A股成交額今天再超萬億，至此，兩市全年成交額已達254萬億元，距離2015年的紀錄只差了不到3700億，不出意外的話，明天上午，A股年度成交額將創(chuàng)出歷史新高。

只差3700億不到

繼昨日成交額不足萬億后，今天滬深兩市成交額重回萬億以上，已是年內第147次成交額破萬億，遠超2015年的114次。

從總量上來看，截至12月28日收盤，滬深兩市年內總成交額達254.13萬億元，較2015年的史上最高年度總成交額254.5萬億元只相差3690.37億元。按年內的每日成交額看，或許明天收盤之前，2021年的年度總成交額就會超過2015年，創(chuàng)下新的歷史記錄。

雖說總成交額還差了點，但2021年以來的日均成交額為1.06萬億元，已超過2015年的1.04萬億元，創(chuàng)下歷史之最。

創(chuàng)連續(xù)最長破萬億記錄

不僅年內日均成交額已創(chuàng)下歷史之最，年內還創(chuàng)下了有史以來持續(xù)時間最長的成交額破萬億記錄。

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，自2014年12月5日歷史首次滬深兩市成交額破萬億開始，迄今A股只發(fā)生過10次成交額連續(xù)10個(含)交易日以上破萬億元的情形，其中2015年和2020年均為3次，2021年有4次。

尤其今年7月21日至9月29日，滬深兩市連續(xù)49個交易日成交額破萬億，創(chuàng)下歷史之最，超過2015年的連續(xù)43個交易日破萬億，而最近的10月22日至12月24日滬深兩市又是連續(xù)46個交易日成交額破萬億。

量化交易真是主因？

對于年內成交額將創(chuàng)歷史新高，尤其期間還出現(xiàn)了史上持續(xù)時間最長的連續(xù)破萬億的情形，市場很多人士認為年內活躍的量化交易是成交額飆升的主要原因，甚至有小部分人認為量化交易貢獻了近一半的成交額。

不可否認，量化交易在年內高成交額中扮演了重要角色已成共識，但在大多數(shù)業(yè)內人士看來，50%的貢獻過于夸張。比如管清友就認為量化交易貢獻約20%的成交額是比較合理的；而百億私募聚寬投資總經理王恒鵬認為，量化交易可能只占萬億成交量的10%左右。

但也有業(yè)內人士認為，量化交易并不是成交額擴大的主要原因。中泰證券李迅雷就認為，市場分歧加大、機構調倉換股可能才是主因。此外，個人投資的熱情逐步升溫可能也對交易量放大產生了明顯影響。

換手率創(chuàng)2015以來新高

確實，從換手率來看，2021年是2015年以來最活躍的一年。從東方財富全A指數(shù)來看，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月28日收盤，年度日均換手率為1.33%，位2010年以來僅次于2015年的第二高。且自2018年創(chuàng)下階段的換手率新低后，東方財富全A指數(shù)的年度日均換手率已連續(xù)三年走高。

A股開戶數(shù)近1.95億

而從年內新增投資者人數(shù)來看，個人投資者的熱情也確實升溫明顯。據(jù)中證登數(shù)據(jù)，截至今年11月末，已開立A股賬戶投資者達1.95億，再創(chuàng)歷史新高，較2020年末的1.77億增加1822.79萬。

A股市值突破90萬億元

當然了，也有業(yè)內人士認為，A股正處于快速發(fā)展和擴容階段，無論是股票總市值還是上市公司家數(shù)來看，成交量有所放大應該是合理現(xiàn)象。

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月28日收盤，滬深兩市上市公司家數(shù)已近4700家。A股市值突破90萬億元，達91.19萬億元，是2015年底的1.76倍。

萬億成交將成常態(tài)？

隨著年內成交額大概率創(chuàng)下歷史新高，且年內超140個交易日成交額破萬億，在多數(shù)人看來，以后萬億成交將成新常態(tài)。

川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂認為，2021年8月份以來，隨著量化資金的入場，以及很多投資于房地產的資金也開始越來越重視權益類資產的配置，加大了對A股基金和證券的投資比重，同時海外資金對中國市場的投資情緒也不斷地增強。在當前的情況下，陳靂認為，整體市場破萬億會成為一種常態(tài)。

中金公司也認為成交額過萬億將成為A股的新常態(tài)。隨著股票市場本身的增值，以及近年IPO和再融資帶動上市公司數(shù)量和股本擴張，A股自由流通市值也逐年提升并已突破40萬億元。歷史上A股自由流通市值對應的換手率具有均值回歸的特征，以2.57%的歷史換手率均值所計算的理論成交額已突破1萬億元，中金公司估計萬億元可能是A股成交的新均衡水平。