商務(wù)部消費促進(jìn)司副司長王斌近日表示，考慮到去年下半年消費逐月回升，今年消費增速總體將呈現(xiàn)前高后低格局，10月份乃至整個四季度消費仍將延續(xù)平穩(wěn)恢復(fù)態(tài)勢，預(yù)計全年社會消費品零售總額有望達(dá)到44萬億元。

我國消費回升的總體勢頭沒有改變

商務(wù)部消費促進(jìn)司副司長王斌近日在商務(wù)部召開的新聞發(fā)布會上表示，今年前8個月社零總額同比增長18.1%，比2019年同期增長8%，消費市場總體呈現(xiàn)積極恢復(fù)態(tài)勢。8月份社零總額同比增長2.5%，增速明顯放緩。我們分析，主要原因是受這一輪疫情、汛情等短期、局部性因素影響，但消費回升的總體勢頭沒有改變。大家知道，去年上半年受疫情影響，消費大幅回落，下半年逐月回升，8月份以后基數(shù)不斷抬高，所以今年下半年以來同比增速有所回落，總體會呈現(xiàn)前高后低格局。10月份乃至整個四季度消費仍將延續(xù)平穩(wěn)恢復(fù)態(tài)勢。預(yù)計全年社零總額有望達(dá)到44萬億元，比2020年增長12.5%左右，比2019年增長8%左右。

針對當(dāng)前形勢，為抓住金九銀十、歲末年初旺銷季節(jié)的有利時機(jī)，在落實落細(xì)各項疫情防控措施的基礎(chǔ)上，扎實推進(jìn)促消費工作，商務(wù)部部署從三個方面推動消費持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)。

具體來說，一是穩(wěn)住汽車、家電、家具、餐飲等大宗消費和重點消費，促進(jìn)新車消費、擴(kuò)大二手車消費等；二是促進(jìn)新型消費加快發(fā)展，包括發(fā)展首店首發(fā)經(jīng)濟(jì)，鼓勵老字號傳承創(chuàng)新，促進(jìn)品牌品質(zhì)消費等；三是加快推進(jìn)國際消費中心城市培育建設(shè)，加快實施城市商業(yè)提升行動，打造特色商圈、特色街區(qū)，加快建設(shè)一刻鐘便民生活圈等。

其中，首當(dāng)其沖是穩(wěn)住大宗消費重點消費。王斌表示，汽車、家電、家具、餐飲是消費市場的頂梁柱，占社零總額的比重在1/4左右。下一步，要加快推動汽車由購買管理向使用管理轉(zhuǎn)變，深入開展新能源汽車下鄉(xiāng)，促進(jìn)新車消費。推動二手車異地交易登記跨省通辦，推動落實取消二手車限遷政策，擴(kuò)大二手車消費。加快健全廢舊家電回收處理體系，鼓勵開展家電家具以舊換新，促進(jìn)家電家具家裝消費。鼓勵餐飲企業(yè)豐富提升菜品、提高服務(wù)水平、創(chuàng)新經(jīng)營模式，提振餐飲消費。

在汽車方面，王斌表示，綜合研判預(yù)計今年全年的汽車銷售有望實現(xiàn)正增長，扭轉(zhuǎn)連續(xù)三年持續(xù)下滑的局面。下一步將深化汽車流通領(lǐng)域放管服務(wù)改革，推動出臺相關(guān)舉措，激發(fā)汽車市場活力和內(nèi)生動力。推動取消二手車交易的不合理限制，進(jìn)一步便利二手車異地交易，促進(jìn)二手車行業(yè)規(guī)范化、品牌化、規(guī)?；l(fā)展，繁榮二手車市場，帶動新車市場的發(fā)展。

四季度尋找景氣趨勢明確的結(jié)構(gòu)性機(jī)會

本周A股將迎來三季度最后一個交易周，也是國慶節(jié)前一周。三季度即將收官、四季度市場將如何演繹同時成為當(dāng)前市場討論的焦點?！锻顿Y快報》記者綜合多家券商最新研報觀點，機(jī)構(gòu)認(rèn)為四季度市場仍將維持震蕩格局，結(jié)構(gòu)性分化將會持續(xù)，重點尋找景氣趨勢明確的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

中信證券指出，風(fēng)格切換提速，淡化短期博弈，強(qiáng)化價值配置，布局四季度行情。保供穩(wěn)價政策的效果會逐步顯現(xiàn)，緩解基本面預(yù)期，四季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行將好于三季度。宏觀流動性仍處于階段性寬裕的窗口，預(yù)計四季度的全面降準(zhǔn)將在10月落地。配置上，建議繼續(xù)把握風(fēng)格切換，淡化短期博弈，強(qiáng)化價值配置，布局價值板塊中高景氣的消費和醫(yī)藥的細(xì)分領(lǐng)域，并精選制造和科技板塊中三季報有望超預(yù)期的機(jī)械、軍工、半導(dǎo)體、鋰電。

當(dāng)前資金面維持寬裕，市場情緒較為活躍。截至9月24日，滬深兩市成交額已連續(xù)46個交易日突破1萬億元，超過2015年連續(xù)43個交易日成交額達(dá)萬億元級別的歷史紀(jì)錄。浙商證券認(rèn)為，短期來看，隨著資本市場改革不斷推進(jìn)，市場生態(tài)持續(xù)向好，A股成交有望繼續(xù)維持高位。中長期來看，在居民財富轉(zhuǎn)向資本市場的大背景下，A股成交量中樞將逐步提升。

展望四季度，浙商證券認(rèn)為，四季度結(jié)構(gòu)選擇的勝負(fù)手在于以科創(chuàng)板和半導(dǎo)體為代表的科技。具體來看，前期超跌疊加估值修復(fù)，消費或迎階段修復(fù)但難言反轉(zhuǎn)；以科創(chuàng)板和半導(dǎo)體為代表的科創(chuàng)板塊將引領(lǐng)下一輪結(jié)構(gòu)牛市，9月是科創(chuàng)牛市主升行情的戰(zhàn)略布局窗口，產(chǎn)業(yè)線索重視半導(dǎo)體、5G應(yīng)用和專精特新。

在配置方面，粵開證券表示，A股結(jié)構(gòu)分化持續(xù)演繹，建議投資者節(jié)前操作以穩(wěn)為主。配置方面建議關(guān)注三條主線。一、關(guān)注三季報預(yù)喜板塊投資機(jī)會。截至9月24日，72家公司對三季報業(yè)績進(jìn)行預(yù)告，其中預(yù)喜公司59家，占比81.94%。從行業(yè)分布來看，59家預(yù)喜股主要集中在化工、電子、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、輕工制造行業(yè)。二、關(guān)注節(jié)前勝率較高的大消費板塊投資機(jī)會。根據(jù)復(fù)盤，過去十年中國慶節(jié)前一周上漲概率較高的板塊有汽車、農(nóng)林牧漁、采掘、電子、食品飲料、醫(yī)藥生物、休閑服務(wù)、國防軍工，上漲概率均超過60%。三、關(guān)注財富管理轉(zhuǎn)型領(lǐng)先的優(yōu)質(zhì)券商股投資機(jī)會。近期北交所設(shè)立加速推進(jìn)，新三板投資門檻下調(diào)，在資本市場深化改革持續(xù)和證券公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級內(nèi)外雙輪驅(qū)動之下，行業(yè)長期發(fā)展向好，近期市場交投活躍，直接利好財富管理轉(zhuǎn)型領(lǐng)先的證券公司，建議持續(xù)關(guān)注。