【導(dǎo)語(yǔ)】進(jìn)入二季度以來(lái)，PP低熔共聚因供應(yīng)緊俏，表現(xiàn)出明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，與拉絲的價(jià)差一度維持在300元/噸左右的相對(duì)高位，而分區(qū)域來(lái)看，華北區(qū)域低熔共聚價(jià)格優(yōu)勢(shì)尤為明顯，季度內(nèi)價(jià)格一度超過(guò)其他區(qū)域躍居國(guó)內(nèi)低熔共聚價(jià)格高位。后期來(lái)看，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)體量逐步增加，華北區(qū)域與其他區(qū)域的差距將逐步縮窄。

華北低熔共聚沖高明顯 位居全國(guó)最高點(diǎn)

2024年二季度開(kāi)始，低熔共聚表現(xiàn)出較為明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，與拉絲的價(jià)差一度走闊，從華北區(qū)域低熔共聚與拉絲的價(jià)差來(lái)看，自4月初開(kāi)始逐漸走擴(kuò)，5月開(kāi)始超過(guò)歷史高位，6月中旬一度達(dá)到580元/噸，近期雖有所收窄，但仍維持在400元/噸左右的高位，高于往年同期，分區(qū)域來(lái)看，華北區(qū)域低熔共聚漲幅尤為明顯。

2023年四季度至2024年一季度，華北低熔共聚價(jià)格一直處于華北、華南、華東三大區(qū)的低位運(yùn)行，但自2024年二季度開(kāi)始，華北低熔共聚價(jià)格開(kāi)始沖高，5月反超華南、華東成為全國(guó)最高價(jià)。截止到7月1日，華北低熔共聚市場(chǎng)低價(jià)在8100元/噸，較5月初低價(jià)上漲300元/噸，華北-華南價(jià)差在110元/噸，華北-華東價(jià)差在100元/噸。

區(qū)域內(nèi)產(chǎn)量縮減  供應(yīng)端支撐明顯

二季度低熔共聚整體走勢(shì)向好，與供應(yīng)體量縮減密不可分，二季度涉及低熔共聚生產(chǎn)的企業(yè)明顯減少，二季度國(guó)內(nèi)低熔共聚平均排產(chǎn)比例為8.7%，低于去年全年10.2%的平均水平，同時(shí)較去年二季度10.4% 的排產(chǎn)比例低1.4個(gè)百分點(diǎn)區(qū)域內(nèi)供應(yīng)偏緊對(duì)低熔共聚價(jià)格走高提供了有利支撐。

二季度華北區(qū)域低熔共聚產(chǎn)量縮減明顯，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，二季度華北區(qū)域低熔共聚月度產(chǎn)量的平均增長(zhǎng)率在-5.72%，為國(guó)內(nèi)七大區(qū)最低水平，相對(duì)偏緊的供應(yīng)亦是給到華北區(qū)域低熔共聚較大的支撐。

而分析來(lái)看，華北區(qū)域內(nèi)供應(yīng)的偏緊，主要因?yàn)閰^(qū)域內(nèi)檢修裝置的增加，以及西北外流貨源的減少。一方面區(qū)域內(nèi)檢修裝置增加，同時(shí)在原料高成本自己需求偏弱等影響下，企業(yè)降負(fù)荷以及短停操作增加。二季度內(nèi)大唐能源、中天合創(chuàng)、天津渤化、河北海偉等主產(chǎn)低熔共聚企業(yè)相繼停車檢修，且維持時(shí)間較長(zhǎng)。而西北區(qū)域二季度低熔共聚排產(chǎn)量相對(duì)有限，月度平均增長(zhǎng)率僅在1.36%，且寧夏寶豐、神華寧煤因前期預(yù)售資源較多，二季度內(nèi)實(shí)際流入華北量有限?？傮w來(lái)看，受區(qū)域內(nèi)檢修裝置集中，以及西北外流資源有限影響，二季度華北低熔共聚整體供應(yīng)量緊俏，對(duì)區(qū)域市場(chǎng)支撐明顯。

7月檢修裝置逐步減少??區(qū)域內(nèi)供應(yīng)逐步回歸

據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入7月，前期檢修裝置逐步重啟，尤其大修裝置減少明顯，前期6月短修裝置逐步重啟，裝置整體檢修力度減弱，PP整體供應(yīng)體量預(yù)計(jì)增加。同時(shí)涉產(chǎn)低熔共聚的生產(chǎn)企業(yè)寧夏寶豐、京博石化、中天合創(chuàng)7月內(nèi)均有重啟計(jì)劃，總體來(lái)看，低熔共聚排產(chǎn)率有望從目前的7%-9%，提升至10%附近。華北區(qū)域來(lái)看，大唐能源的平穩(wěn)運(yùn)行，以及7月中下旬京博石化、中天合創(chuàng)的重啟，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)增加，同時(shí)寶豐能源重啟，以及青島金能計(jì)劃在8月排產(chǎn)低熔共聚等，均有望在7月底8月初進(jìn)一步緩解華北區(qū)域內(nèi)低熔共聚供應(yīng)偏緊的態(tài)勢(shì)。

總體來(lái)看，目前華北區(qū)域低熔共聚價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，同時(shí)區(qū)域內(nèi)低熔共聚-拉絲價(jià)格一直保持的在較為優(yōu)勢(shì)的區(qū)間。這也成為重要的區(qū)域內(nèi)吸引點(diǎn)，后期檢修裝置重啟較多，同時(shí)低熔共聚較大的優(yōu)勢(shì)下，以及華北區(qū)域明顯的區(qū)域優(yōu)勢(shì)下，必將吸引企業(yè)布局低熔共聚的生產(chǎn)，以及往華北區(qū)域的配置量，預(yù)計(jì)7月份中下旬后，華北區(qū)域內(nèi)低熔共聚供應(yīng)偏緊的局面或逐步改善，華北區(qū)域與其他區(qū)域的低熔共聚價(jià)差預(yù)計(jì)將有所收窄。

（卓創(chuàng)資訊 楊娟、王馳）