3.我國實體經濟面臨匯率、利率、商品價格劇烈波動的“立體沖擊”

　　據中金公司報告，我國僅前80位上市公司擁有各種外匯資產即達2400億元人民幣。美元大幅波動時刻威脅著我國外匯資產的安全，我國實體經濟迫切需要建立與其規(guī)模相匹配、與其產業(yè)相對應、與其風險相適應的完整的期貨市場風險控制體系。我國企業(yè)要在市場經濟的天空中翱翔，必須依靠兩支強健的翅膀：一是專業(yè)的翅膀——產品創(chuàng)新、技術創(chuàng)新、營銷創(chuàng)新；二是金融的翅膀——依靠資金為機體輸血、造血，依靠期貨規(guī)避匯率、利率、商品價格劇烈波動的風險。

　　在這場“百年一遇”的金融危機導致的商品市場價格暴跌中，國內有色金屬價格的跌幅遠遠超過黑色金屬。以銅為例，2008年7、8月時噸價還在5萬、6萬元的高位，短短3個月就狂跌到3萬元以下，在下跌過程中，雖然部分有色金屬企業(yè)出現(xiàn)了減產、停產，但總體未出現(xiàn)“滅頂之災”。而鋼材、鐵礦石、焦炭等黑色金屬行業(yè)則“潰不成軍”，國內鋼材價格創(chuàng)下8年來最大單周跌幅，10月6日至17日短短兩周累計跌幅達20%。工業(yè)和信息化部部長李毅中表示，鋼鐵全行業(yè)虧損，是在這次全球金融危機中受到影響最大的行業(yè)之一。據中鋼協(xié)統(tǒng)計顯示，我國鐵礦石的港口庫存與企業(yè)庫存總數約1.2億噸，加上供應商手中尚未發(fā)貨的1億噸訂單，共2.2億噸。隨著鐵礦石價格的大幅下跌，保守計算國內鐵礦石庫存虧損已達數百億元。兩大行業(yè)的鮮明反差表明，由于有色金屬上市了銅、鋁、鋅三大期貨品種，長期以來企業(yè)在面臨庫存虧損風險和市場銷售低迷時可通過期市買入或賣出保值規(guī)避風險，穩(wěn)定成本和利潤，從而有效提高了全行業(yè)的抗風險能力；而黑色金屬全行業(yè)至今尚無期貨品種可供企業(yè)規(guī)避價格風險，只能任由市場風險隨意擺布。

　　四、我國發(fā)展期貨市場的戰(zhàn)略舉措

　　金融是國民經濟的核心，期貨是金融領域的高科技，用優(yōu)惠政策鼓勵發(fā)展期貨產業(yè)，將對實體經濟的健康發(fā)展產生倍增效應。

　　第一，戰(zhàn)略規(guī)劃，加快制定《中國期貨市場2020年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃》。

　　戰(zhàn)略目標：到2020年，我國期貨市場將逐步發(fā)展成為由商品期貨、金融期貨構成的完整的期貨市場體系，實現(xiàn)將中國從世界生產大國、世界貿易大國和世界消費大國發(fā)展成為控有市場經濟資源、擁有市場定價能力、具有市場主導地位的全球性期貨大國的戰(zhàn)略目標。

　　占比率：期貨對實體經濟的占比率從6%提升至90%以上，保障實體經濟能得到安全防護網的全面保護。

　　重合率：我國期貨品種與國際期貨品種的重合率從6%提升至90%以上，完成中國期貨市場與國際期貨市場的全面接軌。

　　第二，優(yōu)惠政策。筆者認為，應實行國家扶持高新技術產業(yè)的優(yōu)惠政策來推動期貨市場發(fā)展，做優(yōu)做強期貨產業(yè)。優(yōu)惠政策包括：實行減免稅收政策；設立期貨市場發(fā)展基金；建立期貨新產品開發(fā)基地。

　　第三，戰(zhàn)略管理。關鍵要用辯證法處理好以下三個基本關系：(1)發(fā)展與監(jiān)管的關系。發(fā)展是目的，監(jiān)管是手段。良性發(fā)展促進優(yōu)化監(jiān)管，盲目發(fā)展導致強化監(jiān)管，科學監(jiān)管促進健康發(fā)展。政府肩負市場監(jiān)管者和市場推動者的雙重責任，科學發(fā)展觀統(tǒng)領市場監(jiān)管和市場推動工作。(2)基礎與創(chuàng)新的關系?；A求生存，創(chuàng)新謀發(fā)展。規(guī)范運作是基礎，意識創(chuàng)新促發(fā)展。法規(guī)建設夯基礎，產品創(chuàng)新保發(fā)展。(3)人力與科技的關系?？萍际侵匾蛩?，人是決定因素。人力資源趨向專業(yè)化、科技化、國際化。金融衍生產品不斷推出，期貨從業(yè)人員急劇增加，期貨技術裝備價值將由20億元增至數百億元，我國期貨市場呈現(xiàn)出廣闊的發(fā)展空間。

　　美國《高邊疆戰(zhàn)略》一書指出，“在整個人類歷史上，凡是能夠最有效地從人類活動的一個領域邁向另外一個領域的國家，都取得了巨大的戰(zhàn)略優(yōu)勢”。中國由制造經濟向由制造經濟與定價經濟共同構成創(chuàng)新經濟的發(fā)展歷程中，希望最大，機會最多。加快發(fā)展期貨市場，積極搶占金融戰(zhàn)略制高點，終將會在世界上取得巨大的戰(zhàn)略優(yōu)勢，將對中華民族的偉大復興作出重要貢獻。

　　五、期貨市場為企業(yè)發(fā)展保駕護航

　　2004年“中航油”和2005年“國儲銅”事件后，由于認真總結經驗教訓，全面加強市場監(jiān)管，直至2008年第三季度，國內企業(yè)審慎涉足國內外金融和資本市場交易，未見發(fā)生重大事件。然而隨著全球金融危機的爆發(fā)，中信泰富、深南電、國航、東航等一批大型企業(yè)又曝巨虧，人們對期貨市場再次提出質疑。對此，應以科學發(fā)展觀深入剖析近期發(fā)生的重大事件，才能做到正本清源。

　　1.在金融領域規(guī)避風險已經成為現(xiàn)代企業(yè)的重要標志

　　金融在現(xiàn)代經濟中的核心地位，除作為第三產業(yè)創(chuàng)造產值外，更重要是體現(xiàn)在宏觀調控、配置資源、防范和分散風險、發(fā)現(xiàn)價格、提供經濟發(fā)展激勵等方面不可替代的作用。期貨類衍生品是金融體系中不可或缺的重要組成部分。世界500強中有92%能有效利用衍生品來管理和對沖風險，廣泛分布于26個國家的從宇航到辦公與電子設備等行業(yè)。

　　據英國經濟學家情報社調查，跨國企業(yè)最頻繁地使用針對利率、外匯、股票、商品價格波動的衍生品。在美國，期貨價格與生產、信用、人類行為構成農場主公認的四大風險。眾多農場主通過期市套保來規(guī)避價格風險，獲取穩(wěn)定收益。美國大農場主(約占總數的10%)直接進入期市進行套保，中小農場主則間接進入?，F(xiàn)貨市場參與者實際都參與期市。美國農產品大宗國際貿易每筆都通過相關期市進行套保，并向銀行報告其保值頭寸和交易所要求增加保證金的時間表，這作為獲得銀行貸款的基本條件已成為國際慣例。