【導語】一直以來，中國熱軋板卷產能集中在北方地區(qū)，需求分布在南方，供需因地理位置的錯配，使得熱軋板卷資源呈現南材北下的流動局面，而近幾年，隨著南方沿海產能增加，熱軋板卷資源逐漸由北材南下轉變?yōu)槟喜谋鄙细窬帧?/strong>

一直以來熱軋板卷資源呈現由華北以及東北地區(qū)向上海、華南地區(qū)流動，及市場普遍認為的北材南下情況，之所以出現北材南下格局，首先是因為華北、東北兩個大區(qū)熱軋板卷產能占全國總產能的50%以上比例，而這兩個大區(qū)需求僅占全國總需求的30%左右。上海作為銜接南北方最主要的集散地，一直以來成為鋼廠的必爭之地，而華南珠三角地區(qū)，機械制造業(yè)分布密集，需求旺盛，從而熱軋板卷資源一直以來自華北以及東北經由上海或直接流向華南地區(qū)，該資源流動流向固定，成為熱軋板卷市場的“絲綢之路”

但近年來，中國熱軋板卷產能分布逐漸由北方集中向南方沿海地區(qū)聚集過渡，到2022年末，南方湛江港、防城港、以及福建的港口共分布熱軋板卷產能在3820萬噸，占全國熱軋板卷總產能的11.44%。占全國沿海產能的30.9%。到2022年，全國熱軋板卷沿海產能占總產能的37%以上比例。隨著南方（福建、防城港、湛江港）產能逐漸增加，熱軋板卷資源流向出現轉變，逐漸由北材南下向南材北上過渡。

熱軋板卷產能向東南沿海地區(qū)延伸，主要原因有以下幾點：

首先，原材料導向

一直以來，中國鋼鐵行業(yè)對于鐵元素保持相對偏高的進口依賴度，到2022年，進口依賴度在83%以上，原料導向帶動鋼廠多選擇港口建廠，減少原材料以及成品材的運輸成本。

其次，需求導向

由于熱軋板卷的需求行業(yè)主要為機械、造船、鋼管等制造業(yè)，該類企業(yè)在南方地區(qū)分布較為集中，華南、珠江三角洲地區(qū)對熱軋板卷需求占全國總量的15-20%。這也是前期熱軋板卷資源北材南下的主要原因。近幾年鋼廠多選擇銷區(qū)建廠，減少運距，增加產品競爭優(yōu)勢，到2022年，南方湛江港、防城港、福建港口沿海地區(qū)新增產能在1400萬噸，占2022年全國新增產能的56%。隨著南方地區(qū)沿海產能占比逐漸增加，原有的市場供需格局被打破，逐漸使得北材南下的局面像南材北上轉移。

南材北上格局形成原因

1.南方產能擴充迅速，市場供需矛盾凸顯

2022年以來，隨著南方沿海地區(qū)新增產能投產，南方市場供應相對充足，前期防城港、湛江港、福建地區(qū)熱軋板卷資源主要流向樂從地區(qū)，再經由樂從銷往珠三角地區(qū)。而目前市場供應占全國總供應的11%以上比例，需求則仍舊保持在10%左右，且2023年制造業(yè)出口受阻，制約國內制造業(yè)對于熱軋板卷產品的需求，從而南方市場供過于求現狀逐漸凸顯。南方資源開始尋求新的突破口，上海作為銜接南北方地區(qū)資源流動的集散地，成為南方市場向北流通最好的選擇，截至2023年8月，上海市場南方資源占比達到70%左右。

2.南北價差（樂從-上海）由正轉負

一直以來，熱軋板卷資源多由華北市場流向上海，再經由上海分銷至各個地區(qū)，因此，前期北方代表市場沈陽與上海市場價差備受關注，這一定程度上代表了區(qū)域間套利的可行性以及利潤水平。而隨著華南資源北上，上海與樂從地區(qū)的價差逐漸受到關注，就卓創(chuàng)資訊研究2015年至今上海與樂從地區(qū)熱軋板卷價格以及樂從-上海市場價差來看，由于前期上海資源流向樂從，運費等成本使得樂從卷板價格高于上海市場，從而樂從-上海價差為正值。自2021年開始，隨著南方市場熱軋板卷供應充盈，當地難以完全消耗，使得樂從熱軋板卷價格降速加快，樂從-上海市場價差轉為負值，2021年南北價差負值較明顯，主要是因為2021年防城港、湛江港、福建港口地區(qū)均有熱軋產線投產，南方新增產能達到1000噸以上水平，鋼廠投產后為搶占市場，價格優(yōu)勢更加明顯，帶動南北價差拉大。2022年市場繼續(xù)保持南北價差為負值的情況。當二者價差足以覆蓋70-80元/噸的運輸成本，北材“逆流”向上海的格局逐漸形成。

3.南方港口鋼廠生產成本優(yōu)勢明顯

鋼廠依托港口投資建廠，在原材料鐵礦石運輸成本方面占有較大優(yōu)勢，就卓創(chuàng)資訊對比南北方熱軋板卷生產成本來看，以防城港與唐山地區(qū)鋼廠為例，防城港地區(qū)鋼廠生產成本較唐山地區(qū)鋼廠成本低80-120元/噸，成本優(yōu)勢帶動鋼廠價格更具議價彈性，在市場占有方面更具優(yōu)勢，另外，鋼廠背靠港口，熱軋板卷運輸成本更加低廉，且距離銷區(qū)更近，多方優(yōu)勢下，南方熱軋板卷資源在生產、運輸成本方面具有絕對優(yōu)勢，從而其競爭力更強。

未來資源流動方向來看，目前防城港、湛江港以及福建地區(qū)仍舊是鋼廠投資建廠的熱門之選，就此可以預計，隨著南方資源進一步充沛，南材北上局面或成為常態(tài)，中國熱軋板卷市場北材南下局面被扭轉。

（卓創(chuàng)資訊 李歡）