全天，三大指數(shù)悉數(shù)高開，開盤后滬指以及創(chuàng)業(yè)板沖高回落，深成指表現(xiàn)堅(jiān)挺。此后，指數(shù)小幅回升，紅盤上方繼續(xù)運(yùn)行下并未超越早盤高點(diǎn)，整體高位震蕩為主。盤面上，輕工制造、國(guó)防軍工以及房地產(chǎn)等走強(qiáng)，而采掘沖高回落領(lǐng)跌，化工、休閑服務(wù)以及醫(yī)藥生物等小幅走低。

中秋節(jié)后，市場(chǎng)雖然迎來連續(xù)的反彈，但仍延續(xù)了節(jié)前的結(jié)構(gòu)性行情以及板塊的輪動(dòng)現(xiàn)象，而在這個(gè)過程中，市場(chǎng)也迎來了新的擔(dān)憂。一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂之下，股市承壓，對(duì)全球市場(chǎng)形成潛在影響；另一方面，國(guó)內(nèi)恒大事件余音未了，對(duì)于地產(chǎn)以及銀行都帶來較大影響，板塊承壓之下對(duì)市場(chǎng)形成拖累。

值得注意的是，從昨日開始，兩市成交量突然萎縮。盡管截止當(dāng)日A股已經(jīng)連續(xù)45個(gè)交易日成交過萬億，繼續(xù)延續(xù)次輪歷史記錄，但是相比于中秋節(jié)前的成交，其實(shí)是大幅萎縮的。此前兩市成交都在1.3萬億以及以上的水平，昨日開始萎縮到1.15萬億附近，今日雖然小幅釋放，但仍繼續(xù)呈現(xiàn)相對(duì)的萎縮。以往我們說有量就有行情，目前萬億成交之上，行情沒有太大問題，但成交的相對(duì)萎縮，也需要留意短期的大波動(dòng)。

此外，今日市場(chǎng)的沖高回落，尤其是煤炭等資源股的回落以及銀行等板塊的回落，實(shí)際上對(duì)市場(chǎng)的壓制還是比較大。煤炭等資源股是此前行情的絕對(duì)主線，如果近期回落，那么市場(chǎng)的人氣或?qū)⒂兴鶞p弱。而對(duì)于銀行等板塊，剛剛有跡象走出恒大事件的陰霾，但拉升后的回落難免令人對(duì)于行情預(yù)期降低。此外，一周之后又將是傳統(tǒng)的國(guó)慶節(jié)，歷史節(jié)假日之前，市場(chǎng)的成交都不會(huì)太好，更多的是震蕩反復(fù)。所以，還要謹(jǐn)防指數(shù)反彈后再度回撤。

所以，短期市場(chǎng)的反彈可能不會(huì)延續(xù)，更多的是節(jié)前的結(jié)構(gòu)性行情，而真正的“較量”可能還得在國(guó)慶之后。而現(xiàn)在到國(guó)慶之前，也不建議重倉(cāng)去操作，畢竟9月14日以來，當(dāng)前指數(shù)仍是調(diào)整趨勢(shì)，并不適合重倉(cāng)做多。

總體看，市場(chǎng)有望繼續(xù)保持結(jié)構(gòu)性行情。一方面，8月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，這種擔(dān)憂還會(huì)存在；另一方面，成長(zhǎng)類品種景氣度依然高企，而很多價(jià)值品種估值也相對(duì)較高，還沒有達(dá)到價(jià)值股估值出清以及成長(zhǎng)股基本面走壞的風(fēng)格大反轉(zhuǎn)的需求時(shí)刻。對(duì)于持倉(cāng)較重的投資者，不妨趁反彈減持觀望，等待市場(chǎng)新的方向明確之后再做新的定奪。而對(duì)于倉(cāng)位不高的投資者，可適當(dāng)進(jìn)行個(gè)股博弈，整體倉(cāng)位也需等待新的時(shí)機(jī)。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及流動(dòng)性穩(wěn)定下，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情依舊。但目前不確定性在增加，國(guó)慶節(jié)前仍需要保持一份觀望。