嘗試切換的狀況下,上周末的消息面又傳來三大信號,這是否意味著本周A股將有大的動向呢? 信號1 科創(chuàng)板股票納入全球指數(shù) 或會有更多資金參與配置 2月19日晚間,知名指數(shù)編制公司富時羅素公布了旗艦指數(shù)2021年2月的季度審議結(jié)果。公告顯示,其旗艦指數(shù)富時全球股票指數(shù)系列(以下簡稱“富時GEIS”)總計新增了129只A股標的,其中大盤股13只,中盤股16只,小盤股97只,以及微盤股3只。其中,有科創(chuàng)板首次有11家上市公司股票正式進入富時GEIS指數(shù)。這11只個股分別是:瀾起科技、睿創(chuàng)微納、君實生物-U、海爾生物、西部超導、康希諾-U、中微公司、杭可科技、安集科技、中國通號、昊海生科。另外,在上交所發(fā)布新修訂的《上海證券交易所滬港通業(yè)務實施辦法》中,自2月1日起,屬于上證180、上證380指數(shù)成份股及A+H股公司的A股的科創(chuàng)板股票將被納入滬股通股票范圍。記者注意到上述11只進入富時GEIS名單的股票均被上交所納入了滬股通范圍。 長期在上游新聞“點金科創(chuàng)”欄目從事投資分享的華龍證券重慶新華路營業(yè)部投資顧問趙海宏認為:“科創(chuàng)板自設立以來,為生物科技、醫(yī)療技術、芯片半導體等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展打開了資金支撐的新渠道,但回過頭來看,科創(chuàng)板的走勢相較于創(chuàng)業(yè)板指、滬指來說是明顯偏弱的,而此次科創(chuàng)板的11只股票納入富時羅素指數(shù),意味著將來可能會有更多資金參與科創(chuàng)板股票的配置,為科創(chuàng)板的流動性提供增量支撐,為科創(chuàng)板帶來新的活力,這對科創(chuàng)板的發(fā)展來說,是一個長期利好。” 信號2 加快攻克“卡脖子”技術 相關板塊有望繼續(xù)走強 中央深改委會議強調(diào),圍繞實現(xiàn)高水平自立自強深化改革,推動科技創(chuàng)新力量布局、要素配置,人才隊伍體系化、協(xié)同化,堅決破除影響和制約科技核心競爭力提升的體制機制障礙,加快攻克重要領域“卡脖子”技術,有效突破產(chǎn)業(yè)瓶頸,牢牢把握創(chuàng)新發(fā)展主動權。記者注意到,在去年3月,國務院國資委副主任翁杰明曾撰文指出,國有企業(yè)要聚焦核心電子元器件、高端芯片、基礎及關鍵應用軟件等短板,加快梳理“卡脖子”問題清單,盡快在理論、方法、工具、系統(tǒng)等方面取得突破,努力打造國際先進、安全可控的技術體系。 申萬宏源證券重慶小新街營業(yè)部投顧楊加前表示,中央深改委的表態(tài)無疑是向我們科技領域的企業(yè)傳遞了最強音,對領軍企業(yè)和重大項目,或從財稅優(yōu)惠、資金補貼、人才引入等方面強化政策支持力度,精準服務企業(yè)發(fā)展需求,雖然中國創(chuàng)新科技領域面臨新一輪國際環(huán)境的打壓,但對國產(chǎn)替代的相關高科技板塊來說會形成利好的局面,相關高科技公司將進入快速發(fā)展黃金時期,有望推動科技板塊長期走強。數(shù)據(jù)顯示,進入后疫情時代的2021年,半導體行業(yè)將強勁復蘇,同比增長幅度將達到15%。推動長期增長的重要因素是AI、5G、HPC、智能汽車、IoT、超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心、工業(yè)4.0等。投顧楊加前分析說:“上周兩日的交易記錄顯示,芯片半導體包括5G在內(nèi)的強勢表現(xiàn),說明資金已經(jīng)開始關注,下周相關板塊有望繼續(xù)走強?!?/p> 信號3 推動券商外匯業(yè)務試點 頭部企業(yè)有望收入增量 2月19日,國家外匯管理局資本項目管理司司長葉海生在《中國外匯》發(fā)表的文章中提到:研究有序放寬個人資本項下業(yè)務限制。修訂境內(nèi)個人參與境外上市公司股權激勵計劃的管理規(guī)定,取消年度購付匯額度限制,優(yōu)化管理流程;研究論證允許境內(nèi)個人在年度5萬美元便利化額度內(nèi)開展境外證券、保險等投資的可行性;配合人民銀行做好粵港澳大灣區(qū)“理財通”試點。文章還提到,將推動證券公司外匯業(yè)務試點。 國泰君安分析師劉欣琦表示,跨境約束或?qū)⒎潘桑A計頭部券商受益。上游新聞記者了解到,在A股市場擁有結(jié)售匯業(yè)務資質(zhì)的券商有國泰君安、中信證券、華泰證券、招商證券和中金公司等。 天風證券分析認為,預計將給頭部券商帶來增量業(yè)務收入。如果境內(nèi)個人可以通過境內(nèi)券商換匯交易境外證券,對于擁有結(jié)售匯業(yè)務資質(zhì)的券商將形成利好,將貢獻股票經(jīng)紀和兌匯傭金收入,或?qū)⑶蟹植糠趾M饣ヂ?lián)網(wǎng)折扣券商的市場份額。推動證券公司外匯業(yè)務試點,也有助于境內(nèi)券商打造完整的固定收益業(yè)務產(chǎn)品體系,協(xié)助券商客戶進行匯率等各類風險管理。 焦點 央行一天連續(xù)兩個大動作對股市樓市債市有何影響? 央行20日連續(xù)兩個大動作:LPR 10個月維持不變、凈投放100億元,再次成為市場焦點,央行動作究竟釋放了什么信號? 動作1:LPR 10個月維持不變 2月20日,央行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布,2021年2月20日貸款市場報價利率(LPR)為:1年期LPR為3.85%,5年期以上LPR為4.65%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。至此,LPR已連續(xù)10個月不變。作為LPR報價的基礎,本月中期借貸便利(MLF)利率未做調(diào)整。2月18日央行開展了2000億元MLF操作,中標利率為2.95%,與前次持平。 民生銀行首席研究員溫彬認為,本次LPR保持不變符合市場預期。一方面,體現(xiàn)了利率水平與宏觀經(jīng)濟恢復水平相匹配。我國經(jīng)濟在疫情沖擊后穩(wěn)步恢復,LPR水平保持穩(wěn)定,與經(jīng)濟平穩(wěn)運行的實際需要相適應。另一方面,體現(xiàn)了貨幣政策保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性,對實體經(jīng)濟復蘇提供必要的支持。近期,央行通過更加精準的操作向市場提供流動性,加強政策利率對市場利率的引導。 動作2:凈投放100億元 2月20日,央行公開市場開展100億元7天期逆回購操作,當日無逆回購到期,凈投放100億元。數(shù)據(jù)顯示,春節(jié)假期及上周(2月11日至2月20日)央行公開市場有3800億元逆回購和2000億元MLF到期,本周央行累計進行了500億元逆回購和2000億元MLF操作,因此本周全口徑凈回籠3300億元。 春節(jié)前后,央行的一系列公開市場操作受到市場關注。1月底前,市場資金面大幅收緊,引發(fā)市場對于貨幣政策是否收緊的討論。節(jié)后第一個交易日,央行罕見地回收流動性2600億元,令部分市場人士產(chǎn)生貨幣政策轉(zhuǎn)向的擔憂。 民生銀行溫彬認為,此前公開市場操作中,也出現(xiàn)了50億元、20億元的小量操作,中標利率均保持不變,體現(xiàn)了央行在公開市場操作中更加注重對利率的引導,政策信號意義明顯。 影響 對股市債市樓市意味著什么 股市方面:市場流動性是否充裕,對于股指走勢至關重要。市場一直擔心貨幣政策出現(xiàn)急轉(zhuǎn)彎。不過,業(yè)內(nèi)分析認為,央行此次釋放的依舊是穩(wěn)定市場的信號。 債市方面:中信固收明明團隊認為,缺乏降準降息引導,LPR連續(xù)10個月維持穩(wěn)定。從貨幣政策和資金面角度來看,MLF等量續(xù)作和LPR維持不變,持續(xù)釋放中性信號,疊加2020年四季度貨政報告和《金融時報》文章中央行對于貨幣政策操作理解的指引,當前貨幣政策未全面轉(zhuǎn)向,依然維持穩(wěn)健中性。 樓市方面:盡管LPR連續(xù)多月未變,但部分購房者發(fā)現(xiàn)今年的房貸已經(jīng)發(fā)生了變化。今年年初以來,多地傳出房貸收緊的消息,按揭貸款放款時間延長。根據(jù)貝殼研究院最新報告,隨著部分地區(qū)樓市升溫,2月房貸利率上浮趨勢延續(xù)。在市場供求變化疊加房地產(chǎn)金融審慎管理制度下,業(yè)內(nèi)普遍預計今年房貸利率總體可能延續(xù)反彈態(tài)勢。 對于未來MLF操作利率走勢,東方金誠首席宏觀分析師王青分析,在全球物價走勢整體溫和、國內(nèi)“豬周期”下行,以及2020年貨幣擴張幅度有限等因素影響下,2021年國內(nèi)通脹有望整體處于溫和狀態(tài),CPI漲幅均值超過3%的可能性很小。這樣來看,2021年出現(xiàn)經(jīng)濟過熱、引發(fā)政策利率上調(diào)的風險不大。 中信證券認為,當前貨幣政策操作價重于量,貨幣政策取向維持中性,預計LPR報價在維持十個月不變后大概率仍將維持穩(wěn)定。 民生銀行溫彬預計,下一階段,貨幣政策將繼續(xù)堅持穩(wěn)字當頭,不急轉(zhuǎn)彎。央行將更加注重對價格的引導,預計會通過更加精準的操作,調(diào)節(jié)市場所需的流動性。 責任編輯:七禾編輯 |
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