連續(xù)三日，指數(shù)迎來較強的反彈，滬指不僅有效收復3500點關(guān)口，而且呈現(xiàn)連續(xù)放量趨勢。而相比之下，深成指表現(xiàn)相對較弱，整體反彈力度薄弱。當日情況看，盡管兩市悉數(shù)上行，但滬指仍強于深市，階段性迎來分化。盤面上看，休閑服務領(lǐng)漲，采掘、食品飲料以及電氣設備等走強，而房地產(chǎn)、非銀金融、通信以及銀行、國防軍工等走低。

連續(xù)下跌跌破1600元之后，貴州茅臺迎來反彈。而在其帶領(lǐng)下，一些老的“白馬股”整體回升，疊加近期證券板塊的崛起，共同帶領(lǐng)滬指持續(xù)逞強。這也是近期主板表現(xiàn)強勢的核心因素。不過，創(chuàng)業(yè)板以及深成指反彈力量不強，指數(shù)之間的這種分化還是要多加留意。

同時，需要注意的是當前市場幾個核心的問題：一個是經(jīng)濟增長的動力，一個是市場的流動性，還有一個是政策驅(qū)動。目前看，階段都存在較多的不確定性。本周為中報密集公布期，市場也在中報業(yè)績向好的整體提振下迎來反彈。但中報行情即將落下帷幕，市場將進入業(yè)績真空期。此前，科技等成長股已經(jīng)迎來高位大分化，而調(diào)整的白馬股也迎來了超跌反彈，但在在業(yè)績驅(qū)動結(jié)束后，要留意可能的新的波動或?qū)⒓哟蟆?/p>

所以，在近期的反彈過程中，建議投資者適當進行減持觀望，以應對中報結(jié)束后的逐步不確定性。同時持倉觀望，耐心等待市場新的方向選擇。

而在此期間，重點應關(guān)注幾個方向：一個是大宗商品的走勢。如果商品集體性走低，那么也有利于通脹的回落，也有利于寬松政策的出臺和預期的提升；另一個是流動性的改變。目前市場流動性保持穩(wěn)定，但整體有中性偏寬松的趨勢，這個趨勢如果能進一步確認，那么市場就有可能迎來新的上行行情。

因此，整體上要謹防中報行情接近尾聲下的沖高回落，同時也需要留意政策新方向以及流動性的變化。在政策預期沒有改變之前，市場仍是結(jié)構(gòu)性行情。目前即便有機會，也建議階段個股博弈為主。整體倉位上，建議觀望，耐心等待市場新的方向的確立。值得留意的是，科技股當前景氣度高企，分化之后仍有反復，業(yè)績提振下，優(yōu)質(zhì)標的仍可考慮低吸，個股博弈；而藍籌股當前的反彈，整體還是以超跌反彈對待，趨勢性的行情，還是建議觀望等待。