在我國，由于商品期貨投資基金的缺位，現(xiàn)貨企業(yè)和散戶投資者是參與交易的最主要的兩大主體。其中，現(xiàn)貨企業(yè)在我國商品期貨市場上的成交量和持倉量的市場份額目前已經(jīng)分別占至12%和45%，其余基本為散戶?，F(xiàn)貨企業(yè)一方面由于受到全球經(jīng)濟衰退的連累，自身生存舉步維艱，大部分加工制造企業(yè)都出現(xiàn)不同程度的減產(chǎn)和停產(chǎn)情況，資金供應極為緊張。盡管政府采取一系列加大對中小企業(yè)信貸支持的措施，但是銀行從信貸安全的角度考慮依然惜貸，因此，企業(yè)大規(guī)模參與期貨市場似乎不太可能。另一方面，目前國際商品價格已經(jīng)跌至成本價，技術(shù)上也存在一定支撐。經(jīng)濟低迷狀況雖然難有改觀，但是各國政府的聯(lián)合救市充分顯示了和衷共濟的姿態(tài)和戰(zhàn)勝困難的決心，預計未來商品價格波動幅度與前兩年相比要小得多。這樣，生存下來的現(xiàn)貨企業(yè)參與套保的需求也就相應降低，自然會減少參與期貨市場的資金規(guī)模。而對于散戶來說，金融危機導致我國經(jīng)濟增長速度放緩，社會財富積累的速度也必然放緩，未來經(jīng)濟發(fā)展存在極大的不確定性，因而對現(xiàn)金的偏好程度勢必增強，投資商品期貨市場的意愿相應降低，這不利于我國商品期貨市場資金規(guī)模的持續(xù)增長。圖一是我國居民儲蓄存款增長率的走勢圖，從中我們可以看出，自2008年7月以來，我國居民儲蓄意愿明顯增強。

　　(三)金融風暴爆發(fā)后，我國商品期貨市場成交創(chuàng)下天量，但持續(xù)性難有保證

　　依據(jù)目前統(tǒng)計數(shù)據(jù)，自金融危機惡化以來，我國商品期貨市場的成交量和成交金額暫且沒有出現(xiàn)明顯縮減，甚至10月份(僅20個交易日)成交量創(chuàng)我國商品期貨市場有史以來最高記錄，這其中除了價格大幅下挫導致相同資金規(guī)模下可交易手數(shù)增多的原因以外，短期內(nèi)價格的劇烈波動吸引大量資金進場參與短線交易成為推高本月期貨市場成交量的最主要力量，據(jù)我們統(tǒng)計：2008年9、10月份商品期貨市場的換手率明顯高于前八個月的平均水平，其中10月份平均換手率為前8個月平均水平的2倍左右。但令我們擔憂的是，這種劇烈波動的行情難以為繼。我們預測：商品期貨價格在經(jīng)歷前兩年持續(xù)的單邊上漲和近期的單邊急跌之后，很可能在未來1—2年迎來低位窄幅波動行情，而根據(jù)以往經(jīng)驗，這種相對平穩(wěn)的行情對資金的吸引力明顯降低，市場成交活躍程度將顯著下降。圖二為2003—2008年我國大連商品交易所豆一指數(shù)周收盤價與周成交量對比圖，從中我們不難看出： 2003年底至2004年初市場行情平穩(wěn)時成交量出現(xiàn)了持續(xù)下滑，而2004年8月份至2006年8月份連豆的平穩(wěn)行情下，成交量的萎縮就更為顯著，尤其進入2006年，周度成交量持續(xù)徘徊在記錄低點，2006年上半年周平均成交量不及2004年的1/20，伴隨著2006年8月之后新一輪大豆上漲行情的發(fā)動，其成交量才穩(wěn)步進入上升態(tài)勢。因此，我們認為：盡管在行情劇烈波動的10月份，我國商品期貨市場成交量創(chuàng)下月度最高記錄，但是，特殊行情之下的特殊交易量并沒有太大的實際意義，金融風暴給我國商品期貨市場成交量帶來的這種短暫的“繁榮”根本不足為喜，相反，我們應該做好充足的心理準備：未來商品期貨市場成交量很可能會隨著行情的低迷而出現(xiàn)大幅度萎縮。

　　(四)金融風暴爆發(fā)后，我國期貨市場正在醞釀的新品種的推出或?qū)⑼七t

　　金融危機爆發(fā)前，國內(nèi)三大商品交易所和中國金融期貨交易所都在醞釀推出新的上市品種，但是金融危機爆發(fā)后，鑒于以下幾個原因，新品種的上市可能被推遲。

　　1.新產(chǎn)品的推出需要穩(wěn)定的經(jīng)濟環(huán)境，在宏觀經(jīng)濟環(huán)境不好的情況下推出新的期貨品種容易放大市場化情緒。當前美國金融危機有愈演愈烈的趨勢，對全球經(jīng)濟造成了巨大影響，眾多行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展遭到破壞，而各國政府的救市效果還有待進一步觀察，此時推出相應的期貨品種不是很合適。

　　2.美國金融風暴使我國期貨市場不可避免的遭受了一定沖擊，而且沖擊力度目前尚難以確定，監(jiān)管層一向堅持以“做深做細原有商品期貨品種，穩(wěn)步推進新品種上市”為指導思想，很可能因此而推遲多個正在醞釀上市的期貨品種的上市時間。

　　3.本次金融危機爆發(fā)的原因之一就是金融創(chuàng)新的泛濫和政策監(jiān)管的缺失。盡管大部分專家都認為與發(fā)達國家相比，我國金融創(chuàng)新嚴重不足。但是金融危機、經(jīng)濟危機當前，監(jiān)管層必然會更加慎重，或?qū)⒎怕鹑谘苌肥袌霭l(fā)展的步伐。

　　綜上所述，美國金融風暴爆發(fā)之后，我國商品期貨價格隨之急劇下挫，但是期貨市場卻借此機會走向了“繁榮”：市場資金規(guī)模有增無減，成交量之大更是創(chuàng)紀錄，然而這種過度繁榮很可能是曇花一現(xiàn)。目前，金融危機尚未結(jié)束，經(jīng)濟危機正在深化，而且它反過來將導致金融危機進一步加劇。11月15日華盛頓召開的20國集團金融峰會上，各國政府雖然達成共識要力保經(jīng)濟，但是并沒有形成具體的政策措施，而且政府的救市效果時間上存在時滯。專家普遍預計全球經(jīng)濟很可能面臨3-5年的困境，各國需要做好打持久戰(zhàn)的準備，因此，我國商品期貨市場在未來一兩年的發(fā)展速度極有可能放緩。金融危機面前，我們需要冷靜應對：既不能視之過輕，也無需過度恐慌，力圖變危機為契機，走出適合我國的、科學的、穩(wěn)定的期貨市場發(fā)展之路才是上策。