【導(dǎo)語(yǔ)】隨著春節(jié)的臨近，國(guó)內(nèi)熱軋板卷市場(chǎng)供應(yīng)出現(xiàn)變化。從鋼廠的排產(chǎn)情況來(lái)看，熱軋板卷近期生產(chǎn)有一定增量；從庫(kù)存來(lái)看，社會(huì)庫(kù)存亦呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。預(yù)計(jì)春節(jié)后產(chǎn)量有逐步提升的可能，庫(kù)存或表現(xiàn)累庫(kù)局面。

卓創(chuàng)資訊對(duì)2023-2024年熱軋板卷月度產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)并制得下圖1 ，可以看到，年底熱軋板卷的產(chǎn)量趨勢(shì)較往年來(lái)說(shuō)是一致的，即年底產(chǎn)量整體會(huì)有一定提升，考慮有三個(gè)方面的原因。首先，部分前期鋼廠的檢修/減產(chǎn)情況陸續(xù)結(jié)束，疊加冬季鋼廠轉(zhuǎn)產(chǎn)螺紋的情況結(jié)束，產(chǎn)能再次回歸熱卷的生產(chǎn)，因此使得產(chǎn)量表現(xiàn)增加；其次，臨近年底，市場(chǎng)存一定備庫(kù)需求，因此帶動(dòng)鋼廠的產(chǎn)量呈現(xiàn)增加；最后，鋼廠的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)，因此帶動(dòng)了鋼廠的排產(chǎn)積極性。

從圖2可以看到，年底社會(huì)庫(kù)存一般在10月份開(kāi)啟降庫(kù)模式，在1月份開(kāi)始出現(xiàn)增庫(kù)局面，主要與市場(chǎng)備庫(kù)節(jié)奏、需求表現(xiàn)、參市者心態(tài)有關(guān)。首先，年底市場(chǎng)有備庫(kù)需求，因此市場(chǎng)在此階段會(huì)有增庫(kù)的情況；其次，從今年年底以來(lái)的市場(chǎng)需求表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)需求情況表現(xiàn)欠佳，商戶(hù)出貨情況不及往年同期水平；最后，2024年熱卷價(jià)格多數(shù)時(shí)間位于去年同期價(jià)格水平之下，導(dǎo)致市場(chǎng)信心不足，多數(shù)企業(yè)維持低庫(kù)存狀態(tài)。

總體來(lái)看，年底熱軋板卷的產(chǎn)量及社會(huì)庫(kù)存均有先降后增的情況。展望春節(jié)后的市場(chǎng)情況，預(yù)計(jì)熱軋板卷產(chǎn)量及社會(huì)庫(kù)存均呈現(xiàn)逐步增加的趨勢(shì)。

從熱軋板卷產(chǎn)量來(lái)看，其增產(chǎn)主要考慮鋼廠的檢修/減產(chǎn)情況、新投產(chǎn)能的變化兩方面考慮。一方面，年后并非鋼廠集中檢修的時(shí)間，且春節(jié)期間多數(shù)鋼廠保持生產(chǎn)狀態(tài)，同時(shí)考慮個(gè)別鋼廠在春節(jié)前有減產(chǎn)及檢修的情況，預(yù)計(jì)節(jié)后檢修/減產(chǎn)情況減少，因此預(yù)計(jì)春節(jié)后鋼廠的產(chǎn)量或有增加可能。另一方面，2025年存熱卷新投產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2月產(chǎn)量會(huì)有增加。

從熱軋板卷社會(huì)庫(kù)存來(lái)看，其增庫(kù)情況主要考慮市場(chǎng)的到貨及需求表現(xiàn)兩方面。一方面，春節(jié)假期倉(cāng)儲(chǔ)物流的活躍度進(jìn)入冰點(diǎn)，因此節(jié)后預(yù)計(jì)有資源陸續(xù)入庫(kù)，使得社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)增加趨勢(shì)。另一方面，市場(chǎng)需求來(lái)看，考慮終端企業(yè)在節(jié)后開(kāi)工時(shí)間或略晚，且部分企業(yè)有2月底或3月初開(kāi)工的習(xí)慣，因此預(yù)計(jì)春節(jié)后需求量表現(xiàn)偏冷，或在2月底開(kāi)始逐步回暖，屆時(shí)社會(huì)庫(kù)存或開(kāi)始轉(zhuǎn)降。

（卓創(chuàng)資訊 蘇榛）