【導語】伴隨鎳鐵品味逐步上調(diào)，在鋼廠原料采購方面，鎳鐵與廢不銹鋼的競爭越來越激烈，此前鎳鐵鋼招保持在1050元/鎳的時候，廢不銹鋼也表現(xiàn)良好。但上周五華南鋼廠鎳鐵指導性鋼招下滑，引發(fā)市場報價跟跌，同時廢不銹鋼市場也逐步緊張。鎳鐵回歸理性后，廢不銹鋼價格再次陷入泥潭。

廢不銹鋼在很早之前其實是走勢跟隨電解鎳價的，但鎳鐵的市場地位逐步增強之后，鋼廠采購電解鎳的經(jīng)濟性下滑，從而導致廢不銹鋼與鎳鐵關(guān)聯(lián)性增強。同時因為原料復雜，廢不銹鋼在一定程度上也受到了鉻鐵鋼招影響。鎳鐵鋼招此前挺價1050元/鎳，廢不銹鋼跟穩(wěn)表現(xiàn)樂觀，但受限于不銹鋼成本銷售壓力不斷增大，鋼招1050元/鎳支撐被破，鋼水價格隨即跟跌，最終廢不銹鋼市場陷入“前狼后虎”的困難中。

競品鎳鐵價格下行  廢料底部支撐減弱

鎳鐵鋼招價格下行，并非一時興起，就目前鎳鐵市場的供需現(xiàn)狀看，二級鎳回流導致國內(nèi)鎳鐵市場出現(xiàn)明顯供應(yīng)過剩局面，因此價格回落早已成為必然，只是此前鋼廠存在明顯挺價行為，價格存在脫離實際的偏高位置。

如圖1所示，截至11月13日國內(nèi)高鎳鐵報于1025元/鎳，年內(nèi)累計上漲95元/鎳，漲幅高達10.22%。相較于年內(nèi)累計下跌1.06%的鎳板看，鎳鐵價格上行已經(jīng)與市場背離。因此偏高的鎳鐵價格回落早已成為定局，廢不銹鋼價格跟跌也變得合情合理。

主導原料鉻鐵偏弱  廢料市場“左右為難”

除去鎳鐵價格形成的壓力之外，鉻鐵近期價格也出現(xiàn)了連續(xù)下跌走勢。鉻鐵與鎳鐵相似，指導性鋼招會直接影響市場價格波動，而鋼招連續(xù)4個月下跌引發(fā)市場擔憂。鉻鐵商家反饋，截至目前高碳鉻鐵價格報于7850元/50基噸，年內(nèi)累計下跌650元/50基噸，跌幅為7.65%。影響廢料鋼水的量大原料均出現(xiàn)了偏弱趨勢，且后續(xù)仍有下跌空間，這導致廢不銹鋼價格陷入左右為難的境地，短期上行機會較小。

貨源持續(xù)減少成為“雙刃劍”  廢料市場切記盲目樂觀

盡管華南鋼廠鋼水下調(diào)100元/噸后引發(fā)市場擔憂，但部分商家反饋，價格偏弱終端散戶暫不出貨，最終導致市場貨源非常緊張，大戶存在挺價收貨行為。值得關(guān)注度是，貨源偏少在某種程度上對價格形成支撐，但也從另一種層面反饋出，成品消費不及預期，這導致廢料供應(yīng)出現(xiàn)減少。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，在即將過去的2024年，山東不銹鋼成品材市場價格保持偏弱運行趨勢，其中民營201冷軋板累計下跌1250元/噸，跌幅為14.29%，304冷軋板累計下跌200元/噸，跌幅為1.45%。成品價格不同程度的回落，多為需求不及預期導致，這對廢不銹鋼也會形成壓力。

綜合分析，卓創(chuàng)資訊認為，貨源緊張僅會在短線對廢不銹鋼價格形成支撐，中長期看，不銹鋼成品材消費若無向好改善，同時競品端鎳鐵、鉻鐵鋼招繼續(xù)趨弱運行的話，廢不銹鋼后期仍有下行風險，300系大概還有100-200元/噸下跌空間，200系預計還有100元/噸下跌空間，商家開啟謹慎備貨模式，市場交投活躍度會進一步下滑。

（卓創(chuàng)資訊 王依）