在7月24日舉辦的“2021青島·中國(guó)財(cái)富論壇”上，中期協(xié)會(huì)長(zhǎng)洪磊就期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司情況及下一步發(fā)展方向、期貨法進(jìn)程和航運(yùn)指數(shù)期貨等熱點(diǎn)問題發(fā)表了演講。

洪磊說，經(jīng)過近十年的發(fā)展，我國(guó)期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司在機(jī)構(gòu)主體、業(yè)務(wù)規(guī)模、服務(wù)范圍和效果上都取得了顯著進(jìn)步。一是機(jī)構(gòu)實(shí)力穩(wěn)步提升。截至2021年6月底，共有91家風(fēng)險(xiǎn)管理公司在中期協(xié)進(jìn)行備案，行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到1078億元，凈資產(chǎn)301億元，注冊(cè)資本330億元，分別是2013年的43倍、18倍和20倍。二是業(yè)務(wù)規(guī)模迅速增長(zhǎng)。以場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)為例，2020年全年累計(jì)新增名義資本本金8457億元，與2015年底相比增長(zhǎng)了120倍。三是業(yè)務(wù)模式不斷豐富。風(fēng)險(xiǎn)管理子公司從倉單服務(wù)、合作套保、基差貿(mào)易等業(yè)務(wù)起步，目前逐步拓展到期權(quán)、遠(yuǎn)期等場(chǎng)外衍生品以及做市業(yè)務(wù)；四是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效果日益顯著。隨著業(yè)務(wù)實(shí)力和規(guī)模不斷擴(kuò)大，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司服務(wù)鄉(xiāng)村振興、國(guó)家能源安全，為疫情期間助力企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、為中小微企業(yè)紓困解難等發(fā)揮了積極作用，特別是“保險(xiǎn)+期貨”、口罩期權(quán)等逐步成為期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的亮麗名片。

總結(jié)期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司過去的發(fā)展歷程，洪磊有三點(diǎn)體會(huì)：一是處理好市場(chǎng)需求與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的關(guān)系；二是處理好公司發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)系；三是處理好行政監(jiān)管與自律管理的關(guān)系。

談及風(fēng)險(xiǎn)管理子公司下一步發(fā)展方向，以及促進(jìn)自律管理更好地服務(wù)行業(yè)未來時(shí)，洪磊提出了以下幾點(diǎn)建議：

第一，回歸中介機(jī)構(gòu)本源，突出期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司大宗商品交易商的角色定位。隨著風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的探索發(fā)展，我國(guó)期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司的定位和目標(biāo)日漸清晰，就是要回歸中介機(jī)構(gòu)的本源，立足服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，圍繞企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求，突出兩大能力——定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力；打造三大業(yè)務(wù)——場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)、做市業(yè)務(wù)和合作套保業(yè)務(wù)。

“具體來看，一是重點(diǎn)解決企業(yè)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。通過場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外工具，運(yùn)用基差貿(mào)易等方式幫助企業(yè)管理采購、銷售、庫存等經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，增厚企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益。

二是重點(diǎn)解決中小企業(yè)融資難的問題。發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理子公司在倉、現(xiàn)貨保值、倉儲(chǔ)管理等方面的優(yōu)勢(shì)，將銀行等傳統(tǒng)金融渠道轉(zhuǎn)化為對(duì)貨不對(duì)人的審核標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)為銀行不愿貸、不敢貸的中小企業(yè)提供融資服務(wù)，解決企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金困難。三是做大做強(qiáng)場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)個(gè)性化需求。風(fēng)險(xiǎn)管理子公司應(yīng)在場(chǎng)外期權(quán)的基礎(chǔ)上不斷豐富遠(yuǎn)期、互換等場(chǎng)外工具，逐步擴(kuò)大場(chǎng)外衍生品交易規(guī)模，拓寬服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度和廣度。四是做好做活做市業(yè)務(wù)，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性?！焙槔谡f。

第二，推進(jìn)中期協(xié)自律管理體系的調(diào)整，以適應(yīng)市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)的新發(fā)展。

具體來看，洪磊表示，一是大力培育交易商群體。目前中期協(xié)的會(huì)員以期貨公司及其子公司為主，下一步將逐步擴(kuò)大會(huì)員的類型和范圍，探索建立“好人舉手制度”，以信用管理為基礎(chǔ)的交易商，探索一條以信用管理為基礎(chǔ)的交易商培育路徑?！拔覀儗⒅鸩轿兆誀I(yíng)商為觀察會(huì)員，當(dāng)自營(yíng)商具備成熟的交易策略、良好的信用記錄并且以相應(yīng)的交易數(shù)據(jù)作為支撐和證明時(shí)，可以主動(dòng)向協(xié)會(huì)申請(qǐng)成為普通會(huì)員，為他人提供小額的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)?！?/p>

二是加強(qiáng)期貨及衍生品行業(yè)專業(yè)人才的培養(yǎng)。下一步，中期協(xié)將根據(jù)行業(yè)發(fā)展需要繼續(xù)為行業(yè)辦實(shí)事，持續(xù)完善考試制度，修訂從業(yè)人員培訓(xùn)教材，增加衍生品專業(yè)知識(shí)覆蓋力度，強(qiáng)化以忠實(shí)義務(wù)和審慎義務(wù)為內(nèi)涵的信譽(yù)義務(wù)教育理念，把好行業(yè)人才出門關(guān)?！拔覀儗⒗^續(xù)加強(qiáng)培訓(xùn)平臺(tái)的建設(shè)，圍繞提升核心定價(jià)能力和交易能力完善課程培訓(xùn)體系，適時(shí)推出等級(jí)考試，針對(duì)交易商、經(jīng)濟(jì)商、商品基金經(jīng)理、商品交易顧問等衍生品市場(chǎng)買方和賣方為主體開展有針對(duì)性、系統(tǒng)性培訓(xùn)，全方位提升行業(yè)人才隊(duì)伍專業(yè)水平?！焙槔谡f。

三是優(yōu)化完善自律管理體系，配合期貨法立法進(jìn)程，推進(jìn)中期協(xié)自律管理體系改革，把協(xié)會(huì)真正打造成為期貨行業(yè)的協(xié)會(huì)。一方面，對(duì)會(huì)員實(shí)施差異化自律管理，對(duì)于自營(yíng)商等觀察會(huì)員中期協(xié)以信用管理為主，通過信用機(jī)制將市場(chǎng)機(jī)構(gòu)與監(jiān)管自律的博弈轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)機(jī)構(gòu)服務(wù)能力與市場(chǎng)需求發(fā)展的博弈。對(duì)于普通會(huì)員，將建立以凈資本風(fēng)險(xiǎn)敞口為核心風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的管理體系。另一方面，將提升行業(yè)現(xiàn)代化治理水平，不斷激發(fā)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展活力，持續(xù)推動(dòng)行業(yè)法治化建設(shè)，增強(qiáng)自律管理規(guī)則制度供給，讓行業(yè)發(fā)展有規(guī)可循，有據(jù)可依，推進(jìn)行業(yè)數(shù)字化、信息化轉(zhuǎn)型，整合行業(yè)數(shù)據(jù)，挖掘數(shù)據(jù)價(jià)值，讓數(shù)據(jù)真正為行業(yè)發(fā)展服務(wù)。

“為了進(jìn)一步規(guī)范期貨及衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，促進(jìn)市場(chǎng)功能發(fā)揮，今年4月期貨法草案正式向社會(huì)征集意見，從中期協(xié)征集的意見來看，主要是完善期貨法調(diào)整范圍、規(guī)范期貨交易行為、放松期貨交易管制、加強(qiáng)期貨市場(chǎng)監(jiān)督管理、防范期貨風(fēng)險(xiǎn)等方面。按照立法的進(jìn)程，期貨法即將進(jìn)入二讀階段。”洪磊說。

此外，洪磊還談到“期貨衍生品與航運(yùn)貿(mào)易金融創(chuàng)新”恰逢其時(shí)。在他看來，期貨及衍生品市場(chǎng)作為價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的重要場(chǎng)所，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、優(yōu)化資源配置、服務(wù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、提升我國(guó)重要商品價(jià)格影響力方面意義重大。尤其是以航運(yùn)指數(shù)期貨為代表的航運(yùn)衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，將為航運(yùn)產(chǎn)業(yè)管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)航運(yùn)要素聚集、服務(wù)能力提升提供新的動(dòng)力。