本周正式跨入3月，3月份A股有哪些投資機(jī)會(huì)？目前已有9家券商公布了3月月度投資組合，看好順周期板塊，涉及非銀、電氣、輕工、機(jī)械、化工、家電等多個(gè)領(lǐng)域。

3月A股市場或?qū)⒅鸩狡蠓€(wěn)

3月行情怎么走？Wind數(shù)據(jù)顯示，2001年以來，上證指數(shù)3月份共上漲10次、下跌10次，剛好各半。其中漲幅最高的一次出現(xiàn)在2009年，當(dāng)年3月份累計(jì)漲幅高達(dá)13.94%。而跌幅最大的一次出現(xiàn)在2008年，當(dāng)年3月份累計(jì)下跌20.14%。去年3月份，上證指數(shù)累計(jì)小幅下跌4.51%。

從首個(gè)交易日情況來看，3月A股實(shí)現(xiàn)開門紅的概率較大，2001年以來，3月第一個(gè)交易日有15次出現(xiàn)上漲，上漲概率達(dá)75%。

興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王涵認(rèn)為，高估值是去年全球性流動(dòng)性寬松帶來的普遍性問題。目前來看，國內(nèi)業(yè)績具有高成長性的企業(yè)還是很有競爭力。今年開年后出現(xiàn)板塊輪動(dòng)效應(yīng)，更多資產(chǎn)的價(jià)值正在被挖掘。

展望后市，國泰君安認(rèn)為，指數(shù)短期將逐步企穩(wěn)。節(jié)后這波回調(diào)主要受到機(jī)構(gòu)抱團(tuán)白馬股大幅回調(diào)影響，觸發(fā)因素是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，市場擔(dān)心流動(dòng)性收緊，白馬板塊出現(xiàn)殺估值。滬指3500點(diǎn)是布局區(qū)域，去年長達(dá)半年的箱體上沿3450點(diǎn)附近具備強(qiáng)支撐。

上述機(jī)構(gòu)還指出，股市基本面并未出現(xiàn)明顯變化，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，上市公司業(yè)績延續(xù)改善趨勢(shì)。國內(nèi)流動(dòng)性大幅收緊時(shí)點(diǎn)仍未到來，居民儲(chǔ)蓄提升權(quán)益類金融資產(chǎn)配置是長期趨勢(shì)，股市資金面依然較充沛。因此，指數(shù)仍處在震蕩臺(tái)階式上漲大趨勢(shì)當(dāng)中。

越聲理財(cái)表示，3月份重點(diǎn)關(guān)注三大投資主線：一是受益經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的順周期方向，順周期仍是市場核心主線，穩(wěn)健的可關(guān)注低估值的金融板塊，激進(jìn)的可關(guān)注彈性大的漲價(jià)周期品；二是政策主線，重磅會(huì)議中有政策預(yù)期的板塊或?qū)⒁l(fā)資金關(guān)注，比如軍工、人口、碳中和、戰(zhàn)略科技等；三是業(yè)績主線，年報(bào)業(yè)績陸續(xù)公布，在中下旬一季報(bào)業(yè)績預(yù)告披露數(shù)量也會(huì)明顯增多，業(yè)績超預(yù)期的個(gè)股具備事件驅(qū)動(dòng)機(jī)會(huì)。

券商3月金股：最愛順周期板塊

3月份A股有哪些投資機(jī)會(huì)？截至2月28日已有9家券商公布了3月月度投資組合，涉及非銀、電氣、輕工、機(jī)械、化工、家電等多個(gè)領(lǐng)域。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在各家券商的“金股”名單中，保利地產(chǎn)獲推薦次數(shù)最多，獲得開源證券等4家券商的推薦。地產(chǎn)股于二月末出現(xiàn)了一波漲停潮，而值得注意的是，保利地產(chǎn)在整個(gè)2月呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)，月內(nèi)累計(jì)大漲超12%。此外，旗濱集團(tuán)、中國太保、萬華化學(xué)、隆基股份、中國平安、衛(wèi)星石化、拓邦股份等均獲得2家以上的券商推薦。

雖然二月末順周期股呈現(xiàn)分化走勢(shì)，但券商依舊普遍看好受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的順周期板塊。

華金證券指出，行業(yè)配置上建議風(fēng)格再平衡，增配更為受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的順周期。同時(shí)，建議重視港股投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)關(guān)注四個(gè)方向，第一，建議增配更為受益于全球供應(yīng)體系恢復(fù)的中上游順周期板塊，包括有色、化工、采掘、鋼鐵等；第二，建議關(guān)注相對(duì)低估值的中游制造業(yè)，具體包括機(jī)械設(shè)備、建材等；第三，2021年行業(yè)景氣周期大概率將延續(xù)，且十四五政策催化預(yù)期相對(duì)較強(qiáng)，關(guān)注新能源、高端裝備等行業(yè)；第四，關(guān)注價(jià)值重估依舊在推進(jìn)的港股投資機(jī)會(huì)。

太平洋證券研報(bào)指出，順周期行情擴(kuò)圍，關(guān)注細(xì)分行業(yè)龍頭布局風(fēng)格切換，關(guān)注細(xì)分行業(yè)龍頭；關(guān)注受益經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇且低估值的品種，如銀行、保險(xiǎn)；關(guān)注受益出口驅(qū)動(dòng)且補(bǔ)庫存的中游制造，如化工、有色、機(jī)械?！跋M(fèi)內(nèi)循環(huán)”方面，關(guān)注可選消費(fèi)中的汽車、家電家居、旅游酒店、航空；“科技內(nèi)循環(huán)”方面，關(guān)注半導(dǎo)體、光伏、新能源汽車、軍工、云計(jì)算。

天風(fēng)證券研報(bào)稱，考慮到產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的行業(yè)業(yè)績超預(yù)期可能性較大，推薦兩條高景氣主線：第一，關(guān)注生產(chǎn)線設(shè)備、軍工上游、新能源；第二，關(guān)注順全球生產(chǎn)周期的原材料和零部件，如有色、化工、機(jī)械等。

此外，中銀證券研報(bào)稱，建議配置時(shí)注重基本面優(yōu)勢(shì)及估值吸引力，例如受益于疫情好轉(zhuǎn)及海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基本面環(huán)比改善確定性強(qiáng)的標(biāo)的，或是調(diào)整后估值具備一定安全墊的標(biāo)的。

資金積極布局順周期板塊

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周共有31只個(gè)股上榜成交活躍榜榜單，所屬行業(yè)來看，上周上榜的成交活躍股中，有色金屬行業(yè)最為集中，有5只個(gè)股上榜。成交金額最多的是貴州茅臺(tái)，上周累計(jì)成交213.59億元；其次是五糧液，累計(jì)成交金額131.7億元；成交金額較高的還有中國中免、寧德時(shí)代、美的集團(tuán)等。

以凈買賣金額統(tǒng)計(jì)，上周上榜的個(gè)股中，共有19只股為凈買入，凈買入金額最多的是寧德時(shí)代，全周凈買入金額為12.7億元，其次是陽光電源，凈買入金額為12.35億元，其他凈買入額較高的還有萬科A、興業(yè)銀行、中國平安、牧原股份、萬華化學(xué)等。凈賣出個(gè)股中，白酒龍頭股凈賣出金額最多的是五糧液，全周凈賣出額為18.76億元，凈賣出較多的還有貴州茅臺(tái)、中國中免。

北上資金近日正在密集調(diào)倉換股，布局順周期板塊。上周萬科A為代表的地產(chǎn)板塊異軍突起，成為市場最大的熱點(diǎn)之一，也獲得了北上資金的重點(diǎn)加倉。除地產(chǎn)外，保險(xiǎn)、銀行、化工、有色資源等順周期板塊均為北上資金成交活躍股，比如寧德時(shí)代、中國平安、陽光電源、萬科A等順周期龍頭。貴州茅臺(tái)、五糧液等白酒龍頭則成為北上資金重點(diǎn)拋售的標(biāo)的。

此外，據(jù)信達(dá)證券研究測(cè)算，近期權(quán)益類基金加倉了周期和消費(fèi)板塊。具體而言，建議配置國防軍工、有色金屬、化工等行業(yè)。財(cái)信證券也表示，應(yīng)當(dāng)平衡倉位中估值合理、2021年有較強(qiáng)基本面支撐、性價(jià)比較高的順周期板塊。重點(diǎn)關(guān)注新能源、新基建、高端制造相關(guān)的順周期投資，關(guān)注基建、家電、汽車需求恢復(fù)相關(guān)的銅、鋁，受益于油價(jià)上漲的化工，以及新能源資源等。