兩年前的4月27日，中央全面深化改革委員會第十三次會議審議通過《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》。

得益于創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制下多元、包容的發(fā)行上市條件，一批科技創(chuàng)新企業(yè)順利登陸資本市場，通過與資本深度融合實現了加速發(fā)展。據Wind資訊數據統(tǒng)計，截至4月26日，注冊制下，創(chuàng)業(yè)板新增上市公司313家，合計首發(fā)募資2861.75億元。

“創(chuàng)業(yè)板注冊制改革后，發(fā)行定價、信披、再融資、并購重組等多環(huán)節(jié)進一步優(yōu)化，吸引了一批科技創(chuàng)新型企業(yè)上市，并為全市場注冊制改革提供了有效經驗?！睎|方證券首席經濟學家邵宇在接受《證券日報》記者采訪時表示，注冊制有助于遴選出優(yōu)質企業(yè)上市，促進上市公司優(yōu)勝劣汰。隨著全面注冊制改革穩(wěn)步推進，需要構建更加符合市場情況的退市制度，充分發(fā)揮優(yōu)勝劣汰功能，提高上市公司質量。

注冊制下

313家公司登陸創(chuàng)業(yè)板

注冊制改革后，創(chuàng)業(yè)板明確服務“三創(chuàng)四新”定位，提升對科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展的支持力度。

據Wind資訊數據統(tǒng)計，上述313家創(chuàng)業(yè)板公司中，265家為戰(zhàn)略性新興產業(yè)企業(yè)，占比84.66%；47家為專精特新企業(yè)。

百誠醫(yī)藥是一家以技術開發(fā)為核心的綜合性醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)。百誠醫(yī)藥副總經理兼董秘尤敏衛(wèi)對《證券日報》記者表示，公司在創(chuàng)業(yè)板上市后，拓寬了直接融資渠道，為研發(fā)投入提供資金保障，同時也大大提升了公司形象和品牌價值。

“公司所處的醫(yī)藥技術研發(fā)服務（CRO業(yè)務）和醫(yī)藥研發(fā)生產服務（CDMO業(yè)務）行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，專業(yè)的研發(fā)設備和定制研發(fā)生產設備均需要大量資金投入。通過IPO募資，能夠完善資金資源配置，保障項目有序快速推進。同時，充足的募集資金也能加大對創(chuàng)新藥領域的研發(fā)投入，提升核心競爭力?！庇让粜l(wèi)進一步表示。

邁普醫(yī)學是首家以第二套標準登陸創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)?！皠?chuàng)業(yè)板注冊制改革后，積極鼓勵更多的暫時盈利規(guī)模未體現，但有高成長潛力的、真正‘缺錢’的創(chuàng)新企業(yè)上市，有助于培育出一批優(yōu)質、高成長性、技術領先的科技創(chuàng)新企業(yè)?！边~普醫(yī)學董事長袁玉宇表示，未來幾年，公司將持續(xù)在研發(fā)、創(chuàng)新層面保持投入力度，不斷開拓更多技術平臺，不斷開發(fā)更多創(chuàng)新產品。

總體來看，2021年創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績表現亮眼，研發(fā)投入大增，創(chuàng)新能力持續(xù)增強。Wind資訊數據顯示，截至4月26日，有820家創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)布2021年年報，合計實現營業(yè)收入2.14萬億元，同比增長26.18%；合計實現凈利潤1738.93億元，同比增長18.6%。從研發(fā)投入來看，820家公司去年合計研發(fā)支出1040.63億元，同比增長32.31%，研發(fā)支出占營業(yè)收入的比重平均為7.06%。

優(yōu)化并購融資制度

助推企業(yè)做優(yōu)做強

創(chuàng)業(yè)板注冊制改革后，再融資和并購重組同時實施注冊制，明確審核流程和時間，提高企業(yè)融資、并購重組效率。

“再融資制度是資本市場的基礎性制度，是公司上市之后進行增量優(yōu)化的重要手段，2020年證監(jiān)會按照注冊制理念優(yōu)化了上市公司再融資制度，再融資市場活力提升，增發(fā)、配股、可轉債等股權類再融資工具和債券融資都取得了較大進展?！敝泻阶C券首席經濟學家董忠云對《證券日報》記者表示。

深交所網站數據顯示，截至4月26日，創(chuàng)業(yè)板累計受理IPO項目849單，再融資項目452單，重大資產重組項目28單，注冊生效項目分別有330單、328單和11單。

楚天科技是創(chuàng)業(yè)板注冊制改革后首家重大資產重組注冊生效的公司，此后，公司成功并購德國ROMACO集團。“這實現了公司全球化擴張及多元品類矩陣構建，為迅速做大做強做優(yōu)制藥裝備主業(yè)打下堅實基礎，產業(yè)布局紅利逐步釋放?！背炜萍级麻L唐岳表示。

此外，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革后在股權激勵制度方面更為靈活。創(chuàng)業(yè)板股權激勵引入第二類限制性股票的激勵模式，在授予價格、激勵對象、激勵規(guī)模等方面優(yōu)化制度安排。

Wind資訊數據顯示，截至4月26日，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革以來，創(chuàng)業(yè)板公司累計發(fā)布486單股權激勵計劃，其中299單選擇第二類限制性股票，占比61.52%。

“公司形象和品牌價值的提升以及上市公司各種股權激勵工具的應用，豐富了員工激勵方式，提升崗位吸引力，增強員工的歸屬感和獲得感，共享企業(yè)發(fā)展紅利?！庇让粜l(wèi)表示。

“創(chuàng)業(yè)板在激勵模式、人員、總量、授予價格等方面具有創(chuàng)新舉措，有利于公司根據發(fā)展需要定制化設計股權激勵方案，聚集行業(yè)內高層次人才。未來將依據公司長期發(fā)展戰(zhàn)略，適時借助創(chuàng)業(yè)板再融資、股權激勵等制度優(yōu)勢，加速提升公司科技創(chuàng)新能力?！背抗馍锒麻L盧慶國表示。