5月21日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“金融委”）在會(huì)議中指出，“打擊比特幣挖礦和交易行為，堅(jiān)決防范個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)向社會(huì)領(lǐng)域傳遞”。金融委的重磅發(fā)聲，再次闡明了金融監(jiān)管部門對(duì)于比特幣的嚴(yán)監(jiān)管態(tài)度。

比特幣價(jià)格一度短時(shí)跌近5000美元至3.3萬(wàn)多美元。截至5月22日，加密數(shù)字幣市場(chǎng)24小時(shí)超17萬(wàn)人爆倉(cāng)，折合超64.5億元人民幣資金灰飛煙滅，美股相關(guān)區(qū)塊鏈概念股也迎來(lái)重挫。

比特幣等加密數(shù)字幣暴漲暴跌，風(fēng)險(xiǎn)巨大，不少投資者已蒙受財(cái)產(chǎn)損失。多位業(yè)內(nèi)專家指出，數(shù)字人民幣的推出、比特幣挖礦能耗過(guò)高、洗錢問(wèn)題等因素是促成此輪監(jiān)管的重要原因。投資者也應(yīng)充分認(rèn)識(shí)比特幣等加密數(shù)字幣的本質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)，不參與任何形式的交易、炒作活動(dòng)。

防范個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)向社會(huì)領(lǐng)域傳遞

今年以來(lái)，比特幣等加密數(shù)字幣行情異?；鸨鞍俦稁拧?、“千倍幣”等造富神話刺激了市場(chǎng)敏感神經(jīng)，大量國(guó)內(nèi)個(gè)人投資者跟風(fēng)進(jìn)場(chǎng)。隨之而來(lái)的則是風(fēng)險(xiǎn)愈演愈烈，今年加密數(shù)字幣市場(chǎng)盛行炒作毫無(wú)價(jià)值的空氣幣，暴漲暴跌成為常態(tài)，吸引越來(lái)越多投資者參與高杠桿交易，爆倉(cāng)頻發(fā)，風(fēng)險(xiǎn)巨大。

從以往政策來(lái)看，“防范金融風(fēng)險(xiǎn)”是我國(guó)對(duì)加密數(shù)字幣從嚴(yán)監(jiān)管的主要目的。金融監(jiān)管部門多次強(qiáng)調(diào)比特幣等加密數(shù)字幣不具備貨幣屬性，應(yīng)防范相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)。

5月18日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)、中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于防范虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險(xiǎn)的公告》，強(qiáng)調(diào)加密數(shù)字幣不具備貨幣屬性，不應(yīng)且不能作為貨幣在市場(chǎng)上流通使用。金融機(jī)構(gòu)、支付機(jī)構(gòu)等不得開展與加密數(shù)字幣相關(guān)的業(yè)務(wù)。事實(shí)上，早在2017年，為貫徹落實(shí)全國(guó)金融工作會(huì)議精神，保護(hù)投資者合法權(quán)益，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，央行等七部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》。另外，在博鰲亞洲論壇2021年年會(huì)上，央行副行長(zhǎng)李波明確表示，“要確保加密資產(chǎn)不會(huì)引發(fā)嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)”。

此次金融委會(huì)議則重申防范金融風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)“堅(jiān)決防范個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)向社會(huì)領(lǐng)域傳遞”，維護(hù)金融秩序穩(wěn)定。

“目前來(lái)看，進(jìn)入交易市場(chǎng)的比特幣等虛擬幣規(guī)模有限，容易給投資者制造一種‘奇貨可居’的錯(cuò)覺(jué)，極易被少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人影響和控制。與此同時(shí)，不少投資者往往抱著‘一夜暴富’的心態(tài)，交易杠桿通常會(huì)放大到5倍甚至更高，在價(jià)格波動(dòng)較大的情況下，投資者交易風(fēng)險(xiǎn)巨大?！闭新?lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼表示。

在這種背景下，因爆倉(cāng)導(dǎo)致的虛擬幣投資者跳樓維權(quán)事件時(shí)有發(fā)生。據(jù)多家媒體報(bào)道，5月20日，有虛擬幣交易平臺(tái)火幣網(wǎng)的用戶疑似在天臺(tái)跳樓維權(quán)。5月19日，由于比特幣等加密數(shù)字幣集體暴跌，多家虛擬幣交易平臺(tái)上演“拔網(wǎng)線”操作。美國(guó)最大的加密數(shù)字幣交易平臺(tái)Coinbase網(wǎng)站和App宕機(jī)，另一家交易平臺(tái)幣安也宣布暫停一些加密數(shù)字幣提現(xiàn)。熱衷于高杠桿交易的投資者則可能因?yàn)榻灰灼脚_(tái)宕機(jī)無(wú)法操作而遭受損失。

“比特幣的投機(jī)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了其他金融貨幣市場(chǎng)品種，非理性投機(jī)導(dǎo)致的多空反復(fù)爆倉(cāng)，造成財(cái)富嚴(yán)重受損，不利于社會(huì)安定?！睂毿陆鹑谑紫?jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊說(shuō)。

“加密數(shù)字幣作為另類投資標(biāo)的，引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)相較于傳統(tǒng)金融工具更加復(fù)雜多樣?！?/p>

某業(yè)內(nèi)分析人士表示，在監(jiān)管缺失、信息不對(duì)等的加密數(shù)字幣市場(chǎng)中，幣價(jià)極易被少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者影響和操縱，個(gè)人投資者則處在信息獲取不利地位。在這樣的情況下，更容易引發(fā)個(gè)人投資者大范圍的資產(chǎn)貶值，造成“個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)”。

他進(jìn)一步指出，特別是一些投資者使用借貸融資渠道進(jìn)行了高倍的加杠桿投資，這意味著加密數(shù)字幣的大幅貶值風(fēng)險(xiǎn)有可能造成比以往更高的向傳統(tǒng)金融領(lǐng)域傳導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)，從而將影響到金融秩序的穩(wěn)定。

清華五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)張曉燕認(rèn)為，比特幣等虛擬幣的監(jiān)管政策是為了保護(hù)中小投資者。虛擬幣的交易缺乏有效監(jiān)管，其價(jià)格容易被操縱，導(dǎo)致價(jià)格忽上忽下，波動(dòng)劇烈。中國(guó)的散戶數(shù)量很多，中小投資者的共性是金融知識(shí)少，對(duì)虛擬幣的了解不夠深刻。監(jiān)管政策是在保護(hù)散戶投資者的血汗錢。

三大因素或促成監(jiān)管出擊

此次金融委的罕見發(fā)聲讓業(yè)內(nèi)頗感意外，國(guó)內(nèi)對(duì)于加密數(shù)字幣更加嚴(yán)厲的配套監(jiān)管措施或正在路上。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，金融委重點(diǎn)打擊比特幣的直接原因是明確比特幣非貨幣屬性，給數(shù)字人民幣的推出創(chuàng)造更好的環(huán)境，更好地維護(hù)金融安全。

有業(yè)內(nèi)人士稱，這次金融委會(huì)議給普通人傳遞的一個(gè)明確信息，就是不要去參與比特幣交易，要防止個(gè)人在交易比特幣的過(guò)程中財(cái)產(chǎn)受到損失。比特幣跟數(shù)字人民幣的屬性完全不同，數(shù)字人民幣是將貨幣數(shù)字化方便使用，而比特幣被當(dāng)成了一種非法的貨幣去進(jìn)行交易，以謀利為主導(dǎo)。如此以來(lái)，各個(gè)國(guó)家的法定貨幣將會(huì)受到影響，金融監(jiān)管部門重拳打擊比特幣將維護(hù)數(shù)字人民幣權(quán)威。

董希淼認(rèn)為，金融管理部門應(yīng)加大對(duì)虛擬幣非法交易活動(dòng)的打擊力度，維護(hù)好正常的經(jīng)濟(jì)金融秩序，為我國(guó)數(shù)字人民幣正式推出創(chuàng)造更好的環(huán)境。同時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)投資者教育，增強(qiáng)教育的針對(duì)性和有效性，提高普通投資者對(duì)虛擬幣的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防范能力。投資者也應(yīng)充分認(rèn)識(shí)比特幣等虛擬幣的本質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)受住誘惑，保護(hù)好“錢包”，不參與任何形式的交易、炒作活動(dòng)。

此外，業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，比特幣過(guò)高的能耗將阻礙碳減排目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，這也成為此輪監(jiān)管出臺(tái)的重要原因。

鄭磊表示，比特幣挖礦電力消耗與低碳減排目標(biāo)沖突，而且今年以來(lái)能源和原材料大幅漲價(jià)，挖礦耗電進(jìn)一步加劇了電力緊張。

一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士表示，比特幣對(duì)于碳中和、資金外流渠道、利用token（加密數(shù)字幣）非法融資等三方面的影響，造成了監(jiān)管的重拳出擊。

今年4月份，一篇發(fā)表于科學(xué)期刊《自然通訊》的學(xué)術(shù)論文給出了“比特幣挖礦活動(dòng)可能破壞中國(guó)的碳減排努力”的觀點(diǎn)。該文稱，經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，在沒(méi)有任何政策干預(yù)的情況下，中國(guó)境內(nèi)的比特幣區(qū)塊鏈年能源消耗預(yù)計(jì)將在2024年達(dá)到峰值，約為296.59太瓦時(shí)，并相應(yīng)產(chǎn)生1.3050億噸的碳排放，這在國(guó)內(nèi)182個(gè)城市和42個(gè)工業(yè)部門中名列前十。

“比特幣礦機(jī)直接消耗的是電能，并且隨著全網(wǎng)算力的提升，比特幣的總耗電量只會(huì)越來(lái)越高。”歐易OKEx研究院首席研究員李威廉表示，劍橋大學(xué)比特幣電力消耗指數(shù)（CBECI）最新數(shù)據(jù)顯示，比特幣挖礦的耗電量已經(jīng)超過(guò)挪威、荷蘭等100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，排在全球28位左右。

此外，市場(chǎng)存在利用比特幣等虛擬幣洗錢的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在幫助國(guó)內(nèi)資金外流方面，對(duì)現(xiàn)有的外匯體系造成了一定沖擊。

由于虛擬貨幣具備匿名性、國(guó)際流通性廣等特征，因此近些年犯罪分子利用虛擬貨幣跨境兌換，將犯罪所得及收益轉(zhuǎn)換成境外法定貨幣或者財(cái)產(chǎn)，已經(jīng)在一定程度上成為洗錢犯罪的新手段。

記者注意到，5月初，合肥警方破獲了一起地下錢莊案，據(jù)了解，犯罪嫌疑人利用交易比特幣等加密數(shù)字幣的方式，專門幫犯罪團(tuán)伙洗錢，涉案流水上百億元。交易規(guī)模和數(shù)量都遠(yuǎn)超傳統(tǒng)洗錢模式。

“資金通過(guò)虛擬幣交易途徑大規(guī)模進(jìn)出，或?qū)?dǎo)致外匯管理體系失靈。多國(guó)政府對(duì)虛擬幣交易提出警示，加強(qiáng)監(jiān)管漸成趨勢(shì)?！编嵗谡f(shuō)。

中國(guó)通信工業(yè)協(xié)會(huì)區(qū)塊鏈專委會(huì)輪值主席、火幣教育校長(zhǎng)于佳寧表示，“相較于傳統(tǒng)洗錢犯罪，加密數(shù)字幣的洗錢流程涉及贓款轉(zhuǎn)換為虛擬貨幣、加密數(shù)字幣兌換為法定貨幣，加密幣之間的交易流程和交易記錄復(fù)雜繁多、難以確認(rèn)，尤其是鏈上資產(chǎn)轉(zhuǎn)移中包含多個(gè)交易地址、多筆交易途徑，這些資產(chǎn)經(jīng)過(guò)多層分散轉(zhuǎn)移、混幣服務(wù)系統(tǒng)，以及流入無(wú)需身份驗(yàn)證的服務(wù)機(jī)構(gòu)和暗網(wǎng)，完整剖析整個(gè)洗錢犯罪過(guò)程十分困難?！?/p>

項(xiàng)目方、交易平臺(tái)、礦機(jī)商將面臨多重風(fēng)險(xiǎn)

金融委會(huì)議重磅發(fā)聲后，加密數(shù)字幣市場(chǎng)應(yīng)聲下跌。

虛擬幣行情軟件非小號(hào)App數(shù)據(jù)顯示，消息一出，比特幣價(jià)格從3.8萬(wàn)美元附近開始下跌，一度跌至33598美元，近一個(gè)月跌超30%；以太坊一度跌至2113美元，其他幣種也有不同程度的下降。據(jù)比特幣家園數(shù)據(jù)，截至5月22日，24小時(shí)內(nèi)全網(wǎng)超17萬(wàn)人爆倉(cāng)，折合超64.5億元人民幣資金灰飛煙滅。

此外，受此影響，當(dāng)日美股區(qū)塊鏈概念股也遭受重挫，全線下跌。

富途牛牛數(shù)據(jù)顯示，截至美東時(shí)間5月21日收盤，比特礦業(yè)大跌逾23%，股價(jià)為9.75美元；第九城市跌超11%；嘉楠科技與億邦國(guó)際分別下跌9.23%、7.69%；“加密資產(chǎn)第一股”Coinbase下跌3.88%，收盤價(jià)為224.35美元，市值縮水至468.13億美元。

從中長(zhǎng)期來(lái)看，金融委的重拳出擊，旨在維護(hù)金融秩序與安全，虛擬幣項(xiàng)目方、交易平臺(tái)、礦機(jī)商等或?qū)⒚媾R多重法律問(wèn)題。

“此次金融委會(huì)議對(duì)虛擬幣行業(yè)的影響，要視管理層的處置力度而定?！编嵗诒硎?，挖礦可能首先被禁止，目前一些境內(nèi)公司仍在提供人民幣買賣虛擬幣的服務(wù)，盡管服務(wù)器設(shè)在境外，但仍可能應(yīng)監(jiān)管要求停止這類服務(wù)。

“這必將對(duì)虛擬幣行業(yè)生態(tài)產(chǎn)生深刻影響?！北本┥泄饴蓭熓聞?wù)所刑事部主任丁飛鵬表示，其一，以挖礦為名的代幣發(fā)行融資，可能被全面叫停，涉嫌非法集資、非法發(fā)行證券或非法發(fā)售代幣票券等犯罪的線索可能會(huì)被移送司法機(jī)關(guān)；其二，虛擬幣交易平臺(tái)的合約交易，恐怕無(wú)法繼續(xù)運(yùn)行，甚至不排除有被進(jìn)一步追責(zé)的可能；其三，國(guó)內(nèi)挖礦被全面禁止后，礦機(jī)商等將面臨轉(zhuǎn)型或內(nèi)銷轉(zhuǎn)出口的壓力，部分模式幣的礦機(jī)商，可能面臨倒閉或用戶維權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，虛擬幣項(xiàng)目方、交易平臺(tái)和礦場(chǎng)等或?qū)⒊霈F(xiàn)新一輪的“出海潮”。

5月18日，內(nèi)蒙古發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于設(shè)立虛擬貨幣“挖礦”企業(yè)舉報(bào)平臺(tái)的公告》，針對(duì)四類虛擬幣“挖礦”企業(yè)，全面受理信訪舉報(bào)。而早在2月底，內(nèi)蒙古就要求全面清退“挖礦”項(xiàng)目：一方面，要求“嚴(yán)禁新建虛擬貨幣挖礦項(xiàng)目”；另一方面，要求“全面清理關(guān)停虛擬貨幣挖礦項(xiàng)目，2021年4月底前全部退出”。

如是金融研究院院長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管清友在撰文中指出，站在普通投資者角度，比特幣這樣一個(gè)波動(dòng)性巨大、頭部化明顯的投資標(biāo)的并不適合所有人，投資者還是要認(rèn)清自己的定位，選擇和自己情況相匹配的標(biāo)的進(jìn)行投資。