【導(dǎo)語】一直以來，中國熱軋板卷產(chǎn)能集中在北方地區(qū)，需求分布在南方，供需因地理位置的錯配，使得熱軋板卷資源呈現(xiàn)南材北下的流動局面，而近幾年，隨著南方沿海產(chǎn)能增加，熱軋板卷資源逐漸由北材南下轉(zhuǎn)變?yōu)槟喜谋鄙细窬帧?/strong>

一直以來熱軋板卷資源呈現(xiàn)由華北以及東北地區(qū)向上海、華南地區(qū)流動，及市場普遍認(rèn)為的北材南下情況，之所以出現(xiàn)北材南下格局，首先是因為華北、東北兩個大區(qū)熱軋板卷產(chǎn)能占全國總產(chǎn)能的50%以上比例，而這兩個大區(qū)需求僅占全國總需求的30%左右。上海作為銜接南北方最主要的集散地，一直以來成為鋼廠的必爭之地，而華南珠三角地區(qū)，機械制造業(yè)分布密集，需求旺盛，從而熱軋板卷資源一直以來自華北以及東北經(jīng)由上?；蛑苯恿飨蛉A南地區(qū)，該資源流動流向固定，成為熱軋板卷市場的“絲綢之路”

但近年來，中國熱軋板卷產(chǎn)能分布逐漸由北方集中向南方沿海地區(qū)聚集過渡，到2022年末，南方湛江港、防城港、以及福建的港口共分布熱軋板卷產(chǎn)能在3820萬噸，占全國熱軋板卷總產(chǎn)能的11.44%。占全國沿海產(chǎn)能的30.9%。到2022年，全國熱軋板卷沿海產(chǎn)能占總產(chǎn)能的37%以上比例。隨著南方（福建、防城港、湛江港）產(chǎn)能逐漸增加，熱軋板卷資源流向出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，逐漸由北材南下向南材北上過渡。

熱軋板卷產(chǎn)能向東南沿海地區(qū)延伸，主要原因有以下幾點：

首先，原材料導(dǎo)向

一直以來，中國鋼鐵行業(yè)對于鐵元素保持相對偏高的進口依賴度，到2022年，進口依賴度在83%以上，原料導(dǎo)向帶動鋼廠多選擇港口建廠，減少原材料以及成品材的運輸成本。

其次，需求導(dǎo)向

由于熱軋板卷的需求行業(yè)主要為機械、造船、鋼管等制造業(yè)，該類企業(yè)在南方地區(qū)分布較為集中，華南、珠江三角洲地區(qū)對熱軋板卷需求占全國總量的15-20%。這也是前期熱軋板卷資源北材南下的主要原因。近幾年鋼廠多選擇銷區(qū)建廠，減少運距，增加產(chǎn)品競爭優(yōu)勢，到2022年，南方湛江港、防城港、福建港口沿海地區(qū)新增產(chǎn)能在1400萬噸，占2022年全國新增產(chǎn)能的56%。隨著南方地區(qū)沿海產(chǎn)能占比逐漸增加，原有的市場供需格局被打破，逐漸使得北材南下的局面像南材北上轉(zhuǎn)移。

南材北上格局形成原因

1.南方產(chǎn)能擴充迅速，市場供需矛盾凸顯

2022年以來，隨著南方沿海地區(qū)新增產(chǎn)能投產(chǎn)，南方市場供應(yīng)相對充足，前期防城港、湛江港、福建地區(qū)熱軋板卷資源主要流向樂從地區(qū)，再經(jīng)由樂從銷往珠三角地區(qū)。而目前市場供應(yīng)占全國總供應(yīng)的11%以上比例，需求則仍舊保持在10%左右，且2023年制造業(yè)出口受阻，制約國內(nèi)制造業(yè)對于熱軋板卷產(chǎn)品的需求，從而南方市場供過于求現(xiàn)狀逐漸凸顯。南方資源開始尋求新的突破口，上海作為銜接南北方地區(qū)資源流動的集散地，成為南方市場向北流通最好的選擇，截至2023年8月，上海市場南方資源占比達(dá)到70%左右。

2.南北價差（樂從-上海）由正轉(zhuǎn)負(fù)

一直以來，熱軋板卷資源多由華北市場流向上海，再經(jīng)由上海分銷至各個地區(qū)，因此，前期北方代表市場沈陽與上海市場價差備受關(guān)注，這一定程度上代表了區(qū)域間套利的可行性以及利潤水平。而隨著華南資源北上，上海與樂從地區(qū)的價差逐漸受到關(guān)注，就卓創(chuàng)資訊研究2015年至今上海與樂從地區(qū)熱軋板卷價格以及樂從-上海市場價差來看，由于前期上海資源流向樂從，運費等成本使得樂從卷板價格高于上海市場，從而樂從-上海價差為正值。自2021年開始，隨著南方市場熱軋板卷供應(yīng)充盈，當(dāng)?shù)仉y以完全消耗，使得樂從熱軋板卷價格降速加快，樂從-上海市場價差轉(zhuǎn)為負(fù)值，2021年南北價差負(fù)值較明顯，主要是因為2021年防城港、湛江港、福建港口地區(qū)均有熱軋產(chǎn)線投產(chǎn)，南方新增產(chǎn)能達(dá)到1000噸以上水平，鋼廠投產(chǎn)后為搶占市場，價格優(yōu)勢更加明顯，帶動南北價差拉大。2022年市場繼續(xù)保持南北價差為負(fù)值的情況。當(dāng)二者價差足以覆蓋70-80元/噸的運輸成本，北材“逆流”向上海的格局逐漸形成。

3.南方港口鋼廠生產(chǎn)成本優(yōu)勢明顯

鋼廠依托港口投資建廠，在原材料鐵礦石運輸成本方面占有較大優(yōu)勢，就卓創(chuàng)資訊對比南北方熱軋板卷生產(chǎn)成本來看，以防城港與唐山地區(qū)鋼廠為例，防城港地區(qū)鋼廠生產(chǎn)成本較唐山地區(qū)鋼廠成本低80-120元/噸，成本優(yōu)勢帶動鋼廠價格更具議價彈性，在市場占有方面更具優(yōu)勢，另外，鋼廠背靠港口，熱軋板卷運輸成本更加低廉，且距離銷區(qū)更近，多方優(yōu)勢下，南方熱軋板卷資源在生產(chǎn)、運輸成本方面具有絕對優(yōu)勢，從而其競爭力更強。

未來資源流動方向來看，目前防城港、湛江港以及福建地區(qū)仍舊是鋼廠投資建廠的熱門之選，就此可以預(yù)計，隨著南方資源進一步充沛，南材北上局面或成為常態(tài)，中國熱軋板卷市場北材南下局面被扭轉(zhuǎn)。

（卓創(chuàng)資訊 李歡）