【導語】受養(yǎng)殖端壓欄惜售、二次育肥、凍品入庫熱度不同以及春節(jié)時間不同影響，2024年一季度豬價同比多呈反向走勢；二季度，南方雨季即將到來，由于養(yǎng)殖密度較大，或有一定概率復發(fā)豬病，而需求或仍恢復緩慢，或導致豬價有所回落，整體走勢或與2023年同期相近。

2024年一季度豬價同比多呈背離走勢

由圖1可看出，2023年和2024年一季度豬價大幅震蕩為主，且在多數(shù)時間內(nèi)呈反方向波動。客觀上看，由于春節(jié)時間差異，1月行情僅短期出現(xiàn)走勢背離。從生豬市場供需來看，二次育肥、壓欄惜售、凍品入庫是2024年一季度豬價同比多走勢背離的主要原因，且集中在2月和3月。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，2024年一季度豬價為14.44元/公斤，同比下跌3.35%。

需求疲軟導致2024年2月豬價震蕩下跌 同比走勢背離

2023年2月，豬價來到低點后，業(yè)者看好后市生豬行情，屠宰企業(yè)逢低收豬分割入庫、二次育肥熱度提升帶動豬價上漲。而2024年春節(jié)在2月初，屠宰企業(yè)備貨較早，更有部分屠宰企業(yè)放假早于往年，豬價在節(jié)前已出現(xiàn)下跌走勢，且受需求前置影響，春節(jié)后需求疲軟，屠宰企業(yè)訂單有限，據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，2月樣本企業(yè)日度屠宰量日均為16.34萬頭，最低為2月9日的1.88萬頭，最高為2月1日的31.58萬頭，同樣也是一季度屠宰量最高點。節(jié)后需求恢復緩慢導致屠宰企業(yè)收豬積極性欠佳，同時，屠宰企業(yè)入庫心態(tài)更為謹慎，二次育肥業(yè)者多處于觀望狀態(tài)，多在等待豬價低點到來，市場明顯處于供大于求局面。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，2月樣本企業(yè)出欄計劃環(huán)比減少23.07%，但豬源走貨欠佳，完成率僅有86.31%，需求疲軟導致2月豬價震蕩下跌。

養(yǎng)殖端的看漲情緒支撐3月豬價震蕩上漲 同比走勢背離

卓創(chuàng)資訊監(jiān)測樣本企業(yè)出欄計劃環(huán)比增加31.73%，但3月豬價并未如多數(shù)業(yè)者預期般下跌。這是由于有部分豬源在春節(jié)前提前出欄，春節(jié)后大豬供應偏緊，2-3月肥標價差高位震蕩，3月肥標價差為0.62元/公斤，同比增幅235.22%。業(yè)者因此對后市大豬行情看漲預期強烈，養(yǎng)殖企業(yè)多壓欄增重，卓創(chuàng)資訊監(jiān)測3月樣本企業(yè)交易均重多處于持續(xù)上升狀態(tài)，同時，二次育肥熱度提升，豬源供應偏緊，支撐豬價上漲。而2023年同期，二次育肥熱度有所減弱，需求無明顯利多支撐，豬價下滑。（肥標價差=肥豬價格-標豬價格）

二季度豬價或有回落 同比走勢或相近

二季度氣溫逐漸上升，南方將進入雨季，豬病高發(fā)期或到來。2023年二季度，雖需求逐漸恢復，但西南地區(qū)因氣候濕熱常規(guī)豬病復發(fā)，養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏加快，豬價于相對低位震蕩。2024年二季度，南方地區(qū)仍有一定概率發(fā)生豬病，尤其是養(yǎng)殖密度比較大的地區(qū)。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，受養(yǎng)殖端壓欄惜售、仔豬補欄影響，一季度樣本企業(yè)存欄量上升，截至3月底，存欄量為4720.25萬頭，同比增加1.31%。由于2023年四季度豬病主要集中在北方地區(qū)，南方養(yǎng)殖端存欄受損程度較輕，且3月南方養(yǎng)殖端壓欄情緒強于北方，導致二季度南方存欄壓力較大，較大的養(yǎng)殖密度或加大南方豬病復發(fā)的風險。若豬病復發(fā)，養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏或加快，供應充?；驅е仑i價震蕩下滑，但由于北方部分地區(qū)2023年四季度存欄受損較嚴重，二季度生豬供應或有限，或在一定程度上限制全國豬價跌幅，二季度豬價或同比走勢相近。

二季度，雖需求較春節(jié)后緩慢恢復，但經(jīng)過前期持續(xù)虧損，屠宰企業(yè)入庫心態(tài)已趨于謹慎。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測2024年一季度樣本企業(yè)凍品庫容率緩慢下滑，且經(jīng)調研得知，屠宰企業(yè)多處于控制入庫狀態(tài)。同時，卓創(chuàng)資訊監(jiān)測2024年一季度白條豬肉鮮銷量多同比呈減少態(tài)勢，這表明終端需求同比表現(xiàn)弱勢，且從下游白條豬肉成交情況看，二季度白條豬肉需求表現(xiàn)或仍偏弱勢。此外，前期壓欄增重與二次育肥的生豬在陸續(xù)出欄重，二季度豬源供應體重或偏大，但二季度處于偏大白條的需求淡季，或抑制屠宰企業(yè)高價收豬的意愿。

綜上，由于南方養(yǎng)殖密度較大，或有一定概率在雨季復發(fā)豬病，而需求或仍支撐有限，二季度豬價或有回落，整體走勢或與2023年相近。

（卓創(chuàng)資訊 鄒瑩吉）