在結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方面，國(guó)內(nèi)銀行主要是通過(guò)選擇客戶、指定運(yùn)輸方、保險(xiǎn)和收取保證金等方式來(lái)進(jìn)行的?？疾炱髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)能力和信用狀況是銀行控制風(fēng)險(xiǎn)的第一道程序；然后通過(guò)指定運(yùn)輸方和貨物參險(xiǎn)，銀行可以有效規(guī)避貨物運(yùn)輸損毀風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于金額較大的融資，牽頭銀行會(huì)聯(lián)合其他銀行運(yùn)用銀團(tuán)貸款的方式來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。與國(guó)際銀行多通過(guò)期貨交易來(lái)對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)不同，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行把收取保證金和對(duì)抵押物設(shè)定融資比例和價(jià)格警戒線作為應(yīng)對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。一般貨物質(zhì)押融資的保證金是10%—20%，此外銀行還要根據(jù)貨物的不同情況設(shè)置一個(gè)融資比例，最高不超過(guò)所質(zhì)押貨物總價(jià)值的70%。另外，為了更有效地應(yīng)對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行往往只選擇那些價(jià)格漲跌幅度不大且質(zhì)量穩(wěn)定的商品進(jìn)行結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資。

　　國(guó)內(nèi)銀行上述應(yīng)對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的手段雖然有效，但仍有如下不足之處：首先，保證金的收取將企業(yè)的部分流動(dòng)性滯留在銀行，對(duì)企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)不利；其次，最高不超過(guò)所質(zhì)押貨物總價(jià)值70%的融資比率雖然可以有效控制價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，但卻無(wú)法足額滿足企業(yè)的融資需要；再次，商業(yè)銀行只選擇價(jià)格穩(wěn)定的商品進(jìn)行結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資將很多企業(yè)擋在了結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資大門之外，無(wú)論對(duì)貿(mào)易的發(fā)展還是銀行業(yè)務(wù)的拓展都是不利的。

　　國(guó)際上，商業(yè)銀行通過(guò)期貨市場(chǎng)可以有效地管理商品價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，因而可以對(duì)企業(yè)收取較低的保證金甚至不收保證金，而融資比例也比國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行高。此外，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行不愿意做價(jià)格波動(dòng)幅度較大的產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資，然而價(jià)格具有一定波動(dòng)性恰是期貨品種的特點(diǎn)之一，因而利用期貨市場(chǎng)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)使得國(guó)際上的商業(yè)銀行可以不以價(jià)格波動(dòng)性作為是否進(jìn)行結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資的決定因素，可以大大擴(kuò)展其貿(mào)易融資的范圍?？梢灶A(yù)見(jiàn)，一旦我國(guó)放開對(duì)外資銀行的限制，國(guó)內(nèi)銀行的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資將面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

　　在結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資過(guò)程中，國(guó)內(nèi)銀行之所以很少利用期貨市場(chǎng)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，主要是由以下幾個(gè)因素決定的：

　　首先，與芝加哥商業(yè)交易所、倫敦金屬交易所等國(guó)際性期貨交易所相比，國(guó)內(nèi)交易所上市品種種類仍顯過(guò)少，一些關(guān)系國(guó)計(jì)民生的大宗商品如石油、鋼鐵等仍未推出相應(yīng)的期貨交易品種。因此，國(guó)內(nèi)銀行在針對(duì)相關(guān)商品進(jìn)行結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資時(shí)，往往找不到相應(yīng)的期貨品種來(lái)對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　其次，商業(yè)銀行目前不能成為期貨交易所的會(huì)員，這樣國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行就無(wú)法像國(guó)際銀行那樣自行進(jìn)入期貨市場(chǎng)來(lái)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，只能通過(guò)期貨公司來(lái)進(jìn)行相應(yīng)的套期保值。而我國(guó)期貨公司在公司治理、服務(wù)創(chuàng)新以及期貨經(jīng)紀(jì)人管理等方面仍有待完善之處，難以取得商業(yè)銀行的足夠信任。

　　再次，我國(guó)期貨市場(chǎng)上沒(méi)有推出期貨期權(quán)，因而現(xiàn)貨多頭套期保值者無(wú)法享受到現(xiàn)貨價(jià)格上漲的好處。

　　對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)的政策建議

　　隨著我國(guó)商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的不斷拓展，類型的不斷豐富，其對(duì)利用期貨市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行套期保值和定價(jià)的需求將日益增大。在這種形勢(shì)下，如何抓住結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資快速發(fā)展的機(jī)遇，以滿足結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資各方的套期保值需求為契機(jī)，尋求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，無(wú)疑成為我國(guó)期貨交易所需要考慮的一個(gè)問(wèn)題。

　　首先，期貨交易所應(yīng)積極拓展其交易會(huì)員，特別是應(yīng)早日吸納大型商業(yè)銀行進(jìn)入期貨市場(chǎng)。目前我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)控機(jī)制較為完善，操作較為規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)管理能力和承受能力都較強(qiáng)，吸收商業(yè)銀行為會(huì)員不僅可以豐富期貨市場(chǎng)中的機(jī)構(gòu)投資者體系，還有利于商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的拓展。

　　其次，期貨交易所應(yīng)積極豐富交易品種，以解決商業(yè)銀行在開展結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中無(wú)法找到合適期貨品種進(jìn)行套期保值的尷尬。

　　再次，期貨交易所應(yīng)積極推出與上市期貨品種相應(yīng)的期權(quán)產(chǎn)品，完善投資者利用“現(xiàn)貨—期貨—期權(quán)”進(jìn)行套期保值的鏈條。在結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資過(guò)程中，融資各方利用期貨交易管理現(xiàn)貨的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)利用期貨交易進(jìn)行套期保值只是鎖定收益，有可能會(huì)使套期保值者失去獲利的機(jī)會(huì)。期權(quán)品種的推出，可以使套期保值者在管理現(xiàn)貨價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還能享受到現(xiàn)貨價(jià)格上漲帶來(lái)的收益。

　　最后，期貨交易所還可以通過(guò)修改合約和交易規(guī)則制度、提高服務(wù)水平和服務(wù)意識(shí)、降低市場(chǎng)交易成本、實(shí)行個(gè)性化品種管理等手段來(lái)增強(qiáng)現(xiàn)有品種的活力和功能，并吸引更多的現(xiàn)貨企業(yè)入市進(jìn)行套期保值。此外，期貨交易所還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)期貨公司等會(huì)員的管理和服務(wù)，為一些套期保值者提供更好的選擇。