3.我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨匯率、利率、商品價(jià)格劇烈波動(dòng)的“立體沖擊”

　　據(jù)中金公司報(bào)告，我國(guó)僅前80位上市公司擁有各種外匯資產(chǎn)即達(dá)2400億元人民幣。美元大幅波動(dòng)時(shí)刻威脅著我國(guó)外匯資產(chǎn)的安全，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)迫切需要建立與其規(guī)模相匹配、與其產(chǎn)業(yè)相對(duì)應(yīng)、與其風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的完整的期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制體系。我國(guó)企業(yè)要在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的天空中翱翔，必須依靠?jī)芍?qiáng)健的翅膀：一是專(zhuān)業(yè)的翅膀——產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、營(yíng)銷(xiāo)創(chuàng)新；二是金融的翅膀——依靠資金為機(jī)體輸血、造血，依靠期貨規(guī)避匯率、利率、商品價(jià)格劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在這場(chǎng)“百年一遇”的金融危機(jī)導(dǎo)致的商品市場(chǎng)價(jià)格暴跌中，國(guó)內(nèi)有色金屬價(jià)格的跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)黑色金屬。以銅為例，2008年7、8月時(shí)噸價(jià)還在5萬(wàn)、6萬(wàn)元的高位，短短3個(gè)月就狂跌到3萬(wàn)元以下，在下跌過(guò)程中，雖然部分有色金屬企業(yè)出現(xiàn)了減產(chǎn)、停產(chǎn)，但總體未出現(xiàn)“滅頂之災(zāi)”。而鋼材、鐵礦石、焦炭等黑色金屬行業(yè)則“潰不成軍”，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格創(chuàng)下8年來(lái)最大單周跌幅，10月6日至17日短短兩周累計(jì)跌幅達(dá)20%。工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)李毅中表示，鋼鐵全行業(yè)虧損，是在這次全球金融危機(jī)中受到影響最大的行業(yè)之一。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)顯示，我國(guó)鐵礦石的港口庫(kù)存與企業(yè)庫(kù)存總數(shù)約1.2億噸，加上供應(yīng)商手中尚未發(fā)貨的1億噸訂單，共2.2億噸。隨著鐵礦石價(jià)格的大幅下跌，保守計(jì)算國(guó)內(nèi)鐵礦石庫(kù)存虧損已達(dá)數(shù)百億元。兩大行業(yè)的鮮明反差表明，由于有色金屬上市了銅、鋁、鋅三大期貨品種，長(zhǎng)期以來(lái)企業(yè)在面臨庫(kù)存虧損風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)銷(xiāo)售低迷時(shí)可通過(guò)期市買(mǎi)入或賣(mài)出保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定成本和利潤(rùn)，從而有效提高了全行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；而黑色金屬全行業(yè)至今尚無(wú)期貨品種可供企業(yè)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，只能任由市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)隨意擺布。

　　四、我國(guó)發(fā)展期貨市場(chǎng)的戰(zhàn)略舉措

　　金融是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的核心，期貨是金融領(lǐng)域的高科技，用優(yōu)惠政策鼓勵(lì)發(fā)展期貨產(chǎn)業(yè)，將對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展產(chǎn)生倍增效應(yīng)。

　　第一，戰(zhàn)略規(guī)劃，加快制定《中國(guó)期貨市場(chǎng)2020年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃》。

　　戰(zhàn)略目標(biāo)：到2020年，我國(guó)期貨市場(chǎng)將逐步發(fā)展成為由商品期貨、金融期貨構(gòu)成的完整的期貨市場(chǎng)體系，實(shí)現(xiàn)將中國(guó)從世界生產(chǎn)大國(guó)、世界貿(mào)易大國(guó)和世界消費(fèi)大國(guó)發(fā)展成為控有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)資源、擁有市場(chǎng)定價(jià)能力、具有市場(chǎng)主導(dǎo)地位的全球性期貨大國(guó)的戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　占比率：期貨對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的占比率從6%提升至90%以上，保障實(shí)體經(jīng)濟(jì)能得到安全防護(hù)網(wǎng)的全面保護(hù)。

　　重合率：我國(guó)期貨品種與國(guó)際期貨品種的重合率從6%提升至90%以上，完成中國(guó)期貨市場(chǎng)與國(guó)際期貨市場(chǎng)的全面接軌。

　　第二，優(yōu)惠政策。筆者認(rèn)為，應(yīng)實(shí)行國(guó)家扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)惠政策來(lái)推動(dòng)期貨市場(chǎng)發(fā)展，做優(yōu)做強(qiáng)期貨產(chǎn)業(yè)。優(yōu)惠政策包括：實(shí)行減免稅收政策；設(shè)立期貨市場(chǎng)發(fā)展基金；建立期貨新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)基地。

　　第三，戰(zhàn)略管理。關(guān)鍵要用辯證法處理好以下三個(gè)基本關(guān)系：(1)發(fā)展與監(jiān)管的關(guān)系。發(fā)展是目的，監(jiān)管是手段。良性發(fā)展促進(jìn)優(yōu)化監(jiān)管，盲目發(fā)展導(dǎo)致強(qiáng)化監(jiān)管，科學(xué)監(jiān)管促進(jìn)健康發(fā)展。政府肩負(fù)市場(chǎng)監(jiān)管者和市場(chǎng)推動(dòng)者的雙重責(zé)任，科學(xué)發(fā)展觀(guān)統(tǒng)領(lǐng)市場(chǎng)監(jiān)管和市場(chǎng)推動(dòng)工作。(2)基礎(chǔ)與創(chuàng)新的關(guān)系。基礎(chǔ)求生存，創(chuàng)新謀發(fā)展。規(guī)范運(yùn)作是基礎(chǔ)，意識(shí)創(chuàng)新促發(fā)展。法規(guī)建設(shè)夯基礎(chǔ)，產(chǎn)品創(chuàng)新保發(fā)展。(3)人力與科技的關(guān)系?？萍际侵匾蛩?，人是決定因素。人力資源趨向?qū)I(yè)化、科技化、國(guó)際化。金融衍生產(chǎn)品不斷推出，期貨從業(yè)人員急劇增加，期貨技術(shù)裝備價(jià)值將由20億元增至數(shù)百億元，我國(guó)期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)出廣闊的發(fā)展空間。

　　美國(guó)《高邊疆戰(zhàn)略》一書(shū)指出，“在整個(gè)人類(lèi)歷史上，凡是能夠最有效地從人類(lèi)活動(dòng)的一個(gè)領(lǐng)域邁向另外一個(gè)領(lǐng)域的國(guó)家，都取得了巨大的戰(zhàn)略?xún)?yōu)勢(shì)”。中國(guó)由制造經(jīng)濟(jì)向由制造經(jīng)濟(jì)與定價(jià)經(jīng)濟(jì)共同構(gòu)成創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷程中，希望最大，機(jī)會(huì)最多。加快發(fā)展期貨市場(chǎng)，積極搶占金融戰(zhàn)略制高點(diǎn)，終將會(huì)在世界上取得巨大的戰(zhàn)略?xún)?yōu)勢(shì)，將對(duì)中華民族的偉大復(fù)興作出重要貢獻(xiàn)。

　　五、期貨市場(chǎng)為企業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航

　　2004年“中航油”和2005年“國(guó)儲(chǔ)銅”事件后，由于認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，全面加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，直至2008年第三季度，國(guó)內(nèi)企業(yè)審慎涉足國(guó)內(nèi)外金融和資本市場(chǎng)交易，未見(jiàn)發(fā)生重大事件。然而隨著全球金融危機(jī)的爆發(fā)，中信泰富、深南電、國(guó)航、東航等一批大型企業(yè)又曝巨虧，人們對(duì)期貨市場(chǎng)再次提出質(zhì)疑。對(duì)此，應(yīng)以科學(xué)發(fā)展觀(guān)深入剖析近期發(fā)生的重大事件，才能做到正本清源。

　　1.在金融領(lǐng)域規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)的重要標(biāo)志

　　金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的核心地位，除作為第三產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造產(chǎn)值外，更重要是體現(xiàn)在宏觀(guān)調(diào)控、配置資源、防范和分散風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)價(jià)格、提供經(jīng)濟(jì)發(fā)展激勵(lì)等方面不可替代的作用。期貨類(lèi)衍生品是金融體系中不可或缺的重要組成部分。世界500強(qiáng)中有92%能有效利用衍生品來(lái)管理和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，廣泛分布于26個(gè)國(guó)家的從宇航到辦公與電子設(shè)備等行業(yè)。

　　據(jù)英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家情報(bào)社調(diào)查，跨國(guó)企業(yè)最頻繁地使用針對(duì)利率、外匯、股票、商品價(jià)格波動(dòng)的衍生品。在美國(guó)，期貨價(jià)格與生產(chǎn)、信用、人類(lèi)行為構(gòu)成農(nóng)場(chǎng)主公認(rèn)的四大風(fēng)險(xiǎn)。眾多農(nóng)場(chǎng)主通過(guò)期市套保來(lái)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，獲取穩(wěn)定收益。美國(guó)大農(nóng)場(chǎng)主(約占總數(shù)的10%)直接進(jìn)入期市進(jìn)行套保，中小農(nóng)場(chǎng)主則間接進(jìn)入?，F(xiàn)貨市場(chǎng)參與者實(shí)際都參與期市。美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品大宗國(guó)際貿(mào)易每筆都通過(guò)相關(guān)期市進(jìn)行套保，并向銀行報(bào)告其保值頭寸和交易所要求增加保證金的時(shí)間表，這作為獲得銀行貸款的基本條件已成為國(guó)際慣例。