筆者雖然一直認(rèn)為巴菲特的操作方式并不一定適合A股，但他的旗艦公司伯克希爾哈撒韋又公布了最新一個(gè)季度的持股情況，還是有很多個(gè)股讓投資者很感興趣。那就順著這些股票分析一下“股神”最新的“神操作”吧。

對(duì)于巴菲特最新一個(gè)季度的持股情況，最讓人驚訝的是“股神”狂拋銀行股，伯克希爾哈撒韋一季度將富國(guó)銀行從5240萬股大幅減少到67.5萬股，減持規(guī)模約98%，接近清倉。巴菲特自己也說目前對(duì)銀行業(yè)的持倉不能超過10%，更多的持倉會(huì)讓他頭痛。但需要注意的是，伯克希爾哈撒韋只拋售了富國(guó)銀行，美國(guó)銀行仍是其第二大重倉股。至于為什么拋售富國(guó)銀行，巴菲特的解釋是富國(guó)銀行的管理出了問題，導(dǎo)致其對(duì)富國(guó)銀行的投資觀念出現(xiàn)了變化。相對(duì)而言比較穩(wěn)健的美國(guó)銀行“股神”卻是一直持有且沒有減持的。

當(dāng)然，“股神”賣了什么不是最重要的，最重要的是又新買了什么股票，這將給投資者提供新的風(fēng)向標(biāo)。伯克希爾哈撒韋2021年一季度末持倉總市值為2704.35億美元，比2020年底的2699.28億美元略有增加，也就是說在賣出富國(guó)銀行的同時(shí)，“股神”是有加倉動(dòng)作的。資料顯示，“股神”在一季度增持了全美第二大電信運(yùn)營(yíng)商威瑞森（Verizon）、家具零售商RH和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司威達(dá)信集團(tuán)及零售商克羅格（Kroger），新建倉英國(guó)保險(xiǎn)公司怡安，持股占總持倉比例為0.35%，位列伯克希爾第25大重倉股。

在新增持的公司中，全美第二大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商威瑞森是2020年四季度進(jìn)入“股神”投資組合的，而且一進(jìn)入即被納入前十大重倉股之列；RH是北美地區(qū)銷售家庭裝飾、家具、燈具、餐桌器皿、窗簾布藝以及戶外園林等產(chǎn)品的家具銷售連鎖企業(yè)；威達(dá)信是一家全球性的專業(yè)服務(wù)公司，為客戶提供風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略和人才方面的建議和解決方案，其業(yè)務(wù)包括保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人、中介和風(fēng)險(xiǎn)顧問、風(fēng)險(xiǎn)和再保險(xiǎn)專家、人力資源和投資相關(guān)咨詢和服務(wù)提供商以及管理、經(jīng)濟(jì)和品牌咨詢公司；克羅格則是全美排名前三的超市，2020年銷售額僅次于亞馬遜和沃爾瑪，名列2020年《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜第51位。

從以上新增倉和新建倉企業(yè)中不難看出，巴菲特還是傾向于穩(wěn)健的投資，這也是其能成為“長(zhǎng)跑冠軍”的重要原因。比如威瑞森雖然屬于電信運(yùn)營(yíng)商，但科技屬性比較高，在過去的5年中，其息稅折舊攤銷前利潤(rùn)的收益率平均為35%，自2018年以來股本回報(bào)率約為30%，這基本符合“股神”的投資理念，類似的中國(guó)公司應(yīng)該是中國(guó)移動(dòng)。再比如威達(dá)信和怡安，也屬于大金融范疇的保險(xiǎn)類，和“股神”當(dāng)初買入銀行股的觀念基本一致。

我們雖然無法完全照搬“股神”的投資思路，但也許能悟出一些道理，如果能從“股神”新增倉或新建倉企業(yè)中尋找到A股對(duì)應(yīng)的公司更好。但需注意一點(diǎn)，“股神”在美股能成功未必在A股就一定成功，比如前幾年“股神”買過航空股和鐵路股，A股基本沒反應(yīng)，“股神”的第一大重倉股是蘋果，A股買不到，第二大重倉是美國(guó)銀行，A股的類似銀行股也沒動(dòng)靜。因此，很多東西我們可以學(xué)習(xí)借鑒，但不能一味模仿，否則可能橘生淮北變?yōu)殍住?/p>