【導語】11月以來，產區(qū)大范圍降雪對于北方港口供應形成壓力，貿易成本提升，東南沿海玉米貿易報價上漲，但下游需求跟進并不明顯，且替代品價格優(yōu)勢明顯、供應充裕，內貿玉米成交價格受到抑制。

11月以來，東南沿海地區(qū)主要貿易港口玉米報價呈現(xiàn)趨強走勢，截至11月10日，廣東蛇口港二等玉米主流報價在2750元/噸左右，相比10月底上漲50元/噸。但根據(jù)市場了解，成交多有議價空間，實際成交價格在2720元/噸左右，并且下游企業(yè)采購積極性并不高，小額現(xiàn)貨交易居多。

支撐東南沿海地區(qū)玉米貿易報價上漲的主要動力是成本因素。自10月新季玉米上市以來，市場有效供應量持續(xù)提升，貿易環(huán)節(jié)對遠期市場普遍存看空預期，產區(qū)下游企業(yè)需求也沒有明顯好轉，基層價格處于持續(xù)下探階段。11月初產區(qū)氣溫下降，并且東北地區(qū)出現(xiàn)大范圍降雪天氣，貿易運輸受到較為嚴重的影響，一方面限制產區(qū)基層農戶售糧，另一方面也顯示貿易商銷售，北方幾個主要的玉米貿易港口日到貨量均明顯下降。以錦州港為例，11月5日晨間到貨車輛約400輛，6日降雪后晨間集港量快速下降，8日晨間集港車量不足50輛。隨著集港量下降，南發(fā)待裝的船只裝載時間延長，北港商家只能通過提價方式進行促收，而作為東南沿海地區(qū)主要的供應來源，北港成本的提升成為支撐東南沿海地區(qū)報價上漲的主要動力。

針對因成本提升而導致的報價上漲，東南沿海地區(qū)下游企業(yè)多維持觀望態(tài)度，除了部分大型飼料企業(yè)適當提升庫存水平外，多數(shù)仍保持按需采購模式，對貿易報價認可度不高。包括南港貿易商在內，挺價積極性也一般，實際成交多有議價空間。一方面是降雪對于物流的影響屬于短期影響，市場供應壓力依舊存在，并且降雪之后對部分前期溫度偏高地區(qū)，糧質產生的潛在風險可能會加速售糧進程，對價格或產生利空作用。另一方面，雖然東南沿海地區(qū)主要港口內貿庫存處于低位，但供應總量并不緊張，進口玉米以及其他替代品供應相對充裕，并且有一定價格優(yōu)勢，所以下游企業(yè)有一定的選擇空間。兩方面影響下，東南沿海地區(qū)玉米價格出現(xiàn)上行承壓局面。

根據(jù)中國氣象臺預報，未來10天東北地區(qū)并無大范圍雨雪天氣，預計道路交通也將逐步好轉，北港集港量將逐步恢復，前期積壓的南發(fā)船只對北港來說仍有一定需求支撐，對北港商家收購價格產生利多影響，同時對于東南沿海來說，成本因素對價格的支撐預計將持續(xù)一段時間。但在替代品補充下，東南沿海供應充裕，尤其是中大型企業(yè)多有備用庫存，僅靠小型下游企業(yè)的現(xiàn)貨采購需求無法支撐價格同步上漲，預計短期內東南沿海地區(qū)玉米成交價格上行承壓。仍需關注北港船期寬松后的成本變動，若后續(xù)成本回落，則說明貿易環(huán)節(jié)心態(tài)并未好轉，市場價格仍有下行可能。

（卓創(chuàng)資訊 鄒駿）