4月29日，全國人大常委會公布《中華人民共和國期貨法（草案）》（下稱草案），向社會公眾征集修改、完善的意見和建議，社會公眾可以直接登錄中國人大網(wǎng)（www.npc.gov.cn）提出意見，也可以將意見寄送全國人大常委會法制工作委員會（信封上注明期貨法草案征求意見）。征求意見截止日期為2021年5月28日。由此，這部對國民經(jīng)濟有著重要影響的法案文本終于首次面世。

草案共14章173條，與現(xiàn)行共8章86條的《期貨交易管理條例》（下稱條例）相比，草案增加了其他衍生品交易、期貨結(jié)算與交割、期貨交易者、期貨結(jié)算機構(gòu)、期貨服務機構(gòu)、跨境管轄與協(xié)作6個章節(jié)，對場外衍生品監(jiān)管、結(jié)算機構(gòu)中央對手方定位、投資者集體訴訟制度、期貨服務機構(gòu)權(quán)利義務、雙向開放等制度進行了明確規(guī)定和系統(tǒng)性完善。

期貨市場發(fā)展提升至國家戰(zhàn)略高度

草案第一條提出，為了規(guī)范期貨交易和其他衍生品交易行為，保障各方合法權(quán)益，維護市場秩序和社會公共利益，促進期貨市場和其他衍生品市場服務國民經(jīng)濟，防范化解金融風險，維護國家經(jīng)濟安全，制定本法。

草案第四條提出，國家支持期貨市場發(fā)展，建立適應期貨交易特征，便利自然人、法人和非法人組織參與，促進期貨市場發(fā)展的會計、審計、稅收、國有資產(chǎn)管理、外匯管理等制度，發(fā)揮期貨市場發(fā)現(xiàn)價格、管理風險、配置資源的功能；國家鼓勵利用期貨市場和其他衍生品市場從事套期保值等風險管理活動；國家采取措施推動農(nóng)產(chǎn)品期貨市場和其他衍生品市場發(fā)展，引導國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營。

業(yè)內(nèi)專家表示，草案將期貨市場的發(fā)展提升至國家戰(zhàn)略高度，期貨人備受鼓舞，倍感振奮。服務國民經(jīng)濟、防范化解金融風險、維護國家經(jīng)濟安全成為期貨市場發(fā)展的最終目標?！爸С制谪浭袌霭l(fā)展”“鼓勵”“采取措施推動”等一系列詞匯，更是對當前期貨市場發(fā)展的充分肯定。

專家認為， 制定期貨法順應了新形勢下的新要求，有助于夯實金融體系穩(wěn)健運行的法治基礎，是一項極為必要的立法舉措。特別是立法調(diào)整范圍，包括標準化的期貨交易和非標準化的其他衍生品交易，非常符合市場的實際需求和監(jiān)管要求。

厘清期貨法律邊界

草案第三條明確，本法所稱期貨，是指由期貨交易場所統(tǒng)一制定的、將來在某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約；本法所稱其他衍生品，是指價值依賴于標的物價值變動的、非標準化的遠期交割合約，包括非標準化的期權(quán)合約、互換合約和遠期合約。

草案第七條明確，國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)依法對全國期貨市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理。利率、匯率期貨由國務院依法另行規(guī)定；其他衍生品市場由國務院授權(quán)的部門實行監(jiān)督管理。

一位不愿具名的法律專家告訴期貨日報記者，長期以來，因期貨市場外延太廣，其對應現(xiàn)貨市場基本涵蓋了農(nóng)業(yè)、金屬、能源、化工和金融等國民經(jīng)濟重要領域。草案厘清了期貨法律邊界，解決了期貨法制定過程中的首要難點。

提出品種上市注冊制

草案借鑒證券法關(guān)于證券發(fā)行注冊制改革的經(jīng)驗，品種上市由并聯(lián)審批模式改為實行交易場所申請、證監(jiān)會注冊的品種上市機制，原則規(guī)定品種上市的基本條件，優(yōu)化品種上市程序。

引入調(diào)解和集體訴訟制

草案第六十一條明確，交易者與期貨經(jīng)營機構(gòu)等發(fā)生糾紛的，雙方可以向行業(yè)協(xié)會等申請調(diào)解。普通交易者與期貨經(jīng)營機構(gòu)發(fā)生期貨業(yè)務糾紛并提出調(diào)解請求的，期貨經(jīng)營機構(gòu)不得拒絕。

草案第六十二條第二款、第三款對交易者集體訴訟制度進行了明確。

方正中期期貨研究院院長王駿認為，引入調(diào)解和集體訴訟制度，有利于期貨市場投資者保護，也是對接新證券法集體訴訟制度的一種系統(tǒng)性安排。

為期貨公司發(fā)展預留空間

草案第六十八條第一款規(guī)定，期貨公司經(jīng)過核準可以從事下列期貨業(yè)務：（一）期貨經(jīng)紀；（二）期貨投資咨詢；（三）期貨做市交易；（四）其他期貨業(yè)務；期貨公司從事資產(chǎn)管理、其他衍生品交易等其他業(yè)務的，應當經(jīng)國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)核準。

與條例相比，草案明確了期貨公司做市交易業(yè)務，且刪除了條例中關(guān)于“期貨公司不得從事或者變相從事期貨自營業(yè)務”的內(nèi)容，明確期貨公司從事其他業(yè)務應當經(jīng)國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)核準，為期貨公司未來的業(yè)務創(chuàng)新預留了空間。

會員享有期貨交易所財產(chǎn)積累權(quán)益

草案第九十二條明確，實行會員制的期貨交易所的財產(chǎn)積累歸會員所有，其權(quán)益由會員共同享有，在其存續(xù)期間，不得將其財產(chǎn)積累分配給會員。

與條例相比，草案刪除了“期貨交易所不以營利為目的”的內(nèi)容。

草案具有四大特點

天津工業(yè)大學法學院教授薛智勝告訴期貨日報記者，草案有以下四個特點：

一是系統(tǒng)性。主要體現(xiàn)在草案體系和結(jié)構(gòu)，圍繞立法宗旨，按交易行為—市場主體—法律責任主線先后相隨，動靜結(jié)合，橫向與縱向（監(jiān)管）相互交錯，結(jié)構(gòu)完整，渾然自成一體。

二是創(chuàng)新性。草案不是條例的簡單升級版，其在體例和內(nèi)容有較多創(chuàng)新，如將場外衍生品交易納入其中，設專章規(guī)定“其他衍生品交易”，有利于構(gòu)建我國統(tǒng)一金融衍生品市場；在法律效力范圍方面，借鑒證券法，將“長臂管轄”原則引入；在結(jié)算方面，明確將中央對手方制度納入期貨結(jié)算體系中等。

三是開放性。一方面體現(xiàn)在期貨交易規(guī)則與國際接軌，另一方面集中體現(xiàn)在設專章“跨境管轄與協(xié)作”之中，對境外期貨交易作出較全面規(guī)定。

四是嚴格性。主要體現(xiàn)在期貨監(jiān)管的嚴格性和相關(guān)的法律責任全面與加重，這有利于保護期貨市場投資者，維護期貨市場安全運行。

全國人大財政經(jīng)濟委員會副主任委員劉新華認為，期貨法草案在“引進來”、“走出去”方面，既保持了公平、市場互聯(lián)互通的安排，又消除了長期難以解決的制度障礙，構(gòu)建了符合國際慣例的期貨市場運行制度。